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『定增』再融资新规催热定增市场 私募连发15只产品

『定增』再融资新规催热定增市场 私募连发15只产品
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每经采访人员 杨 建 每经编辑 何剑岭
再融资新规于2月14日正式落地之后 ， 定增成为今年A股市场明显的增量 ， 今年一季度 ， 已披露预案的定增数量大幅上升 ， 共有256单 ， 同比增加了206单 。 在预计募集资金方面 ， 已披露定增预案的公司募集资金共计4079.54亿元 ， 相较于上年同期的790.92亿元同比大幅上升了415.80% 。 在发行价格折价率方面 ， 绝大多数定增预案中折价率为80%或90% ， 平均发行折价率为82.05% ， 相较上年同期的88.13%下降6.08个百分点 。
《每日经济新闻(博客,微博)》采访人员注意到 ， 随着定增市场的升温 ， 私募基金参与上市公司定增的热情也再度燃起 ， 近期关于定增私募产品募资的路演不断 。
基金业协会数据显示 ， 今年2月14日之后 ， 私募基金发行的带有“定增”字样的私募产品合计达到15只 。
256笔定增已披露预案
高禾投资研究中心数据显示 ， 今年一季度 ， 合计有256笔定增已披露预案 ， 同比增加了206单 。 其中 ， 111单已经股东大会通过 ， 111单刚刚发布董事会预案 ， 19单已经证监会核准 ， 10单已经发审委通过 ， 2单经国资委批准 。
募集资金方面 ， 已披露定增预案的公司募集资金共计4079.54亿元 ， 相较于上年同期的790.92亿元大幅上升415.80% 。 其中一季度共有43单定增已完成发行上市 ， 同比增加5单；已经发行上市募集资金金额共计1539.67亿元 ， 相较于2019年一季度的1511.84亿元 ， 同比增长1.84% ， 波动幅度较小 。
发行价格折价率方面 ， 绝大多数定增预案中折价率为80%或90% ， 平均发行折价率为82.05% ， 相较上年同期的88.13%同比下降6.08个百分点 。 其中198单定增预案中折价发行率为80% ， 同比增加159单；50单折价发行率为90% ， 同比增加41单；1单折价发行率为90.1787% ， 同比增加1单 。 在定增发行对象方面 ， 超半数发行对象为机构投资人与境内自然人 ， 共166单；另外34单发行对象为机构投资者 ， 同比增加34单 。
在已披露定增预案的公司中 ， 中房股份(600890,股吧)预计募集资金高达303亿元 ， 高居榜首 。 定增预案中募资位于0~10亿元区间的数量最多 ， 共计119单 ， 同比增加93单；另有94单位于10亿~50亿元区间 ， 11单位于50亿~100亿元区间 ， 5单位于100亿~200亿元区间 ， 1单预计募集资金达200亿元以上 。
值得注意的是 ， 在发行对象方面 ， 在已完成发行上市的定增中 ， 共有79单发行对象为机构投资者 ， 同比增加67单 。
新规激发公司融资需求
《每日经济新闻》采访人员注意到 ， 今年2月14日再融资新规落地之后 ， 私募基金参与上市公司定增的热情再度燃起 ， 近期关于定增私募产品募资的路演不断 。
基金业协会数据显示 ， 今年2月14日之后 ， 私募基金发行的带有“定增”字样的私募产品合计15只 ， 其中包括上海磐耀资产旗下的磐耀定增策略私募证券投资基金、深圳市前海进化论资产备案的进化论定增优选一号等 。
此外 ， 杭州清哲投资在1天之内一口气备案了3只定增私募产品 ， 包括清哲和融定增1号、哲和融定增2号、哲和融定增3号 。
对此 ， 私募排排网研究员刘有华告诉《每日经济新闻》采访人员 ， 定增市场大幅回暖应该在市场预期中 ， 主要原因是今年的定增新规激发了上市公司的融资需求 ， 也大幅缩短了资金方的定增期限 ， 这意味着定增项目的流动性风险大幅降低 。 政策上的利好叠加上市公司本身的融资需求 ， 令定增市场大幅回暖 ， 符合市场的基本预期 。
轩铎资管总经理肖默表示 ， 定增市场回暖的原因首先来讲是市场回暖和价值低估 。 从2015年开始 ， 除一些大盘股外 ， 几乎80%的股票都在下跌途中 ， 市场资金紧张 ， 上市公司通过质押来解决融资问题 。 后来质押频繁爆仓 ， 经过一系列降杠杆措施后 ， 市场估值普遍偏低 。 而今年的市场风向偏于宽松 ， 上市公司的融资需求比较大 ， 定增的法律改革也促进了融资的需求 。 相信随着法律法规的健全 ， 长线资金会逐步介入 。


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