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【刘润】是市场的清道夫，值得被尊敬，做空瑞幸的“浑水们”( 二 )


专门盯着别的公司 ， 靠把他们搞垮来赚钱 。
这种看法其实是完全错误的 。
浑水这家公司到底是干什么的？
你可以把它理解为一个打假团队 。
只要在合法范围内 ， 他就会去找到那些财务作假、虚报数字等有各种问题的公司 ， 然后 ， 去做空他们 。
什么叫做空？
就是去借一些股票 ， 在高价位上把这些股票卖掉 ， 变成现金 。
然后等到这家公司的股价跌了 ， 再用比较便宜的价格把这些股票买回来 ， 还给出借者 。
你可以理解为 ， 只要这家公司的股价跌了 ， 做空公司就能赚到钱 。
那怎么才能让股价跌呢？
肯定不能造谣啊 ， 造谣是犯法的 。
于是 ， 做空公司就找到那些真正有问题的公司 ， 把这些公司暴露出来 。
然后这些公司的股价就会跌 ， 做空公司就能赚到钱 。
所以 ， 做空公司虽然以盈利为目的 ， 但是 ， 他们在某种程度上 ， 代替了监管部门 。
这是一种非常重要的监督机制 。
监管部门 ， 并不是一个主动出击的部门 。
只有接到举报 ， 监管部门才会启动调查 。
因此 ， 大量有问题的公司其实都很隐蔽 ， 并没有被查出来 。
而做空公司因为要盈利 ， 他们就会主动调查每一家有可能造假的公司 。
有了做空公司 ， 上市公司才会如临深渊 ， 如履破冰 ， 坚守价值观 ， 不敢轻易造假 。
因为他们头上悬着一把 ， 达摩斯之剑 。
财务造假问题 ， 并不是中国公司独有 。
全世界的公司其实都会出现这种问题 。
不管在世界的哪个角落 ， 只要在利益和道德之间发生选择 ， 那就一定会有人选择利益 。
就看惩罚机制够不够严格而已 。
美国的安达信会计师事务所成立于1913年 。
1914年 ， 芝加哥铁路公司要求安达信做假账 。
刚创业、年仅28岁的安达信连付工资的钱都没有 ， 但他却正告该公司：即使倾芝加哥全城之财富 ， 也难以诱我让步 。
后来 ， 安达信成为全球最大的会计师事务所 。
但是2001年 ， 安然丑闻爆发 。
安达信为了公司业绩 ， 帮助安然做假账 。
安达信这家百年老店 ， 一夜之间 ， 轰然倒塌 。
从此 ， 安然和安达信成为了美国企业史上的“耻辱柱” 。
美国曾经有一家著名的独角兽公司“Theranos” ， 创始人被称为女版乔布斯 ， 公司估值曾高达90亿美元 ， 融资将近10亿美元 。
可是 ， 10多年之后 ， Theranos被揭露是一场彻头彻尾的骗局 。
Theranos是一家血液检测公司 ， 声称研发出了一种便携式血液检测设备 ， 只需要几滴血 ， 就能完成多达250项血液分析 ， 从胆固醇指标到癌症 ， 可以检测出上百种疾病 。
传统的血液检查需要几百美金 ， 而通过他们的设备检查 ， 最低只要2.99美金 。
据估计 ， 美国血液检测市场规模为750亿美元 。
而Theranos有望打造出一个价值1250亿美元的新市场 。
于是 ， Theranos成为投资人追捧的明日之星 ， 许多名人为它站台 。
2014年 ， 它被评为仅次于特斯拉的“改变世界的创业公司” 。
然而 ， 2015年 ， 《华尔街日报》的资深采访人员约翰·卡瑞尤（JohnCarreyrou）觉得事有蹊跷 ， 开始调查这家公司 。
后来 ， 他还出了一本书 ， 叫《坏血 ， 硅谷初创公司的秘密与谎言》 ， 揭露了整个骗局的始末 。
实际上 ， Theranos的设备根本无法进行250项血液检测 ， 只能进行12项 。
剩下大多数检测还是靠传统的设备 ， 他们对外宣称的2.99美金根本覆盖不了成本 。
而且 ， 他们的检测结果还不准确 。
很多人因此被误诊 ， 有的做了原本并不需要的手术 ， 有的错过了最佳治疗时机 。
Theranos根本就是在挂羊头 ， 卖狗肉 。
所谓的“颠覆性”科技 ， 就是一场彻头彻尾的骗局 。
这场长达十几年的骗局被曝光 ， 调查采访人员约翰·卡瑞尤功不可没 。
他受到各方阻力 ， 甚至面临着被诉讼的威胁 ， 坚持发布了调查报告 。
和做空公司一样 ， 调查采访人员也在某种程度上 ， 对这些明星公司 ， 起着监督作用 。
为什么调查采访人员愿意冒着风险 ， 去揭露这些如日中天的明星公司呢？
99%的原因 ， 来自于他们心中极大的正义 。
还有1%的原因 ， 可能来自于曝一个大新闻给他们带来的成就感和名声 。
在监督市场方面 ， 他们和做空公司一样 ， 是悬在这些明星公司头上的达摩斯之剑 。
他们 ， 都值得被尊敬 。
—4—
除了做空公司和调查采访人员 ， 还有一类人 ， 同样值得被尊敬 。
那就是职业打假人 。
比如我们经常听说的王海 。
他们专门寻找那些假冒伪劣、虚假宣传等有问题的商品 ， 买到这些假商品之后 ， 去找卖家索赔 ， 以此获利 。
很多商家非常痛恨这些职业打假人 ， 觉得他们是来故意骗钱的 。
可是 ， 正因为有了这些职业打假人 ， 这些商家才不敢明目张胆地 ， 生产假冒伪劣商品 。
职业打假人 ， 本质上就是对商品质量的做空机制 。


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