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金融老教授：1分钟看清楚市场在干什么

金融老教授：1分钟看清楚市场在干什么
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进入资本市场尤其是股市 ， 最难的是什么？就是看着起起伏伏的走势 ， 完全摸不清市场当下在干什么 ， 未来如何走更是两眼一抹黑？
怎么办？聪明的投资者们发明了两种方法 ， 一种就是价值投资 ， 拿到一个标的的所有财务数据 ， 尤其是好几年的 ， 然后开始推算它的内在价值 ， 一种算法是自由现金流量 ， 按贴现率进行估值 。 然而要命的是这个贴现率的选择完全是主观的 。 最要命的还不是这个 ， 而是财务数据可能是假的 ， 所以你要有一双审计的眼光 ， 找出财务报表中真正的价值 ， 这个非专业人士 ， 根本就看不懂 ， 就算是一般的专业人士 ， 如果不懂业务 ， 也搞不清哪些该剔除 ， 哪些该保留作为真正的价值核算 。 所以股神巴菲特告诫投资者 ， 一定要做自己熟悉的领域 ， 不熟悉不做 。
除此之外 ， 价值投资的最大问题就是公司是成长的 ， 公司的过去并不代表未来 ， 一旦处在某个经济发展的节点上 ， 某个多年一直投入不见收益的公司 ， 可能就如同多年媳妇熬成婆 ， 正好迎来了市场巨大需求 ， 从而带动其飞速发展 ， 而这点无法从财务报表中看出 ， 需要的是投资者对这个行业的洞察力、对宏观经济的了解和对群体价值观转变的发现上 。 所以价值投资中的价值并非静止不动 ， 用一个过去和现在的静止的价值去测算未来之价值 ， 这本身就带着预测的痕迹 ， 与其这么麻烦 ， 不如直接拿PE进行换算 ， 也许更直接且简单易行 。
价值投资是很好的一个思路 ， 因为它很简单粗暴 ， 只要估算出公司价值的区间 ， 那么区间之下的价格都是值得购买的 ， 至于它在价值之下的波动 ， 完全可以不用理会 ， 因为它迟早会回到价值区间中来 ， 当它高于价值的时候 ， 就是卖出的时候 。 所以价值投资的逻辑规则很简单 ， 在价值区间及以下买入 ， 在价值区间上沿或高于价值区间位置卖出 。 然而难的就是这个价值的估算上 ， 一旦搞错将万劫不复 。
所以价值投资的方法就是如此简单粗暴 ， 如果你早早的估算出公司的价值 ， 不管价值正确与否 ， 你也可以马上判断它目前的位置在哪里 。
【金融老教授：1分钟看清楚市场在干什么】另外一种方法就是技术分析 。 纯技术分析完全不管一个标的内在如何？它的逻辑用一句话来概括就是是骡子是马拉出来遛遛 。 完全不看它的爹是谁 ， 它吃的是啥草 ， 它每天跑多少步 ， 那些内在的东西如果不能马上转化为外在的表现 ， 那都是无用的 。 技术派只看它此刻的表现：行还是不行 。 那么行还是不行 ， 该怎么看？这就涉及到走势轨迹分析了 。 技术派认为 ， 一个标的是否会上涨 ， 就看有多少人在有效的看好它 ， 所谓有效是指真实的交易 。 你说你看好它 ， 然后就停留在口头上 ， 这是不算的 。 所有真实的交易 ， 有内幕的没内幕的 ， 大资金还是小资金 ， 都是通过真金白银来表达自己的看法：觉得好的 ， 就买入 ， 觉得差的 ， 就卖出 。 于是形成了股票市场的交易图 ， 本质上对应着秉持两种观点的投资者的较量 。 看好的力量大 ， 就会上涨 ， 看差的力量大 ， 就会下跌 。
然而 ， 兵者 ， 诡道也 ， 在股票市场里 ， 同志、敌人的界限是模糊的 ， 你以为跟你一块落井下石的就是同志 ， 也许下一刻推你入井的就是你视为知己、兄弟的同志 。 真真假假 ， 虚虚实实 ， 那个看着要杀害同志的大坏蛋反而是一个拯救黎民百姓的大英雄——两个跌停之后 ， 那些坚定的不下船的同志最终会收获几十个涨停 ， 你在黑夜的胆战心惊和恶毒辱骂是否变成了后来的感恩戴德 ， 感激涕零？
纯技术派的投资者 ， 最后成功了的 ， 都可超凡入圣 ， 不是佛陀就是圣贤 ， 因为人性的贪婪恐惧 ， 真真假假 ， 你都看遍了 ， 并处变不惊 ， 你已修炼成了一颗不变禅心 ， 股市以及股市外的人生 ， 还有什么可以扰乱你的？
在所有的技术流派里 ， 缠论是引导人从股市中历练并超脱的学问 。
缠论中有一套方法可以帮你看懂这纷纷扰扰充满迷惘的交易走势 。 缠论中最核心的是级别 ， 如果把整个走势当作一个生命体 ， 那么级别就相当于这个生命体的组织结构 ， 比如细胞、组织、器官、系统等 。 如果你的级别比较大 ， 你就可把生命体的看成手、脚、头、鼻子等组成的 ， 那么哪里有问题 ， 你就可以一目了然的知道 ， 但如果你要更深入的看手的哪个部位 ， 可能你就要缩小级别了 ， 比如看到组织里面去 ， 甚至看到细胞里面去 。 当然如果你对中医了如指掌 ， 那么完全不必要这么深入 ， 你就可以马上根据外显的特征 ， 推断内在的机理给予妥当的治疗 。 级别就是干这个用的 。 而中枢是当前级别下的走势关键节点 ， 这个节点对其上其下的走势有吸引作用 ， 如果你的力量不强 ， 向上或向下离开就都会拉回中枢 。 所以在此种方法下 ， 1分钟看懂市场在干什么的诀窍就在于找出当前级别最近的中枢在哪 ， 然后看当前走势处在这个最近中枢的什么位置 ， 而最有价值的买点就是向下离开中枢的背驰点(离开了 ， 但没有力量脱离中枢的束缚)和向上离开中枢后再向下拉回中枢 ， 但回不到中枢的位置（摆脱了中枢的束缚 ， 意味着后面至少有一个上涨） ， 除此之外 ， 都不用理会 。


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