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东方财富网■机构和媒体是怎么看的？，星巴克利润被“疫情”砍半( 二 )


花旗：将“以巨大的方式”反弹 ， 维持买入评级
花旗分析师WendyNicholson对星巴克的评级为买入 ， 目标价为82美元 ， 低于此前的105美元 。 毫无疑问 ， 近几个月来 ， covid19对星巴克的全球业务造成了巨大压力 ， 但随着时间的推移 ， 它将“以巨大的方式”反弹 ， Nicholson在一份研究报告中告诉投资者 。
瑞银：美国销量可能会“大幅”下降 ， 下调目标价至73美元
瑞银分析师DennisGeiger将星巴克的目标股价从95美元下调至73美元 ， 并对星巴克股票保持中性评级 。 该分析师指出 ， 该公司的中国业务有望复苏 ， 预计将有95%的门店重新开业 ， 公司业绩将改善 ， 并缓解面临的竞争压力 ， 尽管他仍预计该市场的公司业绩在20财年前将为负 。 Geiger补充说 ， 他的重点是美国在未来几个月里 ， 由于需求疲软和非免下车点的关闭 ， 美国销量可能会“大幅”下降 。
KeyBanc:看好有实力走出危机的公司 ， 维持增持评级
KeyBanc分析师EricGonzalez将星巴克的目标价从105美元下调至80美元 ， 并根据covid19爆发事件的最新信息和推理 ， 维持对该公司股票的增持评级 。 虽然市场仍以短期为主 ， 但Gonzalez表示 ， 他倾向于那些最有实力走出危机的公司 ， 包括那些拥有经验丰富的管理团队、在供应链/全国广告方面的规模优势和数字能力的公司 。
MKMPartners:短期内业绩将受阻 ， 国外业务无法弥补国内业务缺口
MKMPartners分析师BrettLevy将星巴克的评级从买入下调至中性 ， 目标价从92美元降至52美元 。 这位分析师指出 ， 该公司转向“仅限外购”模式的决定 ， 将不足以在短期内维持业绩 ， 而其国际、授权和渠道业务的隔离 ， 也无法弥补国内业务的缺口 。 然而 ， 莱维称赞星巴克决定将员工的灾难薪酬从2周延长至30天 ， 这显示出星巴克“以人为本 ， 而非追求利润” 。
媒体是怎么看的？
格隆汇：星巴克的护城河及其大跌后的抄底思路
2020年2月初 ， BillAckman的潘兴广场资产管理公司退出了星巴克的多头头寸 ， 理由是“现在的估值使得预期回报率变得更为温和” 。 我们长期跟踪星巴克的发展和股价 ， 对潘兴广场这个退出理由也极为认同 。 持续两年的超级回购使得星巴克涨到30X以上的市盈率 ， 在这个价位未来的预期收益的确变“温和”了 ， 或者也可以说“安全边际”不够了 。
虽然短期星巴克关闭了一部分门店 ， 业务受到一定影响 ， 但星巴克赚钱能力还在 ， 以之为基础的融资能力依然健康 。 我们并不认为星巴克的债务杠杆在可预见的时期内 ， 会增加经营风险 。
我们考察了公司的业务、品牌、护城河、成长性 ， 皆得出了极为正面的评价 。 星巴克前几天的最低点在50美元 ， 如果从2019年股价最高点来看 ， 这个调整幅度是接近腰斩了；未来的预期收益无疑已经增厚 。 18X-20X估值是可以扣动扳机的时候 ， 但我们却想疫情期间有可能会有更好的机会 。 美国的疫情较为严重 ， 对社会和经济的影响趋于复杂 。 我们的思路是在这个估值下方从现在开始慢慢低吸 。 或许有人会说：“为什么不等到疫情过去 ， 局势明朗之后再买入呢？”规律上来看 ， 股市都是走在前面的 ， 局势很明朗的时候 ， 通常已经没有这么好的价格了 。
腾讯自选股综合：星巴克Q2业绩预计下滑近50% ， 但建仓时机已成熟
星巴克的股价已经累计跌逾18% ， 和美股三大股指的跌幅相差无几 ， 公司在今年1月中旬公布其截至2019年12月29日业绩时 ， 虽然业绩表现亮眼 ， 但是其股价仍然开始进入了下跌趋势 ， 因疫情影响下 ， 市场预期星巴克将受到严重的打击 。 虽然第一季度星巴克和大盘一起深度下跌 ， 但是进入二季度以后 ， 4月公司股价已经回涨近9% 。 那么 ， 在美股大盘后市预期继续大幅震荡之际 ， 现在投资者是否可以来逢低建仓星巴克了？


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