「市值风云APP」橡树资本霍华德备忘录：现在是抄底时刻，还是美国大衰退的开始？( 六 )

在全球金融危机期间，我曾担心一连串的金融新闻，以及金融机构连续破产对经济的影响。但是日常生活并没有改变，也没有对生命和肉体造成明显的威胁。
如今，正如上面所描述的，负面影响的范围似乎要大得多。社会孤立、疾病和死亡、经济萎缩、对政府行动的巨大依赖以及长期影响的不确定性都与我们同在，主要问题是它们将走多远。
然而，资产的市场价格已经对事件和前景做出了反应(在一个非常微观的意义上，我觉得上周的反弹反映了太多的乐观，但那就是我) 。我想说的是，资产在上周五的定价对于乐观的情况来说是公平的，但没有为可能出现的恶化消息留出足够的空间。
因此，我对上述情况的反应是，预计资产价格将下跌。在潜在的负面发展之前，你可能觉得，也可能不觉得，还有时间来增强防御。
但最重要的是要做好应对和利用衰退的准备。
世界总有一天会恢复正常，尽管今天看来不太可能最终保持不变。
就健康和财政而言，最重要的是我们在过渡时期的表现。
保持安全!
March 31, 2020
该文由橡树资本（OAKTREE Capital）的Howard Marks撰写
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作者：Red.King

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