『国际金融报』资产质量承压，小贷公司政策“松绑”背后：股权屡被抛售( 二 )
此后的2月17日 ， 重庆市地方金融监督管理局发布《关于引导小额贷款公司支持疫情防控做好实体经济金融服务的通知》 ， 支持小贷公司用好用足2.3倍融资杠杆 ， 因支持实体经济特别是中小微企业特殊需要的 ， 经重庆金融监管局批准 ， 可适当提高 ， 放大疫情防控支持力度 。 受疫情影响 ， 不良贷款率超出现行监管规定上限标准3个百分点以内的 ， 经重庆金融监管局确认 ， 不影响申办融资、创新等业务 。
广东、重庆之后 ， 2月21日 ， 山东金融监管局网站发布《关于有效发挥地方金融组织作用助力打赢疫情防控阻击战的通知》 ， 将适度放宽优秀小贷公司的融资杠杆 。 对积极参与疫情防控、各项监管指标优良的小贷公司 ， 经山东金融监管局批准 ， 其融资余额可放宽至不超过净资产的5倍 。
其中 ， 通过银行、法人股东借款等非标准化融资方式融入资金的余额不超过净资产的2倍；通过发行债券、资产证券化（ABS）等标准化融资工具融入资金的余额不超过净资产的3倍 。 新增融资60%以上应用于支持防疫物资生产和受疫情影响较大的企业恢复生产 。
3月4日 ， 深圳金融监管局官网发布《关于在疫情期间调整部分监管规定的通知》 ， 除5倍杠杆外 ， 深圳还将建立小贷同业拆借纾困资金池 。 小贷公司可通过股东借款、同业拆借等多样化的融资渠道解决其短期资金需求 。 疫情期间 ， 由行业协会探索建立“同业拆借纾困资金池” ， 以缓解小贷公司的资金困难 。
继广东、重庆、山东及深圳等省市宣布对小贷公司的短时宽限政策后 ， 湖南、四川、河南等省市也纷纷出台利好政策 。 湖南将适度降低符合条件小贷公司的准入门槛 ， 注册资本金下限可降低至3000万元 。 湖南对净资产2亿元（含）以上且分类监管评级达到A级的小贷公司 ， 经批准可在全省范围内开展业务 。
四川省金融局对小额贷款公司在疫情期间对符合条件的小微企业（含个体工商户）客户新增业务和展期业务 ， 融资利率原则上可在原利率基础上下浮15% 。 疫情防控期间 ， 河南省金融局允许国有小额贷款公司年化综合实际利率原则上下调5%至10% ， 且允许小额贷款公司因支持企业复工复产围绕供应链跨区放贷 。
山东宽限政策出台半个月后 ， 青岛城投集团所属青岛城乡小贷在上交所成功发行3亿元资产证券化产品（ABS） ， 系山东省境内小贷行业通过标准化融资渠道获准发行的ABS首单 。 青岛城乡小贷表示 ， 此次成功发行资产证券化产品将对山东省内小贷行业起到良好的引领示范效应 ， 为山东省小贷行业发展开拓新的思路 。
能否走出困境？大多数小贷公司经营压力较大 。 而小贷公司更了解小微企业 ， 只有小微企业客户平稳度过这次危机 ， 小贷公司也才能够降低经营风险 ， 获得持续发展 。
短期宽限政策是小贷行业走出困境的“及时雨”吗？
苏宁金融研究院副院长薛洪言对《国际金融报》采访人员表示 ， 疫情之下 ， 小微企业属于“重灾区” ， 聚焦小微企业的小贷公司也容易受到波及 ， 主要是资产质量下降 。 由于资产质量下降导致在获客、风控、筹资等一系列问题上产生连锁反应 ， 获客难、风控难、筹资难 ， 部分实力较弱的机构便陷入经营困境 。
薛洪言指出 ， 经营困境的根源在于外部大环境 ， 随着企业复产复工 ， 现金流状况改善 ， 小贷公司面临的经营困境也在逐步缓解中 。 在此背景下 ， 政策层面的扶持政策能有效帮助小贷公司更好地走出困境 。 同时 ， 对于融资比例的放开 ， 扩大其放贷能力 ， 对于缓解小微企业经营困境也有积极意义 。
零壹研究院院长于百程在接受《国际金融报》采访人员采访时表示 ， 放宽小贷公司的融资杠杆、融资渠道和展业范围 ， 一方面是缓解小贷公司自身的经营和资金压力 ， 另一方面也是使得小贷公司有余力加大对小微企业客户的金融服务 。 从近几年发展看 ， 大多数小贷公司经营压力比较大 。 小贷公司更了解小微企业 ， 只有小微企业客户平稳度过这次危机 ， 小贷公司也才能够降低经营风险 ， 获得持续发展 。
白澄宇则表示 ， 最近对小贷公司融资杠杆的放松与整个宏观经济形势有关 ， 特别是新的量化宽松政策也需要小贷公司来消化银行和一些大企业的资金 ， 但这些都难以解决小贷公司面临的根本性问题 。
白澄宇指出 ， 国内小贷公司面临法律地位不明确和市场空间进一步被压缩的问题 。 “直到今天 ， 只有2008年央行与原银监会发布的《意见》是正式的政策性文件 。 一直讨论的放贷组织条例和小贷公司管理办法始终没有出台 ， 说明有关部门对小贷公司始终持保留态度 。 政策上还要求和鼓励各类持牌机构大力开展普惠金融和小微信贷业务 ， 越来越多的持牌机构进入原本属于小贷公司的市场 ， 小贷公司面临竞争” 。
李焰也指出 ， 小贷公司困境由来已久 ， “目前依然很难” 。 小贷公司主要面向中小企业做过桥贷款业务 ， 随着经济下行 ， 中小企业经营面临压力 ， 银行贷款余额出现下滑 ， 居中做过桥业务的小贷公司也遭受影响 。
央行数据显示 ， 截至2019年9月末 ， 全国小额贷款公司数量已从高峰期的9000家左右缩减至7680家 ， 贷款余额也有所下降 。 李焰判断现存的7000多家小贷公司中 ， 过半小贷公司“半死不活” 。
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