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「南方航空」南方航空利润连续两年下滑 资金缺口增大

「南方航空」南方航空利润连续两年下滑 资金缺口增大
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财联社（深圳 ， 采访人员 朱彦婕）讯 ， 3月30日晚间 ， 南方航空（600029.SZ）发布2019年年度报告 。 受油价、汇率等因素影响 ， 南方航空自2017年业绩高点后 ， 净利润已连续两年呈现下滑趋势 。 与此同时 ， 公司资金链紧张局面日益凸显 ， 叠加疫情影响 ， 资金缺口或有进一步扩大的趋势 。
南方航空2019年年度报告显示 ， 公司去年实现营收1543.22亿元 ， 较2018年同比增长7.45%；实现归母净利润26.51亿元 ， 同比减少11.13% 。 财联社采访人员注意到 ， 南方航空净利润达到2017年阶段高点后 ， 已连续两年呈现下滑趋势 。
从经营数据上看 ， 作为我国航空公司"三巨头"之一的南方航空仍保持较为良好的增速 。 年报披露 ， 2019年公司运输总周转量为326.25亿吨公里 ， 比上年同期增加7.55%；旅客运输量1.52亿人次 ， 比上年同期增加8.40%；客座率为82.81% ， 比上年同期增加0.37个百分点；飞机利用率为每日9.96小时 ， 比上年同期增加0.23小时 。
但国内外风险挑战明显上升 ， 油价、汇率的剧烈波动挤压了航空公司的盈利,在南方航空经营数据增长的背后存有一些隐忧 。 近年来 ， 南方航空账上现金不断萎缩 ， 而短期借款及一年内到期的非流动负债逐步增长 ， 其资金链紧张局面日益凸显 。 数据显示 ， 2019年末 ， 公司账上资金有19.94亿元 ， 是其上市以来的最低值 ， 仅剩2014年183.06亿元的十分之一 。 反观 ， 公司短期借款及一年内到期的非流动负债2019年末合计高达350.44亿元 。
【「南方航空」南方航空利润连续两年下滑 资金缺口增大】2019年1月1日起三大航执行新租赁准则 。 在新准则下 ， 航空公司经营性租赁进表确认为使用权资产及租赁负债 ， 进而导致航空公司资产负债率提升 ， 同时对汇率的敏感度放大 。 财联社采访人员注意到 ， 在新准则启用后 ， 在三大航当中 ， 南方航空美元负债增长最为明显 。 由于其他两家2019年年报尚未披露完全 ， 这里使用2019年中报数据作比较 。 截至2019年6月 ， 中国国航（601111.SH）、东方航空（600115.SH）、南方航空美元带息负债约为604 亿人民币、489 亿人民币、777 亿人民币 ， 较2018 年底分别增加316亿人民币、204亿人民币和441亿人民币 。 此外 ， 三大航美元负债占带息负债的比重均有明显上升 ， 依次增长14、7、16个百分点至44%、29%、43% 。
截至2019年年末 ， 南方航空拥有外币金融资产合计21.98亿人民币 ， 外币金融负债合计761.75亿人民币 ， 其中美元负债709.39亿人民币 。
业内人士分析 ， 疫情对于国内民航业冲击尚未完全消除 ， 而国际的航线受到的冲击仍在发酵 ， 对于南方航空来说 ， 资金面压力或将更加趋紧 。 财联社采访人员欲就财报相关问题采访公司 ， 遗憾的是截至发稿 ， 并未获接听 。


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