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财经密报▲甘肃银行没了遮羞布：股价闪崩、资产质量恶化、净利滑坡

财经密报▲甘肃银行没了遮羞布：股价闪崩、资产质量恶化、净利滑坡
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甘肃银行一天股价下跌了43% ， 质押爆仓虽是导火索 ， 根源却在资产质量恶化
出品|每日财报
作者|郜融莲
4月1日下午 ， 港股上市的甘肃银行（02139.HK）股价突然经历近乎“腰斩”的暴跌 ， 收于0.65港元 ， 跌幅高达43.48% ， 市净率跌至0.24倍 ， 一天跌成仙股 ， 创下上市以来历史新低 。
面对暴跌 ， 甘肃银行表示很懵 。 当晚的公告称 ， 该行若干股东为了自身融资目的 ， 将其持有H股质押予多家金融机构 ， 为履行相关融资安排下的义务 ， 股东已质押的本行H股被强制出售 ， 继而导致H股股价及交投量于4月1日有较大幅度波动 。 同时 ， 甘肃银行强调 ， 经董事会确认 ， 该行业务营运一切如常 。
甘肃银行的潜台词是股价剧烈波动 ， 和我无关 ， 全是因为股东质押爆仓 ， 但真实的情况又是如何呢？
根据《每日财报》的统计 ， 2019年甘肃银行净利润竟然下降了85% ， 在目前公布的上市银行中降幅倒数 。 这或许是没有后续资金愿意接盘的内因 。
业绩变脸：资产质量恶化导致利润大滑坡
3月30日 ， 甘肃银行发布了2019财年年度报告 。 2019年甘肃银行实现营收72.33亿元 ， 较2018年同比下降18.5%；实现净利润为5.11亿元 ， 同比下降85.1% 。 该行拥有人应占利润为5.09亿元 ， 同比减少85.2% 。
净利润下降八成多 ， 这对于一向经营稳健的银行来说不可想象 ， 而在甘肃银行这里就不是事 。
资料显示 ， 甘肃银行是通过合并重组原平凉市商业银行和原白银市商业银行 ， 联合其他发起人共同设立的 ， 由甘肃省政府直接管理的唯一一家省级法人股份制商业银行 ， 2011年11月19日正式挂牌开业 。 成立6年后 ， 甘肃银行开始提交港股上市申请 。 2018年1月18日 ， 甘肃银行在港交所主板上市 ， 成为西北地区首家上市银行 。
上市后第一年 ， 甘肃银行业绩就大变脸 。 2018年 ， 甘肃银行净利润34.35亿 ， 同比仅增长了2% ， 而往上三年 ， 2015年、2016年、2017年 ， 其净利润增速高达22%、48%、75% 。 2019年 ， 甘肃银行的遮羞布更是没有了 ， 利润直接给缩水了八成多 。
从年报中 ， 我们可以看到甘肃银行净利润大滑坡 ， 主要是因为不良贷款率上升 ， 计提信用减值损失激增 。 2019年 ， 2.45%的不良贷款率 ， 同比增加了0.16个百分点 ， 远高出2%的商业银行不良率监管红线 。 在目前公布年报的H股银行中 ， 甘肃银行不良率仅次于锦州银行 ， 排名第二 。
财经密报▲甘肃银行没了遮羞布：股价闪崩、资产质量恶化、净利滑坡
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信用/资产减值损失方面 ， 由于客户贷款及垫款、投资类资产计提的信用减值增加 ， 该项甘肃银行高达43.12亿元 ， 同比增加119.7% 。 这是此次银行净利润大幅度滑坡的原因 。
除了资产质量恶化 ， 甘肃银行的净利差也在大幅度缩水 。 净利差从2018年的2.07%缩减至2019年的1.74% ， 直接导致了甘肃银行生息资产总额的收益下降 。
零售业务：不良增加拖后腿
近年来 ， 各家银行纷纷转型零售银行 ， 甘肃银行也开始转型专注个人消费贷款 。
据公开媒体报道 ， 2018年 ， 甘肃银行开始加大个人网贷产品的开发 ， 先后与深圳微众银行合作“微粒贷”、与京东数科合作“京东—金条、白条、小白条” 。 此外 ， 甘肃银行还对传统个贷产品“公务快贷”、“薪e融”、“金e融”等产品进行改造 ， 推出了线上网贷产品“陇盈快贷” 。
截至2017年、2018年、2019年末 ， 甘肃银行个人消费贷款余额分别为39.62亿元、76.74亿元和101.97亿元 ， 同比增速分别为94%和33% ， 增长较快 。 然而 ， 个人消费贷款增加为甘肃银行带来业绩增长的同时 ， 也导致了甘肃银行资产质量的恶化 。
2019年甘肃银行的零售贷款不良率为4.01% ， 同比增加了2.28% 。 其中 ， 个人经营贷款余额为69.97亿元 ， 不良贷款为9.85亿元 ， 不良率高达14.08% ， 同比2018年的4.77%增加了9.31% 。 个人消费贷款余额为101.97亿元 ， 不良贷款额1.96亿元 ， 不良率1.93% ， 2018年末为0.9% 。
财经密报▲甘肃银行没了遮羞布：股价闪崩、资产质量恶化、净利滑坡
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上市以来市值缩水八成
当然 ， 我们也注意到针对此次甘肃银行多位股东质押股份跌破质押警戒线 ， 被资方强行平仓 ， 有媒体质疑 ， 此次平仓十分的可疑 ， 怀疑是被个别股东的利益相关方恶意做空 。
这种说法我们无法考证 。 但是苍蝇不盯无缝的蛋 ， 甘肃银行自2018年上市以来 ， 股价一路下滑 ， 上市之初 ， 甘肃银行市值300亿港元 ， 如今只剩68.47亿港元 ， 缩水近8成 。 而其3月30日公开的那份财报 ， 便是压倒骆驼的最后一根稻草 。
如今 ， 甘肃银行应该思考的便是 ， 如何提高自身业绩 ， 在公布2020年中报时交出一份漂亮的答卷 ， 更好的回报投资者 。
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