耀哥说说▲互联网模式实体化路在何方？，瑞幸咖啡数据造假
瑞幸咖啡自爆伪造业绩22亿元人民币 ， 股价连续暴跌超八成
4月2日 ， 瑞幸咖啡发布了一份关于内部特别调查委员会出具的报告 ， 宣布公司董事会已成立专门委员会（“特别委员会”） ， 负责监督截至2019年12月31日财年合并财务报表审计期间提请董事会注意的某些问题的内部调查（以下简称“内部调查”） 。 根据内部调查显示 ， 从2019年二季度到2019年四季度与虚假交易相关的总销售金额约为人民币22亿元 。
受到造假消息的影响 ， 继4月2日股价跌幅超过75%后 ， 4月3日晚美股开盘后瑞幸高开10% ， 随后一度跌幅超14% ， 上周五收盘股价为5.38美元 ， 周一再跌18% ， 收盘价4.39元 。 
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瑞幸高光时刻：成立仅仅两年就上市纳斯达克
2017年10月底 ， 瑞幸咖啡首次在北京银河SOHO开店营业 ， 从此进入快车道 ， 截至2019年底 ， 瑞幸共有4507家自营零售店 ， 超越星巴克咖啡成为成为中国最大的咖啡连锁店 。
2019年5月17日 ， 其即以17美元/股的发行价在美国纳斯达克上市 ， IPO规模达6.45亿美元 ， 创中国创业公司最快上市纪录 。 并且成为2019年在纳斯达克IPO融资规模最大的亚洲公司 。 
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瑞幸咖啡为什么要造假呢？
结合对应瑞幸自己发布的公告来看 ， 财务数据造假在2019年2月份就已经发生 ， 而瑞幸咖啡的上市在2019年5月17日 ， 开始的造假可以说是为了上市而做的 ， 而上市后的造假是为了延续前面的造假而保持股价 。
由于瑞幸咖啡采用的是在大城市大量开店、使用1.8、2.8、3.8、4.8等折扣以及电子优惠券争夺各类客源 ， 还推出了外卖、电商等服务 ， 不但卖咖啡还卖咖啡杯等瑞幸文化产品 。
另外瑞幸还投入了大量的广告来对瑞幸进行推广 ， 在分众传媒的电视广告屏上都是瑞幸的广告 ， 代言人都是流量明星 ， 价格不菲 。
【耀哥说说▲互联网模式实体化路在何方？，瑞幸咖啡数据造假】正是快速开店、请高流量明星代言以及高额补贴等措施使得瑞幸超越星巴克 ， 逐渐占据竞争优势 。 瑞幸咖啡想复制百团竞争中美团脱颖而出的模式来打败星巴克 ， 抢占中国内地咖啡市场 。
然而无论是快速开店、高频广告轰炸还是高额补贴 ， 这些都需要大量的资本来进行支撑 。 瑞幸在19年上市大概融资了将近十亿美金（据行规 ， 公开的融资数据可能有水分） ， 但是依照这样的现金消耗速度还是远远不够 ， 瑞幸迫切需要新的资金输入 。 
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而瑞幸将自己定义为一家互联网公司 ， 首先从效率上改变了传统的餐饮连锁模式 ， 再者改变了餐饮连锁的成本结构 ， 节省了大量成本 。 最后再修改数据 ， 便构成了一个很好的故事 ， 从而得到资本市场的认同 ， 快速实现上市的最终目的 。
瑞幸将自己装扮成互联网公司做的第一件事就是招募写程序的工程师 ， 建立了最重要的几个模块 ， 包括门店管理系统 ， CRM系统 ， 中后台库存管理系统 ， 供应链管理系统 ， 自动补货系统 ， 支付系统等等 。 通过数百人的技术团队重新把咖啡的商业模式和流程重塑 ， 在这基础之上 ， 搭建一个能够支撑非常大流量的技术平台 ， 而这个平台是把前端、中端、后端结合在一起的 ， 包括与客户的互动 ， 包括店面管理标准化的流程 ， 这个后台对于瑞幸业务以后的发展至关重要 。
瑞幸说他们的获客来自APP ， 门店只是履约场所 ， 瑞幸的成本节约来自于其门店、人力和运营成本 ， 把咖啡生意的成本结构彻底颠覆了 ， 这是在线上完成获客 ， 在线下履约的一个网络 。
而互联网公司的发展就是一路狂奔 ， 最先跑到终点才能胜利 。 因此在19年2月份就开始作假数据就是为了验证自己的互联网公司模式的正确性 ， 为了尽早达到上市的目的 。 而上市后数据继续作假则是为了延续前面数据造假 ， 粉饰瑞幸的模式正确 ， 保持股价的高企 。
浑水做空瑞幸 ， 认为瑞幸造假
然而正是这样的数据让美国著名做空机构浑水经过分析后认为瑞幸数据肯定掺水有假 ， 他们发起对瑞幸的调查 。 浑水在2020年1月收到一份关于瑞幸数据的报告 。 根据这份报告 ， 2月1日凌晨 ， 浑水发布做空报告 。 根据浑水做空的报告 ， 瑞幸造假主要是门店销量、商品售价、广告费用、其他产品的净收入都被夸大 ， 也就是说几乎没有真的数据 。
而正是因为浑水的这份做空报告 ， 引爆了瑞幸的数据造假大雷 。 首先有做空基金已经起诉瑞幸 ， 导致瑞幸必须成为独立的特别委员会进行自查以正清白 。 其次马上就是年报审计 。
瑞幸的这些数据造假是没有办法进行掩盖的 ， 因为瑞幸不是真正的互联网公司 ， 他的所有交易数据都是实物 。 而很多互联网公司的数据是可以模拟真实场景进行造假的 ， 如电商中的刷单、刷好评、删好评等等 。
瑞幸在有无数双眼睛盯着无法进行隐瞒的情况下只好选择自爆家丑 。 而由于瑞幸在美国上市 ， 数据造假行为将可能是毁灭性的打击 。
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