「表决权」若退市则委托协议解除 ST锐电为挽救股价出“新招”
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财联社（合肥 ， 采访人员 刘梦然）讯 ， 因股价低于面值而濒临退市的ST锐电（601558.SZ）棋出险招 。 3月31日晚间 ， ST锐电公告称 ， 公司股东拟通过表决权委托的方式 ， 公司控制权将从无实际控制人、无控股股东变更 ， 中俄丝路投资有限责任公司（下称"中俄丝路"）和中俄地区合作发展投资基金管理有限责任公司（下称"中俄发展"）将拥有公司最大表决权份额 ， 王峰将成为ST锐电实控人 。
本次表决权委托股东为ST锐电股东大连重工·起重集团有限公司（下称"大连重工"）、北京天华中泰投资有限公司（下称"天华中泰"）以及萍乡市富海新能投资中心（有限合伙）（下称"富海新能"） 。
根据2019年半年报显示 ， 上述三名股东分别为ST锐电第一、二、四大股东 ， 分别持有ST锐电15.51%、7.96%和4.46%股权 。 在委托协议上 ， 大连重工将其持有的10.27%表决权委托于中俄丝路和中俄发展 ， 天华中泰和富海新能则委托全部表决权 。 协议生效后 ， 中俄丝路和中俄发展共计持有13.68亿股对应的表决权 ， 占公司总股本的22.69% 。
对于委托原因 ， 公告称为理顺股权架构和管理架构 ， 保障上市公司经营的稳定性 ， 促进上市公司快速稳健发展 。 委托协议有效期为五年 ， 不过双方同时约定 ， 如上市公司未能成功保持其在上交所的上市地位 ， 则本协议自动解除 。
事实上 ， ST锐电此时正处于面值退市边缘 。 3月31日 ， ST锐电股价跌停 ， 收于每股0.72元 ， 此时公司股票已经连续12个交易日（2020年3月16日-3月31日）收盘价格低于股票面值（即1元） 。 以此计算 ， 如果公司股价在未来8个交易日不能重回1元线之上 ， 则触及终止上市情形 。
不过 ， 由于存在多项可疑问题 ， 上交所问询函随即而至 。 根据披露情况 ， 受托方中俄丝路和中俄发展均成立于2018年8月 ， 至今不足2年 ， 两家公司总资产合计约3746万元 ， 而合同中二者将获得了上市公司的22.69%表决权 。 以最新收盘价计算 ， ST锐电市值约为43.42亿元 ， 中俄丝路和中俄发展控制上市公司也堪称"蛇吞象" 。
同时 ， 受托方及其一致行动人是否符合收购人资格、中俄丝路和中俄发展各自获得的表决权数量 ， 在成为公司控股股东后对公司资产、主营业务的具体规划、安排及具体时间表等疑问 ， 上市公司也需要对此进行说明 。
【「表决权」若退市则委托协议解除 ST锐电为挽救股价出“新招”】值得一提的是 ， 表决权委托协议中也未见披露交易对价等事项 ， 其背后商业逻辑也被质疑 。 有分析人士向财联社采访人员表示 ， 尽管ST锐电目前主营业务持续亏损 ， 扣非净利润更是多年为负 ， 不过仅以此就委托上市公司控制权 ， 对于公司本身以及二级市场股东投资者而言也存在较大风险 。
不过 ， 相比而言公司眼下更大的危机还是在于退市危机本身 。 公司曾于2018年10月濒临面值退市 ， 从当时自救情况来看 ， 公司大股东大连重工起重集团抛出最高1亿股的增持计划 ， 加上公司最高2亿元的股份回购计划 ， ST锐电股价回升至1元之上 ， 艰难保壳 。
面对本轮股价危机 ， 公司再次抛出增持计划 。 3月20日晚间 ， 公司公告称包括董事长兼总裁在内等11位高管将在未来半年内增持公司股票 ， 累计增持金额为265万元 。 不过从市场反应来看 ， 该方案收效甚微 ， 股价继续一路下行 。
上述分析人士表示 ， 表决权委托方案为公司管理层自救手段之一 ， 在此前挽救股价措施未能奏效情况下 ， ST锐电出此"新招" ， 希望通过实控人变更提振股价的意图明显 ， 而能否成功或取决于二级市场对此态度 。 不过 ， 来自监管部门的严厉问询无疑将首先加大该计划成功的不确定性 。
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