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『中国概念股』锤爆瑞幸、将9家中概股逼到退市，美国“杀手”下一个要狙击谁？( 二 )


浑水于2016年12月15日发出第一份针对辉山乳业的做空报告时 ， 并未引起市场的重视 ， 辉山乳业的股价也基本没有受到冲击 。
但其后3个月 ， 辉山乳业被曝出大股东挪用资金投资房地产 ， 资金无法回收 ， 涉及债权银行多达23家 ， 股价随之出现断崖式下跌 ， 一度重挫91％ 。
之后 ， 辉山乳业董事会成员相继离职、一致行动人失联、银行追债、港交所指令停牌 ， 最后进入临时清盘 ， 旗下两家重要子公司也被债务人申请破产 。
综观下来 ， 唯一一个正面抗住的只有新东方 。
2012年7月18日 ， 浑水发布报告质疑新东方财务报告存在欺诈 ， 报告发布后的两天里新东方股价累计下跌超过60％ 。
但新东方随后进行了反击 ， 并获得了成功 ， 截至6月13日 ， 新东方的股价已从沽空后的低位反弹了逾10倍 。
『中国概念股』锤爆瑞幸、将9家中概股逼到退市，美国“杀手”下一个要狙击谁？
本文插图

（数据来源：浑水官网）
道高一丈 “我的性格是律师型的 ， 而律师的特点是找问题、找风险” ， 卡森如此解释自己在发现问题时的敏锐 。
浑水公司的调查手段也不拘一格 ， 除了基本的查阅公开资料、调查关联方等常见手段 ， 浑水还经常采用暗访、假扮客户联系业务等方式对公司的问题进行“侦破” 。
在中国创业的经历 ， 让卡森对中国式“关系”和“猫腻”艺术无师自通 。
提到那些他与之打过交道的中国政府部门或人物时 ， 他还是会脱口而出它们的中文名字：工商局、国安局、某某某 。
而美国人的身份、在华尔街工作的经历以及自己从事金融业的父亲 ， 又让他知道如何与海外投资人打交道 。
【『中国概念股』锤爆瑞幸、将9家中概股逼到退市，美国“杀手”下一个要狙击谁？】调查中国高速频道时 ， 浑水派人在几十辆公交车上实际观察广告播放情况 ， 发现司机都喜欢播放自带的DVD节目 ， 高速频道对终端控制力很弱；
调查多元环球水务时 ， 浑水在办公地点发现员工毫无工作状态 ， 形同“成人托管所” ， 推测公司经营一定有问题；
调查辉山时 ， 浑水使用无人机拍摄在建的牧场情况 ， 发现工程进度堪忧 。
有了这些直观的判断之后 ， 浑水再在办公室内进行数据的比较、核实 ， 坐实问题 。
卡森认为 ， 之所以监管机构和大的会计所不能及时发现这些问题公司的欺诈 ， 就是因为它们只进行办公室的研究 ， 而不去实地调研 。
卡森的这份利益得来的并不轻松 。
“你、你的妻子和你的父亲 ， 准备好接受我们的子弹了吗？”
“一颗击中脑部的子弹并不会是太痛苦的死亡方式”
“我知道你父亲的住址”
……
卡森曾经和自己的妻子开玩笑说：“我收到的死亡威胁就是我业绩的证明” 。
而浑水调查的阻力不仅仅来自被做空公司 。
2012年之后卡森做空中国公司的频率明显降低 ， 转而将视野转向了一些其他国家的公司 。
“有一次我看到计划做空的公司被CCTV做了负面的报道 ， 认为这是其背后没有权力后台或是权力后台已经崩塌的象征 ， 才敢继续做空 ， 我可不想和某些重要部门相对抗” 。 卡森在接受采访时曾坦言 。
魔高一尺 ， 道高一丈 。
在无数做空机构拿着放大镜盯着的状态下 ， 中概股的手段已全面升级 。 浑水两个月前发布的瑞幸做空报告 ， 长达89页、组织了92名全职和1418名兼职调查员 ， 在全国45个城市2213家瑞幸门店 ， 收集了25000多张小票 ， 进行了10000个小时的门店录像 。
“我认为我的行为对市场是有利的 ， 可以帮助投资者淘汰那些造假的公司” ， 卡森如此评价自己的事业 。 不过他也坦言 ， 从做空中获取利益才是自己的首要目的 ， 自己的本意不是要成为行侠仗义的忍者或是劫富济贫的罗宾汉 。


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