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#艾问人物#美国“杀手”下一个要狙击谁？，锤爆瑞幸、将9家中概股逼到退市( 二 )


在中国创业的经历 ， 让卡森对中国式“关系”和“猫腻”艺术无师自通 。
提到那些他与之打过交道的中国政府部门或人物时 ， 他还是会脱口而出它们的中文名字：工商局、国安局、某某某 。
而美国人的身份、在华尔街工作的经历以及自己从事金融业的父亲 ， 又让他知道如何与海外投资人打交道 。
调查中国高速频道时 ， 浑水派人在几十辆公交车上实际观察广告播放情况 ， 发现司机都喜欢播放自带的DVD节目 ， 高速频道对终端控制力很弱；
调查多元环球水务时 ， 浑水在办公地点发现员工毫无工作状态 ， 形同“成人托管所” ， 推测公司经营一定有问题；
调查辉山时 ， 浑水使用无人机拍摄在建的牧场情况 ， 发现工程进度堪忧 。
有了这些直观的判断之后 ， 浑水再在办公室内进行数据的比较、核实 ， 坐实问题 。
卡森认为 ， 之所以监管机构和大的会计所不能及时发现这些问题公司的欺诈 ， 就是因为它们只进行办公室的研究 ， 而不去实地调研 。
卡森的这份利益得来的并不轻松 。
“你、你的妻子和你的父亲 ， 准备好接受我们的子弹了吗？”
“一颗击中脑部的子弹并不会是太痛苦的死亡方式”
“我知道你父亲的住址”
……
卡森曾经和自己的妻子开玩笑说：“我收到的死亡威胁就是我业绩的证明” 。
而浑水调查的阻力不仅仅来自被做空公司 。
2012年之后卡森做空中国公司的频率明显降低 ， 转而将视野转向了一些其他国家的公司 。
“有一次我看到计划做空的公司被CCTV做了负面的报道 ， 认为这是其背后没有权力后台或是权力后台已经崩塌的象征 ， 才敢继续做空 ， 我可不想和某些重要部门相对抗” 。 卡森在接受采访时曾坦言 。
魔高一尺 ， 道高一丈 。
在无数做空机构拿着放大镜盯着的状态下 ， 中概股的手段已全面升级 。 浑水两个月前发布的瑞幸做空报告 ， 长达89页、组织了92名全职和1418名兼职调查员 ， 在全国45个城市2213家瑞幸门店 ， 收集了25000多张小票 ， 进行了10000个小时的门店录像 。
“我认为我的行为对市场是有利的 ， 可以帮助投资者淘汰那些造假的公司” ， 卡森如此评价自己的事业 。 不过他也坦言 ， 从做空中获取利益才是自己的首要目的 ， 自己的本意不是要成为行侠仗义的忍者或是劫富济贫的罗宾汉 。
对于卡森 ， 有些人认为他是“亡我之心不死”的“敌对做空势力” ， 也有些人认为他是净化市场环境的“鲶鱼” 。
为何中概股频频中招？
香橼创始人安德鲁·莱福特认为 ， 与其他新兴市场相比 ， 中国有更大的流动性 。 这是他“在这个市场有更多做空机会的原因” 。
在美国、香港等海外资本市场 ， 由于没有类似中国大陆的对做空的政策限制 ， 浑水这类做空机构十分常见 ， 苹果、微软、IBM这些著名公司都被人尝试做空过 。
不过做空者也不是总能成功 ， 没有漏洞、经营良好的公司即便被“误伤” ， 股价往往能很快回升 ， 做空失败的机构要蒙受经济上的损失 ， 如果以造谣等形式恶意做空 ， 还要承担严重的法律后果 。 做空机构与上市公司之间 ， 形成了一种动态平衡 。
而中国没有做空机构 。 监管机构和会计所很难第一时间发现问题公司的欺诈 。 它们大多数只进行办公室的研究 ， 而不是去实地调研 。
即便去实地调研 ， 也存在调动资源的局限 。 “他们说土地有多大就有多大 ， 我们不可能用尺子去量 。 ”一位分析师曾感慨 。
核心问题是 ， 在中国资本市场上 ， 违规违法成本太低 ， 许多企业财务报表掺杂水分 。
中国和外国对于上市公司财务造假的处罚力度不同 。
在中国 ， 对企业处以60万罚款 ， 可以说犹如隔靴搔痒 。
而美国惩处财务造假 ， 则是让企业倾家荡产 ， 让高管牢底坐穿 。 会计师事务所也会因帮助上市公司财务造假而破产 ， 投资银行会因为上市公司的财务造假面临投资者的巨额损害赔偿 。
#艾问人物#美国“杀手”下一个要狙击谁？，锤爆瑞幸、将9家中概股逼到退市
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（来源：网络）
几年前 ， 王石接受了十三邀许知远的采访 。 王石说 ， 这个市场是公平的 ， 看起来200%利润的生意 ， 事实上过不了多久就会下降到5% ， 最终算下来甚至总体是亏损 ， 你怎么投机赚的钱最终都赔了回去 。
卡森和浑水在做空中概股上并非百战百胜 ， 新东方抗住了质疑 ， 并且成功反弹 。 另一家做空机构香椽研究 ， 曾做空过英特尔和恒大 ， 也铩羽而归 。
做空机构并不是站在了食物链的顶端 ， 战无不胜 。 关键看 ， 公司的是否经得住质疑 。
那些真正具备实力的企业 ， 会抗住一波又一波的冲击 ， 越走越好 。
那些用空架子构筑自己镶金外壳的企业 ， 只能在历史的车轮上留下印子 。
参考：巴伦周刊《专访浑水创始人卡森·布洛克：我们试图让所有人都远离邪恶公司的股票》
END
作者：文芯
编辑：莫得感情
图编：丘丘
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