东南融通、中国高速、瑞幸咖啡：中概股造假背后的福建商人( 二 )
此外 ， 高管涉嫌诉讼、人力资源支出存疑 ， 加之怀疑的毛利率 ， 成了做空机构质问东南融通的“三大罪” 。
2011年4月26日 ， 做空报告一出 ， 东南融通股价大幅下跌30% 。 次日公司出面澄清 ， 并且回购1亿美元股票 ， 将股价拉升了20% 。
后来东南融通高管张明在回忆时 ， 说当时的CFO能力不足 ， 错误地估计了形势 ， 导致东南融通无法及时提供财务报表 ， 并且和德勤交恶 ， 最终导致德勤以“东南融通干扰审计”为由宣布辞职 。
德勤辞职 ， 标志着东南融通的信用背书跑了 。
东南融通彻底地丧失了招架之力 。
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图注：杂志对东南融通造假的报道
2011年5月17日 ， 东南融通被纽交所停牌 。 8月17日 ， 其正式退出粉单市场交易 。 8月31日 ， 东南融通正式宣布解体 。
距离做空报告公布仅仅过去了4个月零5天 。
尽管前高管们当时都极力辩白 ， 但是市场对于东南融通的财务状况调查的确显示存在着诸多前后矛盾之处 。 它也成了那阵中概股“造假风潮”中倒下的一颗树 。
同样在那年风里倒下的 ， 还有中国高速频道（CCME） 。
成立于2004年 ， 这家位于福建福州的车载广告传媒公司 ， 若干年后 ， 成了做空机构眼中的大鱼 。
这家从福建起家的传媒公司 ， 依靠投放显示屏在大巴、公共汽车、以及车站机场等地播放广告 ， 来取得收益 。
在2009年 ， 中国高速频道通过反向并购成功在美上市 。 次年 ， 其顺利地转到了纳斯达克上市 。 彼时每股发行价高达12美元 。
上市一年多 ， 中国高速频道披露出的财报“十分喜人” ， 相较于竞争对手利润前景和水平巨大 。 2010年第二财季报告中 ， 中国高速频道宣称当季营收高达5300万美元 。 而竞争对手华视传媒营收仅为3100万美元 。
在某前投资人的回忆中 ， 认为当时市场对中国高速频道的狂热是“不合理智的” 。 很多人被中国高速频道的亮眼财报而“迷昏了头” 。
2010年8月 ， 就在中国高速频道在纳斯达克上市两个月后 ， 做空机构香橼质疑其财报存在问题 。 这是对中国高速频道的第一波攻击 。
随后中国高速频道予以反击 。 但是在2011年3月 ， 做空机构浑水发布通告 ， 称中国高速频道财务存在“巨大问题” ， 将其交易评级为“强力卖出” ， 目标价仅为5.28美元 ， 并且声称将亲自参与做空行动 。
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图注：电视台报道美国证监会调查中国高速频道
此时中国高速频道的股价刚刚攀上了历史新高：23.97美元 。
做空机构认为 ， 中国高速频道为了能在纳斯达克上市 ， 虚造了财务报表 ， 使得其2009年财报“好的过分” ， 从而完成上市 。
仅仅两个月后 ， 4月4日 ， 中国高速频道收到了纳斯达克要求其下市的通知 。 5月19日 ， 其股票转至粉单市场交易 ， 每股价格仅1美元 。
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图注：证监会对中国高速频道发起诉讼
【东南融通、中国高速、瑞幸咖啡：中概股造假背后的福建商人】
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