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万得资讯@全面梳理细分领域新风向，新基建5年

新基建暖风频吹 ， 市场闻风而动 。
新基建5年
国家领导人在4月1日表示 ， 要抓住产业数字化、数字产业化赋予的机遇 ， 加快5G网络、数据中心等新型基础设施建设 ， 抓紧布局数字经济、生命健康、新材料等战略性新兴产业、未来产业 ， 大力推进科技创新 ， 着力壮大新增长点、形成发展新动能 。
新基建曾在3月初被央视报道 ， 随后名声大噪 。 2020年3月5日 ， 新基建首次登上央视 ， 其包含的七大领域也随即更加广为人知：5G基站建设、特高压、城际高速铁路和城市轨道交通、新能源汽车充电桩、大数据中心、人工智能、工业互联网 。
【万得资讯@全面梳理细分领域新风向，新基建5年】事实上 ， 新基建早在2015已经被政府提及 ， 2019年正式写入政府工作报告 。
2018年12月19日至21日举行的中央经济工作会议对新基建的发展尤为重要 ， 这次会议重新定义了基础设施建设 ， 把5G、人工智能、工业互联网、物联网定义为“新型基础设施建设” 。
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新基建在近一年多的时间里 ， 一直是市场关注的焦点 。
新基建“新”在何处？
相较于老基建而言 ， 新基建有以下三个特点：
一、涉及的领域与传统基建不同 ， 技术门槛高 ， 服务于新兴产业发展 ， 从投入初始就需要严格、专业、高效的规划与统筹 ， 需要更专业的研发人才和管理来保证项目的质量和运转 。
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（图片来源：一德期货）
其次 ， 新基建的投资主体更加多元化 。 以前 ， 基建投资主要靠政府支出 ， 而新基建则可以撬动更加广泛的社会资源 。
例如5G建设方面 ， 三大运营商及相关企业今年计划投资总额约500亿元 ， 其中 ， 广东电信、广东移动、广东联通三大基础运营企业投资总额将超过400亿元 。
根据目前的市场分析 ， 仅2020年新基建投资规模就有望突破2万亿元 。
华创证券研报分析 ， 预计新基建7大领域合计投资规模在2020年能够达到2万亿-2.45万亿 。 相比2019年 ， 增加2400-5500亿 ， 增速为13%-29% 。 其中纳入基建部分 ， 拉动基建增速1.1%-2.6% 。
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第三、新基建不仅带动投资 ， 同时也促进消费 。 2019年 ， 我国消费支出对GDP的贡献率达到57.8% 。
5G、充电桩建设等于普通人生活密切相关 。 5G建设直接会促进手机和云游戏产业的爆发 ， 而充电桩建设会让新能源汽车产业链受益 。
七大产业链全梳理
据华创证券和招商证券研报 ， 新基建的七大领域产业链涉及的主要公司梳理如下：
5G产业链
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特高压产业链
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城际高速铁路和城际轨道交通产业链
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新能源汽车充电桩产业链
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（图片来源：华创证券）
大数据中心产业链
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（图片来源：华创证券）
人工智能产业链
人工智能产业链是一个庞大的体系 ， 招商证券认为 ， 未来对人工智能领域的基础设施中AI芯片、传感器两大领域投入会加大 ， 相关产业链公司也会率先受益 。
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工业互联网产业链
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（图片来源：华创证券）
招商证券还表示 ， 尽管新基建是未来投资焦点 ， 但细分领域的机会需要特别留意：
（1）5G：未来五年基础设施投资规模超2万亿 。 从产业链拆解来看 ， 5G基础设施建设主要包含器件/芯片/光模块/设备/传输/网络以及电信运营等细分领域 ， 可关注细分领域的投资机会 。
（2）数据中心：预计从未来五年中国数据中心的新增投资规模超过1100亿元 ， IDC以及服务器领域公司将直接受益 。
（3）人工智能：未来人工智能基建首先受益的领域主要在AI芯片和传感器等基础设施领域 。
（4）特高压：在当前经济环境下 ， 特高压加速建设主要在于逆周期调节的需求 ， 预计特高压领域投资力度的持续加强 。 可关注特高压各细分子领域的投资机会 。
（5）充电桩：随着我国新能源汽车保有量在快速增长 ， 对充电设施的需求日益增加 ， 政策端扶持可能加强 ， 行业发展可能加速 。 关注充电桩运营领域和装备领域的投资机会 。


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