「奶源」食品饮料细分板块开跑：龙头强势四连板
【「奶源」食品饮料细分板块开跑：龙头强势四连板】财联社4月3日讯 ， 今日早盘 ， 农业食品股走强 ， 科迪乳业拉升涨停 ， 已实现4连板 。 其为豫鲁苏皖区域乳业龙头 ， 主要经营乳制品、乳饮料的生产与销售 ， 自有畜牧场并自控奶源 。
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消息面上 ， 此前农业农村部办公厅印发《2020年畜牧产业扶贫和援藏援疆行动方案》 。 《方案》提出 ， 实施中小奶牛养殖场改造项目 ， 提升质量安全及生产设施装备水平 ， 提高奶牛养殖收益 。
方正证券研报显示 ， 中国原奶供需矛盾持续 ， 自2018年 ， 奶价波动中枢上移 。 其对今年原奶价格进行预计 ， 称近两个月欧盟和美国的原奶产量继续增加 ， 而新西兰和澳大利亚的原奶产量减产幅度开始收窄 。
预计2020年四大产区整体供应量将增加 。 而短期受新冠疫情冲击 ， 国内库存积压 ， 进口需求将减少 ， 因此上半年奶价将承压 。 但是疫情冲击只是一次性的 ， 可能进一步加速淘汰中小散户 。
随着下半年需求恢复正常 ， 渠道库存出清 ， 整体需求恢复正常增长 。 方正证券预计国内原奶价格上半年压力较大 ， 三季度旺季或见向上拐点 。
由于供应链问题 ， 目前已经有乳企因为上游原料储备不足 ， 出现了"断炊"的窘境 。
此外 ， 方正证券分析指出 ， 乳制品行业集中度会继续提升 ， 利好龙头企业 ， 中长期看上下游盈利联动也会加强 。 从中期判断 ， 随着目前上游养殖业逐渐成规模 ， 上游的议价权变大 ， 产业链联动加强 。
在奶源争夺战中 ， 伊利股份和蒙牛乳业等龙头企业拥有更强的资金实力和产业链平衡能力 ， 未来市场份额会继续提升 ， 与上游的盈利联动也会加强 ， 共同承担产业链波动风险 。 没有稳定奶源的中小乳企会加速退出 。
此外 ， 奶牛养殖业的利润波动也会减弱 ， 在供给偏紧的情况下盈利向好 ， 建议关注龙头现代牧业 。
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