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「中国金融新闻网」多家公司联合背书 保险能否为瑞幸咖啡买单？( 二 )


倘若赔付 ， 是否会影响上市险企的市场估值呢？“平安财险、太保财险、人保财险均在底层共保体中 ， 该层总保额为1000万美元 ， 根据各自的承保份额可以算出三家公司的赔付上限分别为300万美元、150万美元、175万美元 ， 换算成人民币2100万元、1050万元、1225万元 ， 即便后续三家上市险企均按合同赔付上限向瑞幸咖啡进行赔付 ， 对公司净利润的影响也是微乎其微 ， 对上市标的的财务影响基本可以忽略 。 ”招商证券团队如此分析 。
否定的声音来自于保险公司一端 ， 大家财险总经理施辉是其中一员 。 他表示 ， 保险赔偿主要针对董监高的过失责任 ， 违法行为属于除外责任 。 在行为属过失还是违法认定前 ， 往往涉及律师费和诉讼费 。 因此 ， 董责险其实大多赔偿的是前期责任划分前的律师费 ， 除非违法行为简单粗暴 ， 不用认定可以拒赔 ， 一般会赔偿或垫付保额内的律师费 。 再者此类官司一般一打三四年 。
“董责险不可能为瑞幸背所有锅带来的损失 ， 违法行为是不可能被保险的 ， 最多也就是认定是否属于违法行为的律师费用 ， 当然还得看此事是否界限不清 ， 如果事实证据清楚 ， 大概率还会拒赔 。 ”施辉在近日发表的一篇署名文章中如此表示 。
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上市公司的“护身符”
瑞幸咖啡的董责险是否能理赔尚不可知 ， 但在波谲云诡的资本市场上 ， 购买一份董责险却不失为上市公司的“护身符” ， 但中国企业对这一险种的认知度还不高 。
从业务开展来看 ， 欧美市场上市公司80%以上投保董责险 ， 欧美公司特别是美国上市公司 ， 一般律师、会计师、承销商都会要求上市公司投保D&O保险 。 而国内上市公司3600多家 ， 投保率较低 ， 不到10% 。
据《金融时报》采访人员了解 ， 目前购买了董责险的A股上市公司主要包括以下四类：
一是内地香港两地上市的“A+H”股公司；
二是公司治理较好的大型国有企业及金融机构；
三是有独立董事推动投保的上市公司；
四是具有“涉外”基因的上市公司 ， 这些公司或者高管有国外背景 ， 或者有外资股份 ， 或者公司有涉外业务 。
但整体而言 ， 我国相比发达国家而言 ， 董责险的覆盖率还不高 。
招商证券认为 ， 瑞幸事件对我国董责险市场的发展具有“里程碑”意义 ， 很好地对该险种的功能进行了宣传 ， 也将刺激更多的上市公司在我国资本市场监管不断完善的大浪潮中合理地运用该险种的风险转移功能 ， 后续我国董责险市场规模有望迎来显著增长 。
科创板企业普遍具有技术新、前景不确定、业绩波动大、风险高和市场可比公司较少等特征 。 同时 ， 科创板的退市制度更为严格 。 因此 ， 业内认为科创板公司更应投保 。
根据统计 ， 我国科创板首批28家企业中已有13家企业购买了董监高责任险 ， 也就是说 ， 近半数科创板企业已购买董责险 。 其中 ， 有3家科创板企业在外资保险公司安达保险投保了董监高责任险 。 董监高责任险 ， 全名为董事、监事、高级管理人员及公司赔偿责任保险 ， 是对公司董事、监事及高级职员在行使其职责时所产生的错误或疏忽的不当行为进行赔偿的保险合同 。
然而 ， 保险公司的态度相当谨慎 ， 特别是在瑞幸事件暴发后 ， 对于是否展业 ， 考量将更为慎重 。 一位险企的精算师向《金融时报》采访人员坦言 ， “目前 ， 美国上市企业风险最高 ， 港股居中 。 考虑到风险因素 ， 我们并不做此项业务 。 ”
「中国金融新闻网」多家公司联合背书 保险能否为瑞幸咖啡买单？
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来源：金融时报
采访人员：韩雪萌
编辑：余嘉欣
邮箱：fnweb@126.com
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