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『』造假疑云成真！除开那些不为人知的隐秘，瑞幸崩了跟你有几毛钱关系？


没有一丝丝准备 ， 在美股上市 ， 用美国投资者的钱来补贴国内消费者的民族之光——瑞幸咖啡 ， 就这么崩了！所有人都看呆了 。
『』造假疑云成真！除开那些不为人知的隐秘，瑞幸崩了跟你有几毛钱关系？
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【『』造假疑云成真！除开那些不为人知的隐秘，瑞幸崩了跟你有几毛钱关系？】

瑞幸造假疑云成真
这次瑞幸咖啡的自查自纠缘起于两个月前浑水的那份做空报告 。
今年1月底 ， 美国著名做空机构浑水（Muddy Waters）公布了一份89页的做空报告 ， 该报告由外部匿名者编写 。
这份报告直击瑞幸两大命门——数据造假和商业模式不可持续 。
报告从各个角度来对瑞幸的数据进行质疑：瑞幸咖啡门店商品销售数量数据造假 ， 将2019年Q3和Q4每店每日的商品销量至少夸大了69%和88%；单均商品数从2019年Q2到2019年Q4持续下降 ， 有效销售价格在2019年Q3被虚增；瑞幸咖啡夸大了广告费用 ， 并将此部分用于增加2019年Q3的收入；2019年Q3其它产品净收入被夸大 。
为了证实这份报告的准确性 ， 报告还称 ， 其数据来源依据的是92个全职和1400多名兼职调查员 ， 收集了25000多张瑞幸咖啡小票 ， 录制了11260小时视频 ， 并收录了大量内部微信聊天记录 ， 最终成功记录了981个店铺日的客流量 ， 覆盖了620家店铺100%的营业时间 。
在商业模式的质疑上 ， 浑水这份报告直接认为 ， 瑞幸咖啡的商业模式存在缺陷 ， 已经基本崩塌 。
『』造假疑云成真！除开那些不为人知的隐秘，瑞幸崩了跟你有几毛钱关系？
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该报告发布后 ， 立刻引起了市场的关注 ， 瑞幸咖啡的股价当天跌去10% ， 盘中最高跌幅达到25% 。
面对造假指控 ， 瑞幸方面进行了坚决否认 。
谁曾想 ， 瑞幸今日自己“打脸” ， 自曝22亿元虚构销售额 。
激进？不过是因为物种不同
自2017年成立后 ， 瑞幸咖啡闪电战风格切入咖啡市场 ， 疯狂烧钱补贴、开店、做推广 ， 迅速做大门店和用户规模、提升市场声量 。
2019年初 ， 瑞幸咖啡提出计划在年底前将门店数量增加至4500家 ， 同时在门店数和杯数上全面超过星巴克 ， 成为中国最大的咖啡连锁企业 。
2020年1月8日 ， 瑞幸咖啡CEO钱治亚宣布 ， 瑞幸直营门店达到4507家 ， 在除上海外的其余中国主流城市中 ， 门店数量均为第一 。 她还介绍说 ， 截至当时 ， 瑞幸咖啡交易用户数已超过4000万 ， 在2019年Q4新增用户数约为1000万 。
『』造假疑云成真！除开那些不为人知的隐秘，瑞幸崩了跟你有几毛钱关系？
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在成为门店第一之后 ， 瑞幸咖啡并不打算慢下来 。 按照瑞幸咖啡CEO钱治亚的说法 ， 瑞幸咖啡在2021年瑞幸咖啡将开出总计10000家门店 。
门店快速扩张背后 ， 瑞幸咖啡的亏损也在迅速扩大 。 财报显示 ， 瑞幸咖啡在2018年的前9个月亏损了8.57亿元 ， 而在2019年的同期亏损则超过17亿元 。
为了证明亏损的合理性 ， 瑞幸咖啡拿出了其耀眼的增长数据 。 以2019年Q3为例 ， 各项数据几乎都是同比百分之几百的增长 ， 如营收同比增长557.6％ 交易客户的总数同比增长413.4％ ， 门店数量增长209.5% 。
2019年Q3 ， 瑞幸还在财报中称公司单季度平均单个门店首次实现盈利 ， 这虽然引发市场质疑 ， 但无疑给瑞幸的股价带来一波上涨 。
不过 ， 对于瑞幸咖啡疯狂烧钱的扩张模式 ， 陆正耀和瑞幸咖啡的早期投资人并不在乎 ， 愉悦资本创始及执行合伙人刘二海甚至表示 ， “我完全不认同‘激进’的说法 。 我们哪里激进了？高铁跑200公里你还嫌慢？拖拉机跑80公里就得散架了吧 。 不是我们快 ， 是因为完全不是相同的物种 。 ”
成也“数据” ， 败也“数据”


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