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高禾投资@财务造假！美证监会怎么处罚瑞幸咖啡？

作者|高禾投资研究中心
来源|高禾投资（ID：GHICapital）
上市公司公告 ， 承认收入造假！
美国证监会下一步会怎么处罚这家上市公司？
01收入造假22亿股价暴跌80%
4月2日 ， 瑞幸咖啡美股盘前宣布 ， 公司董事会已成立专门委员会 ， 负责监督在截至2019年12月31日的财年合并财务报表审计期间 ， 提请董事会注意的某些问题的内部调查 。 该调查初步明确的信息表明 ， 自2019年第二季度到2019年第四季度 ， 瑞幸咖啡于虚假交易相关的总销售金额约为人民币22亿元 。 在此期间 ， 某些成本和费用也因虚假交易大幅膨胀 。
【高禾投资@财务造假！美证监会怎么处罚瑞幸咖啡？】如果按照2019年三季度的收入数据 ， 瑞幸咖啡收入为28.08亿人民币 ， 也即是八成左右的收入都是造假的 ， 互联网思维“刷数据”太可怕！
高禾投资@财务造假！美证监会怎么处罚瑞幸咖啡？
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同时 ， 报告也提及 ， 上述数字尚未经过特别委员会 ， 其顾问或公司的独立审计师的独立验证 ， 并且可能会随着内部调查的进行而改变 。 公司正在评估不当行为对其财务报表的整体财务影响 。
瑞幸咖啡提交监管文件显示 ， 在审计截至2019年12月31日的年报发现问题后 ， 董事会成立了一个特别调查委员会 。
该调查委员会4月2日向董事会说明 ， 首席运营官刘剑和几名员工存在某些不当行为 ， 包括伪造某些交易 。 公司2019年二季度至四季度期间虚增了22亿人民币交易额 ， 相关的费用和支出也相应虚增 。 目前调查仍在进行 ， 公司将进一步对财务数据等调整进行公告 。
美股晚间开盘 ， 瑞幸跌80% ， 市值仅为14.23亿美元 。 开盘瑞幸咖啡随即触发熔断 ， 熔断前跌78.55% ， 股价报5.62美元/股 ， 市值相较于前一交易日蒸发近50亿美元 ， 折合人民币350亿元 。
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来源：雪球
而有意思的是 ， 这次熔断只是瑞幸咖啡股价熔断的前奏 ， 在随后的交易中 ， 截至北京时间21：50分 ， 瑞幸咖啡再度触发两次熔断 ， 截至发稿 ， 瑞幸咖啡日内第三次熔断触发 ， 现跌69% 。
02浑水做空多家律所集体诉讼
瑞幸本次公布财务造假相关调查结果 ， 与此前的做空风波及随后带来的美多家律所集体起诉有关 。
1月31日 ， 知名做空机构浑水曾称收到了一份关于瑞幸的匿名报告 ， 浑水认为报告内容属实 ， 并在官方推特上发布了这份做空报告 。
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该报告一经发布 ， 当日瑞幸股价盘中跌超26% ， 收盘跌收10.7% 。 随后 ， 瑞幸否认所有指控 ， 并称报告毫无依据 ， 论证方式存在缺陷 ， 属于恶意指控 。
但瑞幸在反驳指控的同时 ， 并未给出切实的财务数据和证据 。
据TechWeb消息 ， 3月25日 ， 美国多家律师事务所发布声明 ， 提醒投资者 ， 有关瑞幸咖啡的集体诉讼即将到最后提交期限 。 包括加州的GPM律所、Schall律所 ， 纽约州的Gross律所、Faruqi律所、Rosen律所和Pomerantz在内的多家律所表示 ， 在2019年11月13日至2020年1月31日间购买过瑞幸咖啡股票的投资者如果试图追回损失 ， 可以与律所联系 ， 首席原告截止日期为2020年4月13日 。
作为国内首家上市的互联网咖啡公司 ， 瑞幸咖啡自诞生以来争议不断 ， 上市至今其盈利模式始终没有跑通 ， 外界对其“烧钱补贴换增长”的模式的质疑也一直无法消散 ， 浑水的做空和瑞幸初步财务调查结果也在很大程度上影响了资本市场的态度 ， 今年以来瑞幸两次股价大幅波动都与此有关 。
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疫情最严峻时期 ， 瑞幸全国4500多家门店中仅有500家还在营业 ， 体量越大 ， 恢复常态需要的时间越长 。
“财务造假”、“多家律所起诉”、可能面临的美国证监会重磅处罚 ， 是瑞幸如今面临更大的困境 。
03财务造假美证监会怎么处理？
本世纪初 ， 美国股市发生了安然公司和世通公司等财务造假案 ， 引发市场的剧烈震荡和社会公众的广泛关注 。
安然这家曾经连续6年被《财富》杂志评选为“美国最具创新精神公司” ， 拥有约21000名雇员 ， 是世界上最大的电力、天然气以及电讯公司之一 ， 仅2000年披露的营业额达1010亿美元之巨 。
无数投资者蜂拥而至 ， 都对该公司的股票青睐有加 ， 连公司雇员都将自己的养老金全部投资于自家公司股票 。
然而 ， 万万没想到的是：媒体突然曝光该公司可能涉嫌财务造假 。
2001年11月30日 ， 公司股价由年初的80美元跌至0.26美元 ， 跌幅达99.7%！
2001年12月2日 ， 该公司突然向纽约破产法院申请破产保护 。
无数投资者和在公司辛苦大半辈子的员工 ， 损失惨重 ， 血本无归！
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