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「」黄光裕不在的4000天：国美三年巨亏80亿，回吐其入狱后全部利润( 二 )


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从2008年黄光裕被带走调查 ， 到2010年宣判 ， 国美发展几乎停滞 ， 陈晓上位后将主要精力用在了消除黄光裕影响 ， 稳定国美大局 。 这两年 ， 也成为苏宁弯道超车的关键时期 。 2009年 ， 苏宁启动电子商务项目改版工作 ， 次年上线 ， 开始全面电商战略转型 。
宣判后 ， 黄光裕妻子杜鹃被判有期徒刑三年缓期三年执行 ， 她重新将精力投入国美 ， 经过一系列权斗 ， 重掌国美大权 ， 陈晓退出 。
杜鹃掌权后 ， 2011年国美扩张战略重新开始 ， 次年斥资1200万元收购库巴网 ， 开始了电子商务的战略布局 。 但显然 ， 面对2013年的“电商大战” ， 国美的准备不足 ， 刚收购的电商网站 ， 还在磨合期 ， 江湖格局已经大变 ， 国美的对手不仅是苏宁 ， 又出现了京东 。
到2017年时 ， 京东已占到全渠道份额的26.5% ， 国美屈居第四占比6.2% 。
「」黄光裕不在的4000天：国美三年巨亏80亿，回吐其入狱后全部利润
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来源：广发证券
临危出战的杜鹃所面对的 ， 是一个更复杂、更激烈的电器零售江湖格局 。
代夫出征
杜鹃 ， 北京人 ， 毕业于北京科技大学 ， 她和黄光裕的相识于1995年前后 。
彼时黄俊钦、黄光裕兄弟虽然已分开干 ， 但是二人还是共享着北京分行的特殊关系 ， 以便于获得更多贷款发展企业 。 二人通过中间人结识了时任中行北京分行行长牛中光 ， 为兄弟二人在贷款方面大开方便之门 。
当时年轻的杜鹃是中行北京分行的放贷专员 ， 黄光裕要跑贷款 ， 一来二去二人也就结识了 。 1999年前后 ， 杜鹃从中行辞职 ， 开始打理国美在香港的业务 ， 并长期担任上市公司国美的执行董事 。
2006年 ， 牛中光被捕 ， 由此黄俊钦开始被调查 ， 黄光裕也被牵连 ， 但是由于黄光裕的巨大能量 ， 最后调查却也不了了之了 。
两年后 ， 黄光裕被公干机关带走一个月后 ， 杜鹃也归案被监视居住 ， 国美陷入内斗当中 。 正如前文所述 ， 又经过长达两年的调查、审判 ， 杜鹃成功脱身 ， 重新将重心放回国美 。 2011年3月 ， 陈晓辞去董事局主席一职 ， 原大中电器董事长张大中接任该职 ， “黄陈之争”平息 。
其实在2006年 ， 国美的电商部门就已经成立 ， 但是由于陷入内斗 ， 错过了行业的最佳发展时机 。 2012年 ， 国美陷入亏损 ， 当时国美的幕后掌舵人杜鹃选择了深耕线下门店以扭转局面 。
2013年 ， 国美实现实现营业收入564.01亿元 ， 一举扭转上年同期下跌的情况 ， 同时归属净利润达8.92亿元 。 而同一年 ， 苏宁实现全面转型战略 ， 在电商大战中 ， 实现线上线下同价 ， 虽然实现营业收入高达1052.92亿元 ， 但是净利润出现同比大幅下滑近9成 ， 只有3.72亿元 。
杜鹃的这一战略似乎扭转了黄光裕入狱后国美被苏宁压制的局面 。
2014年-2016年 ， 国美的营业收入分别为603.60亿元、645.95亿元、766.95亿 ， 归属净利润分别为12.80亿元、12.08亿元、3.25亿元 ， 2014年更是达到12.8亿元的阶段性高点 。
然后 ， 自此之后 ， 便开始下降 。 2017年 ， 国美零售再现4.5亿元亏损 ， 就在很多人都以为 ， 这次也和2012年一样 ， 只是国美复苏之路上一个小小插曲的时候 ， 2018年 ， 国美再度亏损 ， 这一次 ， 是48.87亿元 。
「」黄光裕不在的4000天：国美三年巨亏80亿，回吐其入狱后全部利润
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国美零售历年净利润 来源：东方财富
再算上2019年亏掉的25.9亿元 ， 三年共亏79.27亿元 。
扭转乾坤？
野马财经注意到 ， 国美的日子不好过 ， 昔日的竞争对手也好不到哪里去 。
苏宁从2013年全面转型后 ， 净利润快速下降 ， 但是2017年苏宁的净利润却高达42.13亿元 ， 2018年更是高达133.28亿元 ， 大部分是因为出售阿里巴巴股票所得 。 但是扣非净利润从2014年-2018年一直为负 ， 分别为-12.52亿元、-14.65亿元、-11.08亿元、-0.88亿元、-3.59亿元 。
「」黄光裕不在的4000天：国美三年巨亏80亿，回吐其入狱后全部利润
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苏宁易购历年扣非净利润 来源：东方财富
而国美、苏宁的共同竞争对手 ， 却是新晋崛起的电商巨头 ， 包括京东、天猫等 。 其中京东营业收入 ， 从2012年不足500亿元 ， 到2019年已上升至5768.88亿元 。 对传统的电器零售商的威胁冲击不言而喻 。
「」黄光裕不在的4000天：国美三年巨亏80亿，回吐其入狱后全部利润
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苏宁、京东主营业务规模（单位：亿元） 来源：平安证券研报
2000年 ， 黄光裕刚刚年过30岁 ， 他拜码头结识了香港壳王许钟民 ， 随后拿下香港上市公司 ， 并将地产、零售置入上市公司 ， 2004年 ， 35岁便已成为中国首富 。
据《北京青年报》文章 ， 黄光裕是在2010年11月初 ， 二审判决后一个月左右正式入狱 ， 但如果以2008年11月27日被带走计 ， 他已经“离开”国美超过4000天了 。
目前 ， 离黄光裕出狱还有不到1年时间 ， 怀念光头他的人不在少数 。


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