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『澎湃新闻』瑞幸暴跌七成背后：COO领衔22亿造假，浑水1月底已预警( 二 )


3 ， 瑞幸咖啡还调高了商品的售价 ， 将每件商品的净售价至少提高了1.23元；
4 ， 在营销费用方面 ， 瑞幸咖啡将2019年第三季度的广告支出夸大了150%以上；
5 ， 根据小票汇总的数据 ， 瑞幸咖啡从“其他产品”(瓶装饮料、坚果、餐食、马克杯等)获得的收入仅占2019年第三季度营收的6% ， 并非媒体报道的23% 。
同时 ， 上述报告作者还称 ， 瑞幸咖啡的商业模式存在缺陷 ， 认为在中国咖啡市场仍然小众并仅是缓慢增长；瑞幸咖啡的客户对价格敏感度高 ， 在降低折扣的同时 ， 增加同店销售额是不可能完成的任务 。
如今看来 ， 浑水当时发布的做空报告显然不是空穴来风 。
浑水的沽空报告发布后的2月3日 ， 瑞幸咖啡做出回应称 ， 公司坚决否认报告中的所有指控 ， 报告中的论证方式存在缺陷 ， 报告中包含的所谓证据无确凿事实依据 ， 且报告中的指控均基于毫无根据的推测和对事件的恶意解释 。
当时 ， 瑞幸咖啡还指出 ， 该报告还攻击了瑞幸咖啡的管理团队、股东和业务合作伙伴 ， 此主张是虚假的、具误导性或完全不相关 。
成立两年的瑞幸咖啡 ， 4500家直营门店 ， 创中概股IPO速度纪录
瑞幸咖啡总部位于厦门 ， 于2018年1月试运营 。 2017年11月 ， 作为神州优车高管的钱治亚卸任公司董事和COO ， 离职创业 ， 并成立了瑞幸咖啡 。 根据今年年初的数据 ， 瑞幸咖啡全国布局直营门店4507家 ， 是中国最大的连锁咖啡品牌 。 当时 ， 瑞幸还透露 ， 计划在2021将门店数量翻倍 ， 达到1万家 。
成立两年的瑞幸咖啡通过“疯狂”开店和用户补贴 ， 不仅迅速在中国咖啡市场站稳脚跟 ， 还以中概股最快IPO的速度 ， 于2019年5月登陆美国纳斯达克 。
瑞幸的发展速度太快 ， 外界一直质疑其“烧钱”的成长方式 。 根据最新的2019年三季报 ， 瑞幸咖啡在去年第三季度营收达到15.42亿元 ， 高于市场预期；净利润亏损5.32亿元 ， 亏损环比收窄两成 。 根据瑞幸咖啡披露的自查公告 ， 这份三季报也有业绩虚高的成分 ， 真实财报还有待验证 。
以咖啡起家的瑞幸咖啡从去年下半年开始 ， 就不断拓展自己的业务圈 。 先是在去年9月推出了茶饮品牌——小鹿茶 ， 并开放了全国范围内的第三方加盟 。 不同于瑞幸咖啡侧重一二线城市布局 ， 小鹿茶门店将侧重二三四线城市 。
今年年初 ， 瑞幸咖啡还推出了自动售货机战略 ， 除了咖啡以外 ， 还与百事、雀巢等14家全球快消品牌合作 ， 售卖饮料、坚果零食等产品 ， 计划覆盖办公室、校园、机场、车站、加油站、高速公路服务区和社区等各个场所 。
近期 ， 瑞幸咖啡还在其App和小程序里上线了折扣商城 。 这更像是一个电商平台 ， 顾客可以买到苹果耳机、机械键盘、电动牙刷、便当盒 ， 甚至帆布包和洗手液 。 从价格上来看 ， 它延续了瑞幸一贯的补贴政策：原价1246元的AirPods2耳机在瑞幸商城上只卖799元 ， 价格低于京东和拼多多的最低价 。
采访人员 王启帆
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