『大方向』建信基金：A股市场韧性仍存下阶段关注三大方向机遇
受疫情影响 ， 全球大类资产均出现波动 ， 多国股市也出现普跌情况 ， 而A股表现出相对的韧性 。 WIND数据显示 ， 截至4月6日 ， 道琼斯工业指数、MSCI欧洲指数年内跌幅都在20%以上 ， 相比之下上证综指跑赢10个点以上 ， 创业板指更是上涨6.04% 。 建信基金认为 ， 未来随着国内疫情基本得到控制 ， 市场行情也或将转暖 ， 此外由于全球市场流动性已得到缓解 ， A股短期内也有望反弹 ， 配置上重点关注内需、高景气、外资持有三大方向 。
宏观经济方面 ， 随着疫情在全球持续蔓延 ， 给全球经济发展带来了不小的挑战 ， 尤其是欧美国家经济的后续能否企稳回升 ， 核心在于各国政府的危机处理方式及相应的政策力度 。 国内方面 ， 中性来看 ， 一季度经济整体符合预期 ， 但逆周期政策力度仍向经济修复的方向靠拢 ， 叠加国内疫情整体得到控制 ， 多地正在陆续复工 ， 下一步主要关注的重点将是海外经济情况对于国内的影响 。
就全球资本市场来看 ， 美股等海外市场流动性风险缓解 ， 但衰退压力仍在 。 当前VIX指数（恐慌指数）趋势性回落 ， 美元指数从高位大幅回落 ， Libor-OIS（伦敦银行同业拆借利息与隔夜指数掉期利率之间的息差）也确认拐点 ， 这一系列信号都标志着全球流动性的挤兑和短缺有所缓和 ， 风险偏好从危机模式逐步修复 。 但信用问题仍不容忽视 ， 仍需关注信用压力及经济衰退风险 。
国内市场短期有反弹行情 ， 但中期需求压力存在 ， 系统性机会仍需等待 。 短期来看 ， 货币政策和财政政策进一步宽松 ， 为股市提供助力 。 货币政策方面 ， 央行4月3日宣布定向降准 ， 释放流动性约4000亿；财政政策方面 ， 地方政府专项债规模有望提升 ， 同时提高高财政赤字率 ， 发行特别国债等方式也有望进一步释放流动性 。 受上述利好影响 ， A股市场短期将迎来上升 。 但后续市场波动仍较大 ， 由于疫情带来的中期内外需求系统性压制仍存在 ， 缺乏上行动力 ， 伴随盈利预期不断下调 ， 后续仍需观望 。
【『大方向』建信基金：A股市场韧性仍存下阶段关注三大方向机遇】对于下阶段投资 ， 建信基金建议从三方面入手 。 一是自下而上优先内需 ， 看好新基建及低估值的蓝筹 ， 包括汽车、银行、地产、建筑等 。 同时 ， 医药、必需消费品及农业也可以值得关注 ， 但需要严格进行估值约束 。 二是以“高景气”为线索 ， 主要是新基建和先进制造 ， 核心关注业绩与估值的匹配度 。 三是以外资持股为线索来看价值股 ， 包括消费白马和核心资产 。
考虑到当前市场仍存在波动 ， 投资者不妨优选权益类基金产品进行定投 ， 以把握A股长期机遇 。 建信健康民生、建信创新中国、建信改革均为较好的定投标的 。 另外 ， 建信中证500、建信深证基本面60ETF联接、建信MSCI中国A股国际通ETF联接等指数产品风格多样、特色鲜明 ， 也十分适合长期定投 。
（责任编辑：任刚 HF008）
推荐阅读
- NG视频@公募FOF业绩稳健 新华精选成长主题FOF精选优质基金
- 『南方Plus客户端』广州千亿产业集群蓄势待发，宝能布局“四中心一基金”
- [基金]基金在交易日当天3点前卖出，为什么第二天仍扣费？
- 「证券投资基金」追踪｜大连证监局发警示函 泰诚财富暂停新增客户
- 『零点基金说』半导体基金操作总结反思
- 「基金」灰熊宣布将成立社区援助基金会用于教育食品安全等领域
- 『投资人』钻空子！投资人的钱做垫脚石？这样的基金你还会买？
- [投资者]洞察|交银施罗德基金或踩监管红线 重仓小盘股是为投资者着想？
- 『基金』公募基金什么时候可以正式入市新三板精选层？
- 「ETF」次新基金建仓速度骤降 有股票ETF上市前仓位仅0.12%