央行500亿逆回购影响多大
30日 ， 中国人民银行以利率招标方式开展了500亿元人民币7天期限逆回购操作 ， 利率较上期下降20个基点至2.2% 。 这是中国央行公开市场时隔近一个半月后重启逆回购操作 ， 为2015年6月以来最大单次降幅 。 中国学者连平表示 ， 逆回购和传统意义上的降息有所不同 ， 央行这个动作表明 ， 希望引导其他相关利率水平的下降 。
【央行500亿逆回购影响多大】“逆回购是央行在货币市场上运作的一种工具 ， 等于向市场上投放资金 ， 它的对象是商业银行和其他的金融机构 。 ”中国首席经济学家论坛理事长、植信投资首席经济学家连平30日对《环球时报》采访人员介绍称 ， 逆回购的利率是政策利率中的构成部分 ， 它对于降低利率起到一定作用 ， 但和传统意义上的降息有所不同 。 降息最关键的是降低金融机构资产端的利率 ， 即信贷利率与融资利率 ， 降低这一利率等于金融机构给实体经济的利率下降了 。 逆回购利率降了 ， 理论上后面银行资产端的价格可以降 ， 也可以不降 。 “所以逆回购利率降了 ， 整个利率水平未必就一定会下降 ， ”他说 ， “但这个动作表明 ， 央行希望引导货币市场利率都下降 ， 同时也推动商业银行LPR（贷款市场报价利率）下降” 。
上周 ， 中共中央政治局会议提出 ， 要引导贷款市场利率下行 ， 保持流动性合理充裕 。 央行货币政策委员会也表示 ， 将下大力气疏通货币政策传导 。 法新社30日援引分析机构的观点称 ， 是否使用降息这一强力货币政策工具 ， 中国央行态度较慎重 ， 但仍将继续利用其他手段 ， 为市场适度注入流动性 。
连平表示 ， 逆回购利率下降 ， 对实体经济没有直接的实质性影响 ， 但逆回购作为利率政策的工具之一 ， 它朝这个方向运动 ， 会带来其他相关利率水平的下降 ， 以及对实体经济融资水平的下降 。 “利率水平下降之后 ， 按揭贷款的利率在未来也会受到下降影响 ， 对老百姓存款利率也有影响 ， 主要是定期存款利率的下降 。 ”连平说 。
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