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#乐居网#融资成本低 富力地产营收利润双增长，杠杆率降

#乐居网#融资成本低 富力地产营收利润双增长，杠杆率降
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3月26日午间 ， 富力地产发布2019年业绩报告 ， 年内实现营业收入908.1亿元 ， 同比增长18%；实现净利润100.9亿元 ， 同比增长16% 。
董事会决定 ， 2019年末期每股派人民币0.86元 ， 全年股息每股人民币1.28元 ， 继续保持较高的分红率 。 2020年2月17日 ， 被纳入恒生中国高股息率指数成分股top10 。
2019年公司发行2.73亿股新股 ， 获得约6倍的认购 ， 未来资金面上会进一步宽裕 。 2019年富力地产整体融资成本为6.6% 。
目前公司土储充足 ， 权益可售面积约为5800万平方米 ， 足够满足未来四五年开发之用 。 富力已签约合作城市更新项目超70个 ， 可售面积达4000万平方米 。 其中 ， 预计短期通过城市更新项目转化的土储面积达1000万平方米 ， 相当于2000亿元可售货值 。 为公司的继续增长提供了强大的后劲 。
富力地产营收增长18%盈利能力稳定
富力地产业绩已经进入稳健的增长通道 。 2019年 ， 实现营业收入908.1亿元 ， 同比增长18%；实现净利润100.9亿元 ， 同比增长16% 。 其中 ， 物业销售是主要收入来源 ， 营业额达到796.9亿元 。
一二线城市贡献了营业额的59% ， 主要贡献城市中太原市营业额占比最高 ， 达到10% ， 重庆及无锡紧随其后 。 从营业额城市分布来看 ， 前十大城市占营业额的45% ， 收入来源比较多元 ， 有效分散了风险 。
事实上 ， 富力地产的房地产开发销售业务在行业内一直保持着较高的毛利率 ， 2019年物业销售毛利率为34.9% ， 盈利能力位于行业前列 。 目前公司已锁定960亿元的已售未转结金额 ， 此举可以使公司能够有效抵御市场波动 ， 保持毛利率的稳定 。
从销售来看 ， 2019年实现权益合约销售总金额1382亿元 ， 同比增长5%；销售面积约1255万平方米 ， 同比增长23% ， 平均售价约为每平方米11000元 。
除了房地产开发与销售外 ， 公司的商业物业及酒店服务是另一个亮点 。 2019年物业投资、酒店运营及其他收入111.2亿元 ， 增长率达到6% 。
富力地产的投资物业包括甲级写字楼、购物商场、零售商铺、物流园区等业态 。 截至2019年底 ， 运营中的投资物业总建筑面积达到252万平方米 。 2019年底公司已运营酒店达到90家 ， 总建筑面积395万平方米 ， 分别由知名酒店管理集团管理 。
投资物业和酒店是一个稳定的收入来源 。 2019年酒店业务全年运营收入达70.9亿元 ， 经营净利业主利润上升5% ， 达到14.1元 。 酒店业务资产市场评估值约520亿元 ， 与目前380多亿元的账面计价差额巨大 ， 隐含了未来可在资产证券化等资本运作中释放的巨额增长空间 。 2019年投资性物业运营收入增长12%达15亿元 。
城市更新锁定低价土储融资成本低于行业平均水平
2019年富力地产在拿地上保持温和 ， 2019年拿地金额244亿元 ， 新增土储面积940万平方米 。 相比2018年均有所下降 。 收购成本为2600元每平方米 ， 与2018年持平 。
主要拿地方式是资产快速周转的土地、低成本土地及城市更新项目 ， 值得一提的是公司的城市更新项目 。 富力地产最开始在广州就是从旧改项目起步 ， 城市更新是其强项 ， 也是一直以来锁定低价土储的不二法门 。
2019年公司通过三个城市的城市更新项目转化了179万平方米土地储备 。 从历年数据看 ， 其城市更新项目拥有更高的利润率 。 富力已签约合作城市更新项目超70个 ， 可售面积达4000万平方米 。 其中 ， 预计短期通过城市更新项目转化的土储面积可达1000万平方米 ， 相当于2000亿元可售货值 。
目前公司土储总建筑面积约为5800万平方米 ， 足够满足未来四五年开发之用 ， 其可售资源达到7450亿元 ， 货源充足 。
公司管理层给2020年定的销售目标是1520亿元 ， 2020年预计可售资源约为2700亿元 ， 公司积累的可售资源比较客观 ， 对后续推盘计划影响不大 。
由于拿地变温和 ， 再加上2019年一系列举措 ， 富力地产的财务状况进一步改善 。 上半年公司凭借有利的市场环境 ， 在境外发行22.5亿美元债券 ， 在境内发行67.8亿元人民币债券 ， 以延长即将到期债务 ， 并为将到期的短期债务再融资 。 下半年对14.3亿元债券回购部分已悉数偿还 ， 剩余231.2亿元也已顺利展期 。 一系列组合拳下 ， 期末富力净负债率大降15% ， 负债结构全面优化 。
【#乐居网#融资成本低 富力地产营收利润双增长，杠杆率降】截至2019年底 ， 富力现金达人民币384.4亿元 。 未使用银行授信约1200亿元 ， 足以解决经营中可预见的资金需求 。 2019年12月19日 ， 2019年 ， 富力地产配售2.73亿股新股 ， 募集资金总额37.35亿港元 。 配售获得多家国际大行的充分认可 ， 获得约6倍的认购 ， 未来资金面上会进一步宽裕 。
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文章来源:乐居


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