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国际鲜闻：三峡新能源拟募资250亿元，A股最大新能源IPO来袭

北京联盟_本文原题：A股最大新能源IPO来袭！三峡新能源拟募资250亿元
拟募资250亿元 ， 中国三峡新能源（集团）股份有限公司（下称三峡新能源）打破了A股新能源公司IPO募资额的历史纪录 。
近日 ， 中国证监会官网披露了三峡新能源的招股说明书 ， 这家总资产接近1000亿的新能源央企将募资重金 ， 投向海上风电项目 。 作为三峡集团旗下新能源平台 ， 三峡新能源的动向颇受业界关注 。 据该公司介绍 ， 三峡新能源充当着三峡集团第二主业的战略实施意义 。 截至2019年 ， 该公司新能源累计装机规模约10GW ， 体量庞大 。
对于这家央企而言 ， 登陆A股市场意义重大 。 不过 ， 21世纪经济报道采访人员也发现 ， 在这份百级的募资计划背后 ， 三峡新能源也遭遇应收账款过高之痛 。
或成A股史上最大新能源IPO
招股说明书显示 ， 三峡新能源拟募资250亿元 ， 用于7个海上风电项目以及补充公司流动资金 。
三峡新能源主营业务为风能、太阳能的开发、投资和运营 。 其中 ， 该公司以“海上风电引领者”为一项战略目标 ， 足以显示其对海上风电的重视程度 。 截至2019年9月底 ， 该公司新能源装机规模为9.91GW ， 风电、光伏、水电分别为5.58GW、4.14GW、0.19GW ， 其新能源业务已覆盖全国30个省、自治区和直辖市 。
国际鲜闻：三峡新能源拟募资250亿元，A股最大新能源IPO来袭
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A股IPO募资金额前20位图片来源：Wind21世纪经济报道采访人员发现 ， 纵观A股有史以来的IPO募资情况 ， 目前共计19家公司首发募资金额超过200亿元 。 而三峡新能源的募资金额可排在第16位 ， 超过中国中铁（601390.SH）、中国铁建（601186.SH）、光大银行（601818.SH）以及中国银行（601988.SH） 。
若将时间线缩短至最近十年 ， 三峡新能源的募资金额则排在农业银行（601288.SH）、邮储银行（601658.SH）、京沪高铁（601816.SH）、国泰君安（601211.SH）、工业富联（601138.SH）之后 ， 位列第六 。
【国际鲜闻：三峡新能源拟募资250亿元，A股最大新能源IPO来袭】在新能源领域 ， 此前最大的IPO为中国核电（601985.SH） ， 该公司于2015年6月份首发上市 ， 募资约131.90亿元 。 其次则是目前濒临退市的ST锐电（601558.SH） ， 这家昔日风电巨头企业于2011年1月份上市 ， 募集资金94.59亿元 。
此次三峡新能源所募集资金 ， 除50亿元用于补充流动资金外 ， 剩余200亿元均投向海上风电项目 。 在海上风电业务方面 ， 截至2019年12月底 ， 该公司海上风电项目已投运规模0.84GW、在建规模0.63GW、核准待建规模7.80GW 。 三峡新能源表示 ， 预计到今年年底 ， 其投产和在建海上风电装机达6GW 。
应收账款逐年增加
招股说明书显示 ， 三峡新能源的近些年来业绩平稳增长 。 2019年前三季度 ， 该公司实现营业收入和归属于上市公司股东的净利润分别为64.61亿元、21.76亿元 。 2018年 ， 该公司实现营业收入和归属于上市公司股东的净利润分别为73.83亿元、27.74亿元 ， 同比分别增长8.88%、13.20% ， 业绩增速有所放缓 。
实际上 ， 但从盈利数据上看 ， 三峡新能源相较于其他同行业表现出了较大的优势 。 截至2019年三季度末 ， 该公司毛利率为58.09% ， 较2018年上升了1.79个百分点 ， 并排在同类企业前列 。
不过 ， 作为一家新能源企业 ， 三峡新能源同样逃不过应收账款过高的“通病” 。
截至2019年三季度末 ， 该公司应收账款飙升至104.12亿元 ， 较2018年底增长约43% ， 其占流动资产比例升至58.45% 。
根据招股说明书 ， 三峡新能源目前的应收账款主要构成为新能源补贴款组合款 ， 共计99.77亿元 ， 占比高达95% 。 对此 ， 三峡新能源表示 ， “若可再生能源补贴款的发放情况持续无法得到改善 ， 将导致公司应收账款不能及时回收 ， 进而影响公司的现金流 ， 对公司生产经营产生不利影响 。 ”
责任编辑：王帅


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