「智通财经」目标价15.5港元，中金：维持猫眼娱乐(01896)“跑赢行业”评级
智通财经APP获悉 ， 中金发表报告表示 ， 近期组织了猫眼娱乐(01896)的非交易路演 ， 维持对其“跑赢行业”评级及目标价15.5港元 。
猫眼娱管理层分享了目前的最新情况和看法 。 行业层面上 ， 公司认为影院恢复营业时点取决于公共卫生事件的进展 ， 具体时间很难预测;但在内容端 ， 由于国内电影内容供给整体过剩 ， 以及近期部分地区剧组已经陆续重新开机 ， 预计公共卫生事件对国产影片供给的影响相对有限 。
该行称 ， 公司的成本结构中固定成本的占比相对较低 ， 在极限情形下依然有足够资金储备来保持正常运营 。 此外公司已于去年下半年基本完成了原定于2020年上映的影视内容的布局 ， 储备片单丰富 ， 其中部分会延后到2021年上映 。
【「智通财经」目标价15.5港元，中金：维持猫眼娱乐(01896)“跑赢行业”评级】中长期来看 ， 影院独特的观影体验优势并不会因为公共卫生事件而改变 ， 未来该影响消退后 ， 预计观众的观影习惯有望逐步恢复 。 该行表示 ， 当前内地影院行业仍然处于停业状态 ， 复业时间尚不确定 。 基于行业于6月起恢复常态的假设 ， 维持2020年至2021年盈利预测不变 ， 但仍需警惕行业复苏时点进一步延后的风险 ， 公司当前股价对应2021年调整后市盈率8.5倍 。
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