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『军事哥谈』计提“吃掉”6.5亿利润，申万宏源2019年投行收入增三成

『军事哥谈』计提“吃掉”6.5亿利润，申万宏源2019年投行收入增三成
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“如果我们把时间轴拉长到2017年至2019年两年的区间来看 ， 公司的营收增长率是84% ， 跑赢了前10大券商接近50个百分点 。 净利润跑赢了前10大券商的平均数16个百分点 。 ”申万宏源集团总经理徐志斌在3月31日下午举办的业绩发布会上表示 ， 公司这两年保持了稳健的、良好的发展势头 。
去年刚刚完成H股上市的申万宏源日前发布2019年财报 。 报告显示 ， 公司2019年实现合并营业收入245.93亿元 ， 较上年同比增长60.98% 。 归属于母公司股东的净利润57.35亿元 ， 较上年同比增长37.86% 。
对于业绩变动 ， 申万宏源称 ， 主要由于公司经纪、资管、投行、投资等各大主营业务经营业绩增长 ， 以及基差贸易业务规模增加所致 。
徐志斌指出 ， 公司去年大幅压缩股票质押业务规模接近200亿 ， 与此同时 ， 两融资产增加接近100亿 ， 包括FICC在内的投资型金融资产和为对手方服务的交易型金融资产的配置 ， 也增加了接近400亿 。
在发布年报的同时 ， 申万宏源还披露了计提资产减值准备情况 。 根据公告 ， 2019年 ， 公司计提资产减值准备8.6亿元 ， 减少2019年度利润总额8.6亿元 ， 减少净利润6.45亿元 。
『军事哥谈』计提“吃掉”6.5亿利润，申万宏源2019年投行收入增三成
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投行仍有扩张空间
申万宏源主要业务涵盖企业金融、个人金融、机构服务及交易、投资管理四大板块 。 从收入变动情况来看 ， 企业金融和机构服务及交易业务在2019年收入增长明显 。
企业金融业务包括投资银行业务和本金投资业务 。 报告期内 ， 该业务分部实现营业收入22.93亿元 ， 较上年同期增长24.93% 。
其中 ， 投行手续费净收入大幅提升32.68% ， 实现收入11.62亿元 。 报告期内 ， 公司共完成股权融资项目13个 ， 包括IPO3个、再融资项目10个 ， 融资金额138.79亿元；经中国证监会并购重组委审核通过的并购重组项目6家 ， 行业排名第5 ， 较上年提升13位完成企业债主承销项目18家 ， 行业排名第7 ， 主承销金额92.29亿元完成公司债主承销项目61家 ， 主承销金额452.05亿元 。 完成场外业务一级市场推荐挂牌项目7个 ， 定向增发项目40家次 ， 一级市场行业排名第2 ， 累计推荐挂牌数量、定向发行家次、持续督导企业家数排名行业第一 ， 已储备一批拟申报精选层企业 。
本金投资方面 ， 实现了投资收入11亿元 ， 同比增长21.08% 。
“‘投资+投行’一直是我们公司投行业务发展的首要战略 ， 申万宏源的这几年围绕这样一个布局 ， 在区域布局、产品和客户抬升等方面 ， 都做了大量的工作 ， ”申万宏源总经理助理兼申万宏源承销保荐有限公司总经理张剑表示 ， 投行业务是长周期的 ， 投行业务要争先进位必然有一定的过程 。 从前几年投行改革发展数据来看 ， 公司在稳步增长过程当中 。
张剑表示 ， 公司现在整个大投行业务的人员数量并不多 ， 还有很大的吸纳和扩张空间 。 并且项目储备也已比前两年有大幅的增加 ， 足以使得公司2020年的投行业务在撇除疫情和系统性影响的情况下 ， 还能够比前两年实现较大幅度的增长 。
机构服务及交易业务则包括主经纪商服务、研究咨询、FICC销售及交易和权益类销售及交易等 。 报告期内 ， 公司机构服务及交易业务板块实现营业收入133.99亿元 ， 较上年同期增长142.65% 。
此外 ， 个人金融业务板块2019年实现营业收入72.34亿元 ， 较上年同期增长11.70% 。 据徐志斌介绍 ， 2019年 ， 公司零售客户新增70万户 ， 较18年度增加了11.04% 。 开户市占率达到了5.6% ， 创多年来新高 。 同时还抓住了银行成立资管子公司的重要的机遇 ， “跟几乎所有新成立的银行子公司都建立了战略合作关系” 。
截至报告期末 ， 公司融资融券业务余额517.10亿元 ， 市场占有率5.05%；公司股票质押业务融资余额244.88亿元 ， 较上年末下降43.94% ， 公司股票质押业务平均履约保障比例243.63% 。
投资管理业务板块去年实现营业收入16.67亿元 ， 较上年同期增长15.46% 。 其中 ， 资产管理业务净收入排名行业第5 ， 较上年提升1位主动管理业务收入占比86% ， 较上年提升11个百分点 。
“从收入来看 ， 资管业务手续费净收入实现10.64亿元 ， 同比增长13.44% 。 这在资管行业整体业务净收入零增幅的大环境下 ， 实现了逆势较快增长 ， 并且主动管理业务净收入占比提升到了86% 。 体现出我们资管业务专业化改革和主动管理转型突出效果 。 从规模来看 ， 受资管新规影响 ， 公司期末的资管规模5439亿元 ， 下降1300亿 ， 全部来自于通道业务规模的下降 。 ”徐志斌表示 。
公募基金方面 ， 申万菱信报告期末管理资产规模762亿元 ， 较上年末增长46%；富国基金期末公募基金管理规模3,390.59亿元 ， 较上年末增长逾七成 。
计提“吃掉”6.5亿利润
尽管公司在2019年取得了不错的成绩 ， 但各项计提资产减值还是令公司“失血”不少 。
在总共8.6亿元的计提额中 ， 有2.63亿元来自债权投资信用减值 。 公告称 ， 主要是融资人因未按期履行还本付息义务 ， 已构成违约 。 根据公司会计政策 ， 对抵质押物预估可回收金额后 ， 将账面价值和预估可回收金额之间的差额确认为信用减值损失 。


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