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#中金网#信用债发行规模同比增30%，一季度40只债券违约

外汇天眼APP讯:今年已有18家企业的40只债券违约 ， 涉及金额386.47亿元 ， 3月新增5家违约主体和15只违约债券 。
突如其来的疫情 ， 让实体经济遭遇倒春寒 ， 债券市场也接二连三出现违约 。
#中金网#信用债发行规模同比增30%，一季度40只债券违约
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21世纪经济报道采访人员根据统计 ， 一季度以来 ， 已有18家企业的40只债券违约 ， 涉及金额386.47亿元；3月新增违约债券15只 ， 新增5家违约主体 。
一位市场分析人士认为 ， 虽然国内疫情控制得较好 ， 但随着海外疫情进一步扩散 ， 后续信用风险会否进一步放大备受各方关注 。
疫情之下违约或增加
上清所3月30日公告称：“2020年3月30日是安徽省外经建设(集团)有限公司2018年度第二期中期票据(代码：101800319 ， 简称：18皖经建MTN002)的付息日 。 截至今日日终 ， 我公司仍未收到安徽省外经建设(集团)有限公司支付的付息资金 ， 无法代理发行人进行本期债券的付息工作 。 ”
该债券总额为5亿元 ， 票面利率7.5% ， 本次涉及利息3800万元 。
“今年疫情让实体经济雪上加霜 ， 原本想着国内的疫情控制住了 ， 情况会有所好转 ， 没想到海外出现扩散 ， 又让市场变得不可捉摸 。 现在债券到期心里都七上八下 ， 就怕突然被告知不能还本付息 。 去年不少机构踩雷 ， 后续的处理过程既复杂又漫长 ， 有些踩雷的管理人不得不离职 。 ”一家险企的债券负责人对21世纪经济报道采访人员表示 。
根据统计 ， 今年已有18家企业的40只债券违约 ， 涉及金额386.47亿元 ， 3月新增5家违约主体和15只违约债券 。
平安证券分析师张君瑞在研报表示：疫情冲击下复工复产缓慢 ， 全年经济增长任务较重 ， 2月以来非标和非常规兑付显著增多 ， 再加上债市风险偏好仍然较低 ， 因此评级下沉性价比不高 。 随着复工复产的进程加快 ， 稳增长政策发力 ， 长端面临的风险也更大 。 疫情传导下 ， 低等级企业和民企经营压力加大 ， 违约风险可能会有所增加；疫情背景下信用卡逾期可能增多 ， 相关ABS产品会受到一定冲击 。
除了实质违约之外 ， 有超过1000只债券的主体评级或主体评级展望被下调 。 3月30日 ， 国际评级机构穆迪将6家银行评级展望从稳定调整为负面 ， 分别为南京银行、宁波银行、苏州银行、深圳农商行、广州农商行和富邦华一银行 。 除富邦华一银行外 ， 其余5家为区域性银行 。
不过 ， 国家金融与发展实验室特聘研究员董希淼认为不用过于担心 ， 评级展望主要是反映中期评级对象信用等级可能发展的变化 ， 并不表示信用等级一定会发生变化 。 受到疫情的冲击 ， 实体经济的不确定性增强 ， 一些中小银行可能受到一定影响 。 不过如果未来中国出台相关刺激政策 ， 中小银行的业绩或许会好转 ， 评级展望对银行的影响不大 。
信用债发行规模同比增三成？
【#中金网#信用债发行规模同比增30%，一季度40只债券违约】一方面是违约率居高不下 ， 另一方面则是债券发行量不断创新高 。
据东方财富Choice统计 ， 今年一季度的债券发行市场 ， 信用债合计发行8.5万亿 ， 其中同业存单4.2万亿 ， 剔除同业存单之后的信用债在一季度发行额达到4.3万亿 ， 其中金融债发行8405亿、企业债发行850亿、公司债发行8292亿、短期融资券发行1.39万亿 。 相比去年同期 ， 今年一季度减去同业存单后的信用债发行量同比增加了30% 。
诺安基金郭晓晖在接受21世纪经济报道采访人员采访时表示 ， 海外疫情仍在扩散 ， 美联储重启资产购买计划 ， 境外市场流动性边际缓解 ， 国内疫情对实体经济冲击较大 ， 1-2月工业企业利润和财政收入下滑明显 ， 叠加海外疫情尚未出现拐点 ， 外需冲击或延缓国内经济恢复速度 。 预计财政政策或成为发力点 ， 货币政策灵活适度 ， 继续保持流动性合理充裕 ， 引导贷款市场利率下行 ， 相比境外央行 ， 仍具有一定的政策空间 。
流动性不断宽松的背景下 ， 信用债收益率持续下行 ， 从上周情况来看 ， AAA级企业债和城投债收益率平均下行约8BP ， AA+级和AA级平均下行4BP左右 。
兴业银行广州分行投资银行部总经理林琳接受21世纪经济报道采访人员采访时表示 ， 今年以来 ， 债券市场发行规模同比呈增长趋势 ， 这是由市场供需决定的 ， 并不是为了追求较低票面而发行 。 疫情以来 ， 整个市场总体呈现流动性充裕态势 ， 包括央行逆回购、降准、美联储降息等一系列货币政策 ， 都给予了债券市场资金面支持 ， 所以会出现债券发行“火爆”的场面 。


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