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「浪迹金融」巴菲特抛售航空股 曾称不会出售，抄底抄在了“半山腰”( 二 )


「浪迹金融」巴菲特抛售航空股 曾称不会出售，抄底抄在了“半山腰”
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显然 ， 从这个统计数据来看 ， 在此次大举抛售之前 ， 伯克希尔在整个美国航空公司布局上损失惨重 ， 估计整个资产规模缩水已经达到逾64亿美元 。
航空公司申请救助 ， 美国政府却想与股神争夺生意
显然 ， 从交易规模上来看 ， 巴菲特从小增持转变为大减持 ， 一定是看到了什么外界不知道的一些因素 。 而公开的信息来看 ， 是美国疫情的持续蔓延 ， 导致全美航空旅行骤降 ， 航空业集体陷入困境 。
在4月4日 ， 伯克希尔哈撒韦公司对外公布减持航空股的同时 ， 在美东时间周五下午5点前 ， 美国各个航空公司提出了具体的申请救助方案 。 此前 ， 美国参议院也在当地时间3月25日凌晨通过了2万亿美元的新刺激计划 。 这项刺激计划包括为含交通在内的其他“国内优先”项目提供2000亿美元资金 ， 其中将为美国航空业提供额外的250亿美元的援助资金以及为航空货运物流行业提供额外的40亿美元的援救资金 。
值得注意的是 ， 此次对航空公司的救助中 ， 美国多方都对于伯克希尔公司这种股东方的角色颇多议论 。 有一种特别明显的声音是 ， 伯克希尔这个多家航空公司的大股东 ， 拥有充沛的现金流 ， 高达1280亿美元现金储备 ， 相关航空公司不应该接受政府救助 ， 航空公司是在故意“哭穷” ， 宁愿花费纳税人的税金而不是自掏腰包来弥补损失 。
事实上 ， 近年来由于航空业的积极整合和行李快递收入激增 ， 很多航空公司在过去十年都获得了创纪录的利润 。 而这些钱各大航空公司自然不会留着应急 ， 而是将超过90%的利润用于回购股票 ， 提高股价和高管薪酬 。 民间和少数议员同样针对这些情况提出了质疑和批评 ， 要求政府在援助时趁机对这一类行为进行检查和禁止 。
如今 ， 美国即将实施更严格的空中管制 ， 航空公司亏损加剧 。 由于航空业在美国经济和交通中所占有的比例太高 ， 任何一届美国政府都不可能坐视其破产倒闭 ， 救助声音高涨起来 。 但是 ， 主流意见认为 ， 即便是救助 ， 也应该采取“巴菲特式”救助 ， 用一种更为高明的手段 。
从结果来看 ， 这两种声音都在救助计划版本中得到了体现 。 在美国参议院通过的救援计划版本中 ， 详细说明了财政部长可以进行的与拨款、上市公司认股权证、期权、优先股、债券、票据或其他金融工具相关的投资形式 ， 以便为联邦政府财政援助拨款“提供适当的补偿” 。 后期 ， 还可能对于救助对象的股票回购等行为做出具体规范 。
目前 ， 美国各家航空公司提出的具体援助方案 ， 还没有对外公布 。 但是可以肯定的是 ， 里面有一种选择是将认股权证转换为股权 ， 认股权证向买家赋予以一定价格购买股票的选择权 。 这种援助方案恰恰是股神巴菲特在2008年金融危机中援手高盛、GE等大型公司时采取的一种经典策略 。


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