【杨剑勇】拟再募资150亿靠赌，曾千亿市值：疫情下第一季度扭亏为盈
文/杨剑勇
因当前全球受到疫情影响 ， 冲击消费电子供应链的同时 ， 智能手机、可穿戴设备等消费电子出货量大幅下滑 。 来自信通院数据显示：2月国内手机出货量638.4万部 ， 下滑56% 。 与此同时 ， 全球各调研机构均下调了全年智能手机出货量 。
疫情冲击苹果及供应链
主要2020年开局不乐观 ， 尤其线下渠道冲击最大 。 第一季度全球智能手机、可穿戴设备等智能硬件出货量受到疫情影响 ， 出货量会出现下滑局面 ， 或者说整个上半年都会比较疲软 。 其中 ， 苹果而作为全球消费科技最具代表性的企业 ， 业绩也将遭受考验 ， 为此下调了季度业绩 ， 指出由于公共卫生事件影响 ， 全世界的iPhone供货量将暂时受到限制 ， 继而下调截止3月季度营收预期 。 
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疫情对苹果影响越来越大 ， 在资本市场更是遭遇重挫 ， 今年市值最高为1.43万亿美元 ， 截至4月8日市值为1.17万亿美元 。 面对疫情 ， 苹果公司也难以幸免 ， 市值挥发2600亿美元（人民币1.83万亿元） ， 相当于蒸发一个华为 。
因华为是非上市公司 ， 对于非上市企业估值一般依据利润额的2~30倍市盈率（P/E）来计算 ， 华为2019年净利润627亿元 ， 倘若30倍静态市盈率来计算 ， 华为市值为1.88万亿元人民币（注：计算市值 ， 利润不是唯一参数 ， 以此来推算市值并不精准 ， 但会是其中一项重要参考依据 。 ）
当前 ， 全球资本市场剧烈波动 ， 主要因疫情、原油价格战等多重因素 。 对于电子产业供应商 ， 以及苹果产业链来说 ， 也面临增长困局 。 市值近400亿的环旭电子 ， 在2020年2月营收简报中披露数据显示 ， 2月营收较去年同期减少19.09% ， 较1月环比减少26.27% 。 2020年1至2月合并营业收入为40.43亿元 ， 较去年同期的合并营业收入减少24.36% 。 2020年1月至3月合并收入为76.13亿元 ， 较去年同期合并营收减少0.81% 。
蓝思科技曾千亿市值 ， 第一季度扭亏为盈 ， 再募资150亿
相比环旭电子 ， 蓝思科技则是幸运的 。 依据蓝思科技2020年第一季度业绩预告显示：第一季度盈利预计8.8亿元 ， 上年同期则是亏损9697万元 。 面对疫情冲击 ， 不但实现利润暴增 ， 且还实现扭亏为盈 。 主要是得益于获得了全球各大知名品牌客户信任与支持 。
蓝思科技客户主要有苹果、三星、华为、OPPO、vivo、小米、特斯拉、亚马逊等国内外知名品牌 。 在业绩预告中指出 ， 全球消费电子与汽车电子领域头部品牌的中高端产品资源加速向蓝思科技大幅集中 ， 使得产品的订单充足、需求旺盛 。
蓝思科技在消费电子产品、智能汽车、智能家居家电等领域的市场地位、市场占有率均全球领先 。 尤其作为苹果、华为重要核心战略一级供应商 ， 是iPhone、AppleWatch核心供应商 ， 随着新iPhone等智能设备需求强劲 ， 带来了营收与利润迅猛增长 ， 使得蓝思科技由亏损到大赚实现惊天逆转 。
2019年全年营收预计303亿 ， 较上年同期增长9.37% ， 净利润同比增长309%至26亿 。 市值在今年更是突破千亿大关 ， 截至4月10日市值为773亿元 。 蓝思科技在业绩快报中表示 ， 自身综合优势并及时满足了各大品牌客户旺盛的交付需求 ， 公司盈利水平大幅提升 。 2020年是全球5G大规模商用第一年 ， 全球消费电子产品即将迎来5G智能终端的换机浪潮 ， 高端智能汽车领域也将开启新的局面 。 
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值得一提的是 ， 蓝思科技拟非公开发行股份 ， 募资150亿元用于智能穿戴、工业互联网等项目以及补充流动资金 。 在预案文件中披露：移动互联网技术发展和低功耗芯片、柔性电路板等穿戴核心硬件技术不断成熟 ， 各种各样的智能穿戴产品不断推出 。 智能穿戴产品凭借便携性、个性化等特性越来越受到消费者的青睐 。
随着5G/AI/VR/AR等技术的逐渐成熟和应用 ， 智能穿戴产品的推广和普及将带动智能穿戴产品防护零组件等相关产业的蓬勃发展 。 本次非公开发行拟募资150亿主要是随着市场规模的不断扩大、产品升级和战略布局的落地 ， 以及目前的生产能力已经不能满足客户需求 。 因此拟通过本次募集资金投资项目的实施 ， 扩大企业营收规模 ， 增强企业的盈利能力 。
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来自中泰证券报告指出：淡季不淡大超预期 ， 全年表现值得期待 ， 尤其5换机潮仍将到来 ， 成长动能强劲 。 不过依旧要面临海外疫情导致手机出货量大幅低预期、外观创新低预期、Telsa（特斯拉）交付量低预期等风险 。
【【杨剑勇】拟再募资150亿靠赌，曾千亿市值：疫情下第一季度扭亏为盈】秉持让人们能重新审视物联网 ， 并利用其从根本上改变社会去做事情 ， 深度解读5G、IoT和AI等前沿科技 ， 观点和研究策略被众多权威媒体和知名企业引用 。
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