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费用率@301.76%，科创板增长第一！特宝生物2019年报出炉，销售费用率仍近60%

《科创板日报》（深圳 ， 采访人员 莫磬箻） ， 3月29日晚间 ， 特宝生物所发布的2019年年报显示 ， 其实现营收7.30亿元 ， 同比增长62.77%；同期归母净利润6429.39万元 ， 同比增长301.76% 。
据《科创板日报》采访人员统计 ， 特宝生物的净利润增速居科创板94家上市公司之最 。 2019年净利润增长超过100%的还有传音控股、石头科技和中微公司 。
资料显示 ， 特宝生物是一家主要从事重组蛋白质及其长效修饰药物研发、生产及销售的创新生物药企 ， 已开发完成 4 个治疗用生物技术产品派格宾、特尔立、 特尔津、特尔康 ， 用于病毒性肝炎、恶性肿瘤等疾病的治疗 。
针对净利润大幅增长 ， 特宝生物称 ， 主要是随着生产销售规模的扩大 ， 以及规模效应降低相关成本费用率 ， 收入增长的幅度大于成本费用增长幅度 ， 导致相关利润指标变动幅度较大 。
但值得指出的是 ， 2019年年报仍显示该公司的三费金额营收占比仍然较高 ， 达到74.40% 。
费用率@301.76%，科创板增长第一！特宝生物2019年报出炉，销售费用率仍近60%
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图〡特宝生物2019年三费情况；来源：2019年年报其中 ， 当年产生的销售费用高达为4.20亿元 ， 同比增长57.47% ， 销售费用率达57.52% 。 招股书显示 ， 2016-2018年特宝生物的销售费用率也分别达到54.61%、62.95%、59.45% 。
《科创板日报》统计发现 ， 特宝生物2016年、2017年的销售费用率水平在A股323家生物医药企业中分别排名第6和第3 。 A股生物医药企业历年的平均销售费用率在10+%到20+% 。
因销售费用率高企 ， 特宝生物此前闯关科创板时曾备受市场关注 。
据资深会计人士介绍 ， "销售费用率高相对于医药行业是正常的 ， 但根据行业经验达到60%的不在多数 。 "
对此 ， 特宝生物给出的解释是 ， 公司采用自身专业化学术推广团队的营销模式 ， 销售费用中的人员薪酬等固定成本相对较高 。
年报显示 ， 截至2019年末特宝生物销售人员达402人 。 相比大力营销 ， 特宝生物的研发投入力度则显得不足 。
根据披露 ， 截至2019年末特宝生物研发人员为135人 ， 主要在研项目6个 。 该年度特宝生物的研发投入金额为6474.85万元 ， 占营业收入比例仅为8.87% 。 在2016-2018年间 ， 该比例为33.17%、13.61%、9.67% ， 呈现出逐年递减态势 。
【费用率@301.76%，科创板增长第一！特宝生物2019年报出炉，销售费用率仍近60%】特宝生物在年报中表示 ， 公司将继续加大研发投入和新产品的开发力度 ， 推进Y型PEG化重组人粒细胞刺激因子注射液、Y型 PEG化重组人生长激素注射液、Y型 PEG 化重组人促红素注射液、ACT50、ACT60 等项目的研发工作 ， 将会较大幅度提高公司研发费用的支出 。


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