「对冲」巨亏，清盘，关门！ 惨遭失落十年，全球对冲基金又受重创！( 二 )
基金经理们表示 ， 美联储激进的货币宽松政策已经止住了跌势 ， 但在此之前 ， 包括城堡和千禧基金等一些对冲基金行业巨头已经受到了冲击 。 在传统的做多/做空股票的对冲基金和CTA策略中 ， 这种痛苦更为严重 。
另一方面 ， 一些押注于重大经济趋势的全球宏观基金 ， 却比多数基金更能从最近的波动中获利 。 由于押注债券价格上涨 ， 布勒旺·霍华德资产管理公司和卡克斯顿今年实现了两位数的涨幅 。
与此同时 ， 由于一些欧洲国家禁止卖空 ， 对冲基金的投资风格正面临限制 。 卖空是一种押注价格下跌的行为 。 有基金经理抱怨 ， 你不能仅仅因为某些行业（或）公司这些天的表现非常糟糕 ， 就指责卖空者 。
下跌冲击堪比金融危机
许多人担心 ， 此次暴跌极有可能导致2008年那种大规模的对冲基金“团灭” ， 规模较小的基金尤其脆弱 ， 这还会深刻重塑对冲基金行业 。 有业内人士表示 ， 现在发生的事情是史诗级的 。 在此之后 ， 这个行业将不再是原来的样子 ， 许多知名基金将纷纷下马 。 另一方面 ， 强者恒强 ， 部分基金规模将变得更大 。
2008年金融危机后十年里 ， 对冲基金整个行业都经历了一段表现低迷的时期 。 创纪录的低利率和央行的量化宽松引发多年牛市 ， 这种市场环境有利于廉价的指数跟踪基金 ， 却让那些追求更复杂、更昂贵策略的基金日子不好过 。
多年来 ， 对冲基金经理一直渴望更大的波动性 ， 因为对冲基金本意是在市场动荡时提供风险对冲 。 新冠大流行造成的经济损失和人员伤亡远超预期 ， 那些寻求更大波动的业内人士没能如愿以偿 ， 或许对冲基金的绝对收益和避险功能只是传说 。
在过去17个季度中 ， 对冲基金已有13个季度遭遇投资者资金外流 ， 而全球对冲基金公司的数量再也没有超过2008年金融危机前 。 好在活跃的市场帮助该行业的资产管理规模稳定在3万亿美元左右 ， 但现在这一数字马上也要大打折扣 。
【「对冲」巨亏 ， 清盘 ， 关门！ 惨遭失落十年 ， 全球对冲基金又受重创！ 】鉴于市场动荡 ， 许多投资者将评估他们的对冲基金配置 ， 结果可能是更多资金流出 。 长期令人失望的回报率导致了管理费的下降压力 ， 使得2%的管理费和20%的绩效结构开始成为例外 ， 而非之前的常态 ， 许多留下来的公司利润更少 。 不少投资者质疑 ， 如果对冲基金的损失仅略低于股市 ， 那有什么意义?
本文首发于微信公众号：中国基金报 。 文章内容属作者个人观点 ， 不代表和讯网立场 。 投资者据此操作 ， 风险请自担 。
（责任编辑：马金露 HF120）
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