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「东方财富网」机构和媒体是怎么看的？，星巴克利润被“疫情”砍半( 二 )


MKMPartners:短期内业绩将受阻 ， 国外业务无法弥补国内业务缺口
MKMPartners分析师BrettLevy将星巴克的评级从买入下调至中性 ， 目标价从92美元降至52美元 。 这位分析师指出 ， 该公司转向“仅限外购”模式的决定 ， 将不足以在短期内维持业绩 ， 而其国际、授权和渠道业务的隔离 ， 也无法弥补国内业务的缺口 。 然而 ， 莱维称赞星巴克决定将员工的灾难薪酬从2周延长至30天 ， 这显示出星巴克“以人为本 ， 而非追求利润” 。
媒体是怎么看的？
格隆汇：星巴克的护城河及其大跌后的抄底思路
2020年2月初 ， BillAckman的潘兴广场资产管理公司退出了星巴克的多头头寸 ， 理由是“现在的估值使得预期回报率变得更为温和” 。 我们长期跟踪星巴克的发展和股价 ， 对潘兴广场这个退出理由也极为认同 。 持续两年的超级回购使得星巴克涨到30X以上的市盈率 ， 在这个价位未来的预期收益的确变“温和”了 ， 或者也可以说“安全边际”不够了 。
虽然短期星巴克关闭了一部分门店 ， 业务受到一定影响 ， 但星巴克赚钱能力还在 ， 以之为基础的融资能力依然健康 。 我们并不认为星巴克的债务杠杆在可预见的时期内 ， 会增加经营风险 。
我们考察了公司的业务、品牌、护城河、成长性 ， 皆得出了极为正面的评价 。 星巴克前几天的最低点在50美元 ， 如果从2019年股价最高点来看 ， 这个调整幅度是接近腰斩了；未来的预期收益无疑已经增厚 。 18X-20X估值是可以扣动扳机的时候 ， 但我们却想疫情期间有可能会有更好的机会 。 美国的疫情较为严重 ， 对社会和经济的影响趋于复杂 。 我们的思路是在这个估值下方从现在开始慢慢低吸 。 或许有人会说：“为什么不等到疫情过去 ， 局势明朗之后再买入呢？”规律上来看 ， 股市都是走在前面的 ， 局势很明朗的时候 ， 通常已经没有这么好的价格了 。
腾讯自选股综合：星巴克Q2业绩预计下滑近50% ， 但建仓时机已成熟
星巴克的股价已经累计跌逾18% ， 和美股三大股指的跌幅相差无几 ， 公司在今年1月中旬公布其截至2019年12月29日业绩时 ， 虽然业绩表现亮眼 ， 但是其股价仍然开始进入了下跌趋势 ， 因疫情影响下 ， 市场预期星巴克将受到严重的打击 。 虽然第一季度星巴克和大盘一起深度下跌 ， 但是进入二季度以后 ， 4月公司股价已经回涨近9% 。 那么 ， 在美股大盘后市预期继续大幅震荡之际 ， 现在投资者是否可以来逢低建仓星巴克了？
全球范围内的疫情发展对餐饮行业造成了巨大的影响 ， 这也包括星巴克 ， 作为全球连锁咖啡零售巨头 ， “社交疏离”意味着客流量的下滑 ， 对销售额产生了严酷考验 。 这一点我们不能忽视 。 总体而言 ， 星巴克估计 ， 中国业务的中断 ， 会导致第二季度收益下降了15美分至18美分 。 投资者需要注意的是 ， 全球疫情的影响来去匆匆 ， 不会是一个永久性的问题 。 星巴克的长期增长前景仍然极具吸引力 。
投资者需要注意的是 ， 虽然星巴克确实受到了疫情的打击 ， 但是当前的“社交疏离”不会一直持续 ， 星巴克凭借雄厚的品牌实力 ， 市场机遇庞大 ， 相信股价很快会恢复元气 。 另外 ， 虽然星巴克此前宣布暂停了4000多万股票的回购计划 ， 不过并未宣布减少股息 ， 相反 ， 仍将维持季度股息不变 ， 该公司在过去十年时间里一直保持慷慨派息的记录 。
华尔街：消费重创 ， 星巴克预计疫情影响将持续到9月底
星巴克预计二季度利润接近“腰斩” ， 疫情对公司全球业务的影响可能会持续到9月份 。 星巴克周三发布公告称 ， 受疫情影响 ， 在截止2020年3月31日的第二财季 ， 初步预计公司GAAP和非GAAP的每股盈利分别为0.28美元、0.32美元 。 这一最新预期大大低于去年同期 ， 当时星巴克每股盈利0.53美元 ， 净利润6.632亿美元 ， 实现同比增长 。 鉴于当前无法准确预计从4月开始疫情对公司财务状况的影响 ， 星巴克宣布废除去年10月底发布的2020财年前瞻指引 。 该指引原本预期2020财年营收同比增长6%至8% ， 全球同店销售同比增长3%至4% 。 同时 ， 基于第二财季美国市场的收入损失显著高于中国市场 ， 星巴克预计第三财季的收入损失将比第二财季更大 ， 第四财季可能也会持续疲弱 。 星巴克在美国市场和中国市场的业务都遭受重创 。
不过 ， 星巴克对前景依然持乐观态度 ， “无论如何 ， 根据我们在中国市场的经验 ， 我们仍然认为这些影响都是暂时的 ， 业务将随着时间的推移逐步恢复 。 ”公司还称 ， 中国地区的业务或将在未来两个季度完全恢复 。 同时 ， 星巴克“有信心维持适当的现金流”来度过危机 。 截至第二财季末 ， 公司持有大约25亿美元现金及现金等价物 。


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