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『TCL集团』【机构调研0403】爆213家机构热捧TCL 科技


好股【机构调研0403】统计显示 ， 16家上市公司被机构调研 ， 其中TCL 科技、美亚柏科、晨鸣纸业、宇信科技、康力电梯、三鑫医疗、广电运通、海特高新、神州信息、三七互娱、中简科技等12家受明星机构青睐 。
『TCL集团』【机构调研0403】爆213家机构热捧TCL 科技
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000100TCL 科技 4月2日博时基金 ， 大成基金 ， 鼎锋资产 ， 鼎萨投资 ， 富恩德 ， 国泰基金 ， 泓湖投资 ， 汇丰晋信 ， 汇利资产 ， 汇利资产 ， 理成资产 ， 通用投资 ， 新华基金 ， 易方达 ， 展博投资 ， 中睿合银投资 ， 中邮基金等213家机构对公司进行调研：
调研详情
1、疫情对面板行业需求的影响？是否会影响公司经营目标的达成？
疫情在短期内对需求有一定冲击 ， 但疫情后有望迎来需求反弹 ， 疫情期间电视开机率明显提升 。 中国市场在2月份电视销量受疫情影响下滑 ， 中国疫情已经控制住 ， 3月份国内需求出现恢复性增长 。 全年来看 ， 疫情对国内需求量的影响比较有限 。 海外疫情的影响有较大不确定性 ， 如果疫情控制得当 ， 加之大尺寸化趋势持续 ， 过去10年全球TV平均尺寸上涨1.2吋 ， 2020年预计增加1.5吋 ， 整体需求面积较去年仍能有小幅的增长 。 我们会密切关注疫情的进展 ， 并根据疫情进展调整公司经营策略 。
去年底至今 ， 大尺寸显示面板价格回升 ， 行业经营效益改善 。 全球显示产业需求格局尚未发生根本性变化 ， 产业长期发展前景趋好 ， 市场空间还很大：人机交互技术在视频场景加速渗透 ， 商用显示产品需求快速增长带来市场增量；全球行业重组整合加快 ， 产业集中度进一步提高 。 今年全球显示行业经营环境将较上年改善 ， 竞争力强的企业将有更好的发展机会 。
TCL华星光电以“提质增效”作为工作主题 ， 对比标杆 ， 查找差距 ， 归因于内 ， 切实改善 ， 全面增强核心能力；继续推进极致降本增效 ， 提高经营质量 ， 积极拓展新市场和优质客户 ， 实现经营业绩增长 。 公司今年要实现t6工厂满载生产；t3工厂技改扩产；t4一期爬坡上量 ， 确保客户交付 ， 并完成二期、三期建设；t7（G11）项目年底投产；继续做到满销满产 ， 持续提高产能 ， 增加销售收入 。 公司要大力发展视频交互和商用产品技术和业务；提高LTPS和柔性AM-OLED产品技术；进一步优化产品和客户结构 ， 不断提升产业市场地位 ， 提高经营效益 。 我们有信心本年度TCL华星营收增长和盈利能力超过去年水平 。
今年 ， 本集团已制定了积极进取的经营预算 。 疫情影响加大了今年全球经济增长的不确定性 ， 但我们有信心克服困难和挑战 ， 继续扩大市场份额 ， 实现全年营收较大幅度增长的目标 。
『TCL集团』【机构调研0403】爆213家机构热捧TCL 科技
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2、在面板行业周期低谷 ， 行业普遍出现亏损 ， 公司如何保持较好的盈利能力？
TCL华星净利润9.64亿元 ， 同比下降58.5% ， 华星出货量是增长的 ， 盈利主要受大尺寸面板价格大幅下降的冲击 ， 集团对深圳华星的持股比例88.82% ， 对武汉华星的持股比例41.1% ， 小尺寸业务在2019年盈利性更好 。 相对于行业2019年的大幅亏损 ， TCL华星通过高效的产线投资策略、产业链协同优势和优秀的管理水平 ， 在产业周期低谷依然保持全球行业领先的效益水平 。 2019年底 ， 主要产品价格已企稳反弹 ， 随着行业供需的改善 ， 公司盈利水平有望逐步增强 。 同时 ， 产业金融及投资业务实现利润9.99亿元 ， 其他业务实现净利润3.2亿元 ， 其持续稳定的业绩贡献保证了主业低谷期整体集团的盈利稳定 。
3、公司如何看待面板行业的供需情况？
今年初面板的价格是在小幅上涨 ， 2-3月的价格受疫情影响出现加速上涨的趋势 ， 虽然面板价格已经有一个明显的累计涨幅 ， 但由于前期价格跌幅较大 ， 而目前行业的毛利率还没有恢复到正常的水平 。 与此同时在2019年全行业利润跌到历史底部时 ， 供给端开始出现海外产能大幅退出 ， 包括韩国三星和LGD陆续退出韩国的LCDTV产能；需求也在实质逐步恢复；受疫情影响 ， 部分面板厂产线稼动率下滑；部分面板厂新线产能爬坡计划放缓和量产时间延后 ， 整体面板供应同比减少 。 中长期来看 ， 行业格局将有长周期的改善 。


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