『幸』东方快评丨瑞幸咖啡造假影响深远，浑水带来怎样的启示？
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瑞幸咖啡的经营思路本是不错的 。 通过烧钱 ， 烧出一个和星巴克一样体量的瑞幸咖啡 ， 从补贴销售逐步转向为量贩 。 ——不过很可惜 ， 不上市 ， 瑞幸难以为继；而要上市 ， 就要有可观的财务数据 。
瑞幸咖啡造假的影响可能会比较深远 ， 华尔街对于中概股的偏见由来已久 ， 尤其是一部分公司还没有现金流正循环的情况下 。 产生了很不好的影响 。
值得一提的是 ， 浑水是如何发现瑞幸造假的 。 1月31日 ， 浑水发布做空瑞幸的报告 。 为了证明瑞幸造假 ， 浑水派出92个全职和1418个兼职调查员 ， 在全国900多家门店蹲点 ， 收集25843张购物小票 ， 大量内部微信聊天记录 ， 关联人与企业的工商信息 ， 并录制11260个小时的门店录像 ， 得出了瑞幸造假的判断 。 认为瑞幸咖啡每个商店每天的商品销量在2019年第三季度至少夸大了69% ， 在2019年第四季度夸大88% 。
这有两个方面启示意义：一是监管思维的启示 。 当前A股上市公司财务造假等屡禁不止 ， 光是靠监管发现恐怕太难 ， 小散户不仅没有发现造假的专业水平 ， 更无法承担起发现的成本 ， 我们是不是也要有浑水这样的啄木鸟呢？国内投资人要注意 ， 击鼓传花的投资和价值投资本质不同在于 。 二是对投资者的启示 。 我们常说价值投资 ， 你要了解你投资的公司 。 特别需要学习浑水机构那种一丝不苟蹲点数人头的方式 。 我记得历史上有基金经理就是去码头蹲点数集装箱 。 价值投资是看人“能力圈”的 ， 没有一个投资人能够“全知全能” 。
【『幸』东方快评丨瑞幸咖啡造假影响深远，浑水带来怎样的启示？】（作者系中南财经政法大学数字经济研究院执行院长）* 以上只是作者个人言论 ， 不代表本网观点
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