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大河财立方：新三板豫企密集换券商：改革新政、券商服务能力是分手主因

大河报·大河财立方采访人员王磊彬
新三板改革新政之下 ， 企业正迎来新一轮的变更主办券商潮 。
据统计 ， 今年1至3月份 ， 全国已有222家挂牌公司更换了持续督导主办券商 。 其中包括6家新三板豫企 。 对于更换券商的原因 ， 大多数公司表示“战略调整” 。 中原证券普惠金融部总经理王银杰在接受大河报·大河财立方采访人员采访时表示 ， 企业更换主办券商 ， 还与新三板制度改革、券商服务能力、费用的高低有重要关系 。
|今年来多家新三板豫企更换督导券商
作为企业挂牌、上市的重要伙伴 ， 找到一家适合自己的券商 ， 对企业来说非常重要 。 不仅关乎企业的挂牌质量 ， 还关系着企业的融资 。
根据东方财富Choice数据 ， 今年1至3月份 ， 已有222家挂牌公司更换了持续督导主办券商 。 而2018年全年 ， 一共有475家挂牌公司更换主办券商 。
大河报·大河财立方采访人员了解到 ， 今年以来 ， 河南新三板挂牌企业中 ， 汉宏智能、伊赛牛肉、秋乐种业、花溪科技、德平科技、慧云股份等多家企业更换了督导券商 。
3月23日 ， 位于兰考县的新三板挂牌企业慧云股份发布公告称 ， 自2020年3月20日起 ， 公司主办券商由招商证券变更为华金证券 。
对于更换主办券商 ， 慧云股份表示 ， 鉴于战略发展需要及慎重考虑 ， 经与招商证券充分沟通和友好协商 ， 双方决定解除督导协议 ， 并就终止相关事项达成一致意见 。
正在筹备冲击精选层的伊赛牛肉 ， 也在今年1月15日发布公告称 ， 鉴于公司战略发展的需要 ， 经与国泰君安充分沟通与友好协商 ， 双方就解除持续督导协议及其他相关事宜达成一致意见 。 后续由申万宏源证券担任公司持续督导主办券商 。
对于上述企业提到的“战略调整” ， 河南一新三板公司企业负责人告诉大河报·大河财立方采访人员 ， 券商的业务在不断调整 ， 有些券商压缩了新三板业务 ， 因此 ， 企业不得不再寻找新券商 。
比如招商证券 ， 今年以来共与14家新三板企业解除了持续督导关系 ， 包括慧云股份、惠尔明、知行股份、新荣昌等 。 其次是中信建投和兴业证券 ， 分别为13家和11家 ， 另外 ， 中信证券、国泰君安和中原证券紧随其后 ， 分别为9家、9家、8家 。
还有业内人士表示 ， 许多备战精选层的企业更换主办券商 ， 在于企业希望聘请保荐能力更强的机构来承接公司进入精选层的任务 。 “对券商而言 ， 一家企业就是一个客户;而对企业而言 ， 挂牌、上市是决定公司未来发展的大事 ， 因此会比较谨慎 。 ”
|新三板改革新政、券商服务能力等成分手主因
大河报·大河财立方采访人员了解到 ， 企业与持续督导券商分手 ， 还与新三板改革新政有关 。
根据最新出台的新三板保荐制度 ， 在新三板市场开展保荐业务的保荐机构 ， 除要求具备保荐机构资格外 ， 还应当是在全国股转公司备案的主办券商 。 主办券商不具备保荐机构资格的 ， 可以由其控股的承销保荐子公司开展保荐业务 。 即为发行人提供保荐服务和主办券商持续督导服务的证券公司应当为同一家机构 ， 或存在控制关系 。
截至3月底 ， 共有110家挂牌公司官宣冲刺精选层 ， 其中29家已变更或者拟变更持续督导主办券商 。
除此之外 ， 企业对主办券商的服务能力、定增能力的满意程度 ， 也是双方能否持续合作的基础 。
据王银杰介绍 ， 根据新三板的制度安排 ， 主办券商不仅要负责推荐企业挂牌 ， 还要在企业挂牌后 ， 持续督导企业 ， 提升企业价值 。 “主办券商若持续督导工作做不好 ， 不仅影响挂牌企业的融资 ， 还影响整个新三板市场的健康发展 。 因此 ， 主办券商的作用非常重要” 。
此外 ， 还有些企业由于督导费用太高而不能承受 ， 选择更换督导券商或退出新三板 。
据了解 ， 企业挂牌新三板后 ， 每年支付的费用在30万元~50万元之间 。 主要为：券商督导费、财务审计费、挂票托管费等构成 。 而各家券商、审计机构的收费标准也各不相同 ， 因此 ， 有些新三板挂牌企业可能会因为费用问题而选择更换券商 。


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