友财网■“没有什么是不可能的”：美联储开始购买股票需要什么？
到目前为止 ， 美联储已经释放了经常被称为“火箭筒”的工具 ， 以努力稳定市场 。 它的下一步可能是走向核能 。 
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市场分析师和经济学家表示 ， 如果华尔街的状况显著恶化 ， 美国央行可能会去它从未去过的地方 ， 进入股市 ， 在那里它会对股市表现产生被动兴趣 。
美联储已经对冠状病毒引发的动荡投放了前所未有的弹药 ， 因此 ， 采取更多措施将会让它进一步进入未知领域 。
然而 ， 过去一周对各种市场专业人士的采访显示 ， 美联储涉足股市的想法绝不是遥不可及的 。 美联储需要得到国会批准才能扩大业务 ， 但通过《联邦储备法》(FederalReserveAct)中的紧急条款 ， 它已经获得了财政部的广泛批准 。
保德信金融集团(PrudentialFinancial)首席市场策略师昆西·克劳斯比(QuincyKrosby)表示 ， “如果出现任何重大混乱 ， 很明显 ， 它们将进入市场上任何一个开始窒息的角落和缝隙 。 ”
“我们知道 ， 当你在市场的一个部分哽咽时 ， 你在市场的另一个部分也哽咽了 ， 这会导致混乱 。 一旦你越过了这条线 ， 你现在面临的是你可以想象得到的其他东西 。 ”
事实上 ， 美联储已经表现出了超越其金融危机应对之外的意愿 ， 如果危机恶化 ， 它可能不得不采取更多行动 。
随着本月早些时候冠状病毒危机恶化 ， 波士顿联邦储备银行行长埃里克·罗森格伦(EricRosengren)已经表示 ， 美联储可能需要扩大可购买的资产种类 ， 以支撑经济 。
罗森格伦3月6日在影子公开市场委员会(ShadowOpenMarketCommittee)的一次会议上说：“我们应该允许央行购买更广泛的证券或资产 。 ”影子公开市场委员会是一个由经济学家组成的委员会 ， 负责监督美联储的行动 。
*无限QE公司债券*
在将基准利率降至金融危机期间的近零水平时 ， 美联储还宣布将开始购买公司债券 。 虽然重点将放在投资级的稳定公司 ， 但此举代表着投资者又向风险迈进了一步 ， 并伴随着类似的对市政债券市场的尝试 。
最重要的是 ， 美联储已经从第四轮量化宽松计划(QE）中购买美国国债和抵押贷款支持证券(MBS)的有限计划 ， 转变为只要有需要就持续购买的无上限计划 。
超越所有这些步骤 ， 涉足资本市场中风险最高的领域之一 ， 就在几个月前还像是幻想 。 但是很多都变了 。
“没有什么是不可能的 。 问题是 ， 它会被需要吗？美联储是否已采取足够措施稳定市场以缓解压力 ， 使市场能够正常正常运作 。 ”克劳斯比表示 ， 并称基金市场“新一轮大规模赎回”可能足以引起美联储的注意 。 “现在所有的事情都摆在桌面上了 ， 这在六周前甚至是不可能的 。 ”
美联储的这一举措可能会通过规模3.6万亿美元的交易所交易基金(ETF)市场来实现 。 这正是美联储打算干预公司债券的地方 ， 因为ETF使美联储能够跟踪一个指数 ， 而不是挑选个别公司债券持有 。 ETF是被动的投资工具 ， 因为它们跟踪标准普尔500指数和道琼斯工业平均指数等指数 ， 而不是挑选个股 。
尽管在目前的危机中 ， ETF交易仍保持流动性 ， 但投资者一直在陆续撤出 ， 不过上周的赎回更多地集中在债券市场 ， 而不是股票市场 。 自上世纪30年代以来 ， 股市从未出现过如此强劲的止跌回升 ， 这为股市带来了一些资金 ， 但上周五股市收盘时遭遇重挫 ， 未来可能出现更多波动 。
过去一个月 ， iShares的核心标普500ETF规模减少了近三分之一 ， 因投资者从现在规模为118亿美元的基金中撤出了约52亿美元 。 iShares是一只颇受欢迎的基金 ， 曾广泛投资于大盘股 。 这样的持续举措肯定会引起美联储的注意 。
*跟随日本*
“其他央行也这么做了 。 这是日本央行走的ETF路线 。 ”纽约梅隆银行资产管理公司（BNYMellonAssetManagement）首席经济学家和宏观策略师文森特·莱因哈特（VincentReinhart）说 。 “我不排除他们投资股票的可能性 。 ”
实际上 ， 日本央行进军股票ETF ， 将在某种程度上成为美联储的模板 。
日本央行一直是股票基金的积极买家 ， 截至2019年第四季度末 ， 日本央行持有的股票基金总额约为2,560亿美元 。 这相当于ETF总额的80% ， 随着日本经济继续疲软 ， 以及在全球市场大幅下跌期间 ， 持股受到压力 ， 这也给央行带来了批评 。
【友财网■“没有什么是不可能的”：美联储开始购买股票需要什么？】然而 ， 日本央行正在加大购买力度 ， 现在每年的购买量将超过1100亿美元 。
“人们最常问的一个问题是 ， 美联储不是没有弹药了吗？不 ， 他们包里还有很多把戏 。 进一步购买风险资产是他们可以做的事情之一 。 ”纽约人寿投资公司(NewYorkLifeInvestments)经济学家、多资产组合策略师劳拉·古德温(LauraGoodwin)表示 。
美联储面临的一个风险是 ， 人们可能会认为 ， 它正在超越其作为银行监管机构的基本职责 ， 在促进充分就业和价格稳定方面负有更多的职责 。 然而 ， 尽管存在道德风险 ， 但美联储已表现出在危机时期采取非常措施的意愿 。
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