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「疫情」一季度沪指下跌9.83% 百亿级私募重仓股曝光( 二 )


在私募排排网未来星基金经理夏风光看来 ， 一是从全球范围来看 ， A股资产的质量和增速都是最好的 ， 也是经受住疫情考验后在下一轮周期浪潮中一定是受益最多的；二是当前核心的A股蓝筹资产的估值并不贵 。 夏风光主要看好的行业有两个方向 ， 一是贵金属以及相关的矿产股；二是增速确定的行业和板块 ， 包括以5G、芯片为代表的科技板块、国防军工板块等 。
有色资源具备较高弹性
虽然有六成私募认为4月A股有望迎来拐点 ， 不过前期科技股却频频下跌 ， 而以食品饮料为代表的消费股开始异军突起 。
北京星石投资在3月31日召开二季度策略会 ， 星石投资首席研究官方磊表示 ， 新冠肺炎疫情虽然扰动了短期的经济复苏节奏 ， 但全球疫情不会改变产业升级和行业集中的大趋势 。 一是在“工程师红利释放+政策全面升级+研发投入高增”的共同呵护下产业持续升级；二是存量经济之下消费、周期各行各业持续集中 ， 马太效应强化 。 沿着这条路径 ， 可以持续挖掘出具备成长性的优质公司 。 从当年“非典”疫情的经验来看 ， 整个行业短期会受到很大冲击 ， 后期会有较大回补 。 中期来看 ， 随着内需端政策陆续出台 ， 二季度消费有望出现回补 。 随着疫情缓解 ， 前期受疫情压抑的消费需求有望逐渐释放 。 长期来看 ， 中小企业加快退出 ， 市场份额向头部企业持续集中 。
另外 ， 2020年是5G正式商用元年 ， 随着网络基础的完善 ， 基于5G网络的应用服务将层出不穷 ， 产业链的投资机会从5G基站、5G终端 ， 逐步转向5G流量基础设施及5G应用 ， 这是长期不变的趋势 。 中期来看 ， 疫情深刻改变了人们的生活、工作方式 ， 在线类应用得到快速渗透 ， 逆周期调控下新基建节奏加速 ， 也将释放硬件需求 。
有色金属受益于全球流动性宽松和成本端支撑 ， 疫情冲击下大宗商品价格已经下穿成本线进入底部区间 ， 海外债务压力较大的矿山企业巨头可能开启新一轮主动减产 ， 这意味着大宗商品价格进一步下跌空间非常有限 ， 成本端能够形成支撑 。 此外世界各国进一步加强逆周期调节 ， 将是确定性的方向 ， 全球流动性大宽松 ， 短期来看 ， 通缩担忧得以缓解 ， 中期来看 ， 全球各国逆周期调节加码将最终带动经济和通胀回暖 。 有色金属属于早周期行业 ， 随着海外疫情见顶、流动性宽松带动名义利率下行 ， 有色资源股将具备较高弹性 。
（责任编辑：董云龙 ）


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