【传染病】刚刚，美股飙升千点！全球疫情也有好消息，A股拐点近了？( 三 )
| 国内市场信心明显回复
周末央行推出了两条重大利好政策：一是对中小银行定向降准1个点 。 二是决定自4月7日起将金融机构在央行超额存款准备金利率从0.72%下调至0.35% 。
业内的评价是 ， 下调超额存款准备金利率是超预期 。
在财政政策方面 ， 3月31日 ， 国务院常务会议确定再提前下达一批地方政府专项债额度 ， 并且督促各地抓紧发行 ， 力争二季度发行完毕 。 在全年专项债额度3.5万亿的假设下 ， 机构预计二季度专项债新增额度为1.2-1.5万亿左右 。
在货币政策方面 ， 央行3月30日OMO降息20bp ， 4月3日对中小银行定向降准：预计OMO-MLF-LPR利率的联动将在4月体现 ， 其中LPR有望下降至3.85% 。
随着越来越多逆周期调控政策的出台 ， 市场信心明显回复 。
国内方面 ， 分析人士称 ， 国内进入政策密集落地期 ， 财政政策全面扩张 ， 货币政策配套先行 ， 其中3月30日下调逆回购利率20基点、4月3日再次定向降准+下调央行超额存款准备金利率 ， 均表明当前货币政策已经进入新一轮宽松期 。 货币政策宽松给全面扩张的财政政策提供了资金基础 ， 有利于宽货币进一步转为宽信用 ， 促进经济恢复 ， 预计下一阶段信贷数据会明显改善；货币政策宽松还有利于稳定市场情绪 。
| A股走出困境时机到来？
中信证券认为 ， A股见底的三大信号逐渐明确：
一是外部信号 ， 全球“美元荒”的流动性风险缓解 ， 风险资产定价机制修复 ， 市场从恐慌期切入冷静期；
二是国内流动性信号 ， 配置型资金主导北向资金恢复净流入 ， 产业资本回购和增持日益频繁 ， 未来以战投渠道入场意愿增强；
三是政策信号 ， 中央政治局会议凝聚共识后 ， 货币、财政等一揽子政策落地提速 。
“全球资金再配置重启、国内基本面快速回补、产业资本和外资流入加强3大因素驱动下 ， A股在4月预计将开启今年的第二轮上涨 。 ”中信证券着重强调 。
安信证券指出 ， A股市场整体估值已处于历史底部区域 ， 近期货币政策节奏有加快迹象 ， 海外市场逐步走出恐慌情绪 ， 原油达成新一轮减产协议概率上升 。 短期A股市场有望继续反弹态势 。
兴业证券认为 ， A股有望率先走出困境 ， 原因如下：
一是中国在经历了15-17年“三去一降一补” ， 供给侧改革和金融去杠杆后 ， 整体经济、股票市场较海外处于相对更健康状态 。
二是当前中国经济比以往任何时候抵御外部冲击都要强 ， 我们14亿人强大的内需市场、消费在经济体系重要程度强于以往 。
三是制度优势在公共卫生事件和经济发展中的优势 ， 让全球投资者有望重新认识 。 四是从大类资产、全球资产配置等视角来看 ， 中国股票市场是优选项 。
此外 ， 根据统计 ， 过去10年间清明节后首日 ， A股上涨概率为80% 。 （来源：21世纪经济报道）
责编: 刘安琪 | 审核:李震 | 总监:万军伟
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