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@中国这个利率，12年来首次下调，传递重要信号！

4月3日 ， 央行宣布对中小银行定向降准1% ， 共释放长期资金约4000亿元 。 同时 ， 央行还决定 ， 自4月7日起将金融机构在央行超额存款准备金利率从0.72%下调至0.35% 。 超额存款准备金利率最近一次下调还是2008年的事 ， 如今时隔12年再次下调传递重要信号 。
目前不同规模银行的准备金率分别为：大型国有银行11％ ， 股份行9％ ， 大型城商行、外资行和部分规模较大的农商行10.5％至9％ ， 仅在省级行政区域内经营的城商行8.5％至7％ ， 农商行、农信社、村镇银行、农村合作银行和非银类存款机构6％ 。
很多人不懂法定存款准备金率、法定存款准备金利率、超额存款准备金率和超额存款准备金利率的概念 ， 甚至一些专业人士也搞乱了 ， 我给大家解释下 。
目标：我们知道央行本次货币操作（定向降准+下调超额存款准备金利率）的目标是支持实体经济发展 ， 怎么支持？一是让中小企业能贷到款 ， 融资顺畅 。 二是让贷款的钱更便宜 ， 实体经济的钱便宜不便宜 ， 我们可以用贷款市场报价利率(LPR)来衡量 ， 它是商业银行-企业、居民之间的借钱利率 。
方法：银行是资金的中介 ， 要想有条件给别人贷款 ， 首先自己得有钱 。 银行的钱来自哪里呢？主要是借 。 一是向储户借（存款） ， 二是向央行借（再贷款、再贴现、MLF、逆回购、PSL等） ， 三是向同行借（金融机构） 。
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我们通过一个例子理解下几个概念 ， A在B银行存款100块钱 ， 定存1年 ， 按照目前的存款基准利率 ， 一年期利率是1.5% ， 也就是说A一年拿到的利息是1.5元 ， B银行一年的成本是1.5元 。 B银行要想盈利 ， 必须将借到的钱以更高的利率去发放贷款 。 比如如果B一年期贷款利率是4.05% ， 那么理论上B银行吸收到的100块钱存款一年可以给银行创造2.55元的收入 。
但是呢 ， 央行为了流动性管理需要 ， 当银行每吸收一笔存款时 ， 要求商业银行必须存一定资金在央行指定账户作为备付金 。 如果存款准备金率是10% ， 意味着B银行吸收了A的100块钱存款需要存10块钱到央行账户 。 如果存款准备金率越低 ， 那么对银行越有利 。
为什么呢？
B银行吸收了100块钱 ， 如果法定存款准备金率是20% ， 那么只有80元可以拿去放贷 ， 如果法定存款准备金率是10% ， 那么B银行将会有90元可以去放贷 。 目前法定存款准备金利率是1.62% ， 一年期的贷款市场报价利率(LPR)是4.05% ， 也就是说原来B银行100块钱的存款回报是80元（4.05%左右的利息收入）、20元（1.62%的利息收入） ， 现在变成90元（4.05%左右的利息收入）、10元（1.62%的利息收入） 。 对银行来说 ， 是不是更省成本？
央行负责人表示 ， 这次定向降准可以降低银行资金成本每年约60亿元 。
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那么什么又是超额存款准备金率和超额存款准备金利率呢？
法定存款准备金是商业银行必须上存在央行账户里的资金 ， 法定存款准备金没有下调时是不能支取的 。 以上面的例子说下 ， 如果法定存款准备金率是10% ， 那么在吸收的100块存款中 ， B银行需要把10元存在央行账户 ， 这10元是不能支取的 ， 另外的90元已经拿去贷款 ， 但是这样的话 ， B银行不是没有闲钱了吗？万一A客户提前取现怎么办？所以银行在90元当中拿出一部分资金 ， 继续放在央行账户（用于可能的兑付） ， 比如5元 ， 其余的85元才拿去贷款 。 那么5元就是超额存款准备金 ， 超额准备金与存款的比值就是超额存款准备金率（5元÷100元=5%） 。
但是需要注意5元超额存款准备金在央行账户里 ， 央行也是给付利率的 ， 之前是0.72% ， 现在是0.35% ， 也就是说超额存款准备金利率下调了 。
那么超额存款准备金利率下调有什么意义呢？
上面说过了 ， 银行借钱有三种方式 ， 其中从储户中借钱大约占到了60-70% ， 其他的是向同行借钱或向央行借钱 。 商业银行是一个企业 ， 按照市场化原则 ， 如果要使实体经济的贷款利率降低 ， 那么银行的资金成本需要降低 ， 否则他们没动力降贷款利率 。
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1、向储户借（存款）的成本来看 ， 在CPI高企的情况下 ， 短期内不大可能下调 。 央行副行长刘国强3月3日表示：存款基准利率是利率体系的压舱石 ， 调整时要考虑多方面因素 ， 当前CPI明显高于一年期存款利率 ， 同时还要考虑经济增长、内外平衡 ， 以及利率太低是否加大货币贬值压力等 。 存款基准利率与老百姓关系更直接 ， 作为货币政策工具可以使用 ， 但要充分评估 ， 考虑老百姓的感受 。
2、向央行借钱 ， 3月30日7天期逆回购操作从2.4%下调到2.2% 。 逆回购利率是商业银行与央行之间的借钱利率 ， 利率下调意味着向央行借钱的成本降低了 。 预计接下来MLF利率也会下调 。


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