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【中国基金报】贝莱德降23%，投资亏损拖累巨头业绩！大摩净利降30%

北京联盟_本文原题：投资亏损拖累巨头业绩！大摩净利降30% ， 贝莱德降23% ， 平均管理规模达50万亿
见习采访人员李迪
【【中国基金报】贝莱德降23%，投资亏损拖累巨头业绩！大摩净利降30%】4月16日晚间 ， 华尔街两大金融巨头贝莱德和摩根士丹利披露了一季度财报 ， 受股市大跌冲击 ， 二者净利润均不及预期 。
贝莱德净利润下降23% ， 但扣除慈善捐赠后收入同比基本持平 ， 且一季度平均AUM突破7万亿美元(约合50万亿人民币) ， 第一季度资金净流入349.9亿美元 ， 并将季度股息提升了10% ， 目前股价震荡上行 。
【中国基金报】贝莱德降23%，投资亏损拖累巨头业绩！大摩净利降30%
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而摩根士丹利营收下降7.77% ， 净利润下降30% ， 营收和净利润均不及预期 ， 目前股价微跌 。
【中国基金报】贝莱德降23%，投资亏损拖累巨头业绩！大摩净利降30%
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投资亏损拖累两大巨头业绩
贝莱德更需承担巨额慈善捐款压力
贝莱德第一季度净利润为8.06亿美元 ， 同比下降23.46% ， 低于10.12亿美元的市场预期 。 但其一季度营收37.1亿美元 ， 同比增长10.88% ， 且高于35.85亿美元的市场预期 。
贝莱德的业绩下降主要由于成本、费用上升（巨额慈善捐款）及投资收益下降 。 在成本、费用方面 ， 贝莱德一季度的总费用上升了43.21% ， 达到30.26亿美元 ， 大大拖累了贝莱德的整体利润表现 。 去年同期 ， 贝莱德的整体费用为21.13亿美元 。 其中 ， 管理费用增长最明显 ， 从3.88亿增长到了11.42亿 ， 主要由于巨额慈善捐款支出的产生 。 据一季报 ， 贝莱德今年一季度慈善捐款支出为5.89亿 。
在其他科目金融不变的情况下 ， 如果贝莱德一季度慈善捐款为零 ， 则其一季度净利润将达到13.95亿美元 ， 高于去年同期的10.53亿美元 。
在一季报的调整后收益中（非GAAP会计准则） ， 贝莱德也剔除了慈善捐款的影响 ， 实现调整后净利润10.32亿美元 。
除慈善捐款外 ， 投资收益的下降也对贝莱德的业绩造成了一定影响 。 去年同期 ， 贝莱德实现投资收益1.42亿美元 ， 而今年却实现投资亏损0.42亿美元 。
摩根士丹利一季度净利润从23.05亿美元下降至17.80亿美元 ， 同比下降30% ， 也低于19.19亿美元的市场预期；其第一季度营收为94.9亿美元 ， 与去年同期的10.8.57亿相比同比下降7.77% ， 也低于分析师平均预期的97.3亿美元 。
摩根士丹利称 ， “资产价格下跌、利率下降、信用利差扩大、贷款和交易对手信用恶化、市场波动和投行活动减少 ， 对我们第一季度的业绩产生了最直接的负面影响 。 ”
摩根士丹利一季度收入下降主要由于投资收益下降和财富管理业务收入下降 。 据一季报 ， 摩根士丹利一季度的投资收益从去年同期的1.91亿美元降低到了0.63亿美元；其一季度的财富管理业务收入从去年同期的44亿美金降低到了40亿美金 。
财报显示 ， 摩根士丹利财务管理业务收入下降主要由于交易性收入（Transactionalrevenues）从8.17亿降低到了3.99亿 。 摩根士丹利表示 ， “交易性收入下降主要由于员工薪酬管理计划（employeedeferredcash-basedcompensationplans）的投资亏损 。 然而 ， 高波动市场环境下客户交易量的增加 ， 推动了佣金的显著增加 ， 一定程度上抵消了员工薪酬管理计划对收入的负面影响 。 ”
值得关注的是 ， 虽然财富管理业务收入下降 ， 但摩根士丹利的固定收益交易部门和股票交易部门的营收均超出分析师预期 。 据悉 ， 其固定收益交易部门一季度的营收达到22亿美元 ， 较分析师预期高出5亿美元左右；股票交易部门营收达到了24.2亿美元 ， 也超出分析师预期的22.3亿美元 。
此外 ， 摩根士丹利投行业务的一季度收入仅仅同比微降1% 。 其中 ， 由于并购活动的减少 ， 投行业务中咨询业务的收入下降10.8%；固定收益产品承销业务收入同比上升9.85% ， 主要受益于低利率环境 。
受益于AUM规模提升
两巨头资产管理业务收入稳步增长
受疫情影响 ， 一季度全球资本市场巨震 ， 而贝莱德和摩根士丹利的资产管理业务收入目前并未受到严重打击 。
一季度末 ， 贝莱德资产管理规模约为6.47万亿美元 ， 同比下滑1% 。 贝莱德一季度的平均AUM规模为7.12万亿美元 ， 与去年同期的6.31万亿美元的平均AUM同比增长13% 。
其中 ， 固定收益类产品规模为2.24万亿美元 ， 权益类产品规模为2.96万亿美元 ， 现金管理类产品为0.6万亿美元 。
一年以内 ， 固定收益类产品中77%的产品收益超越基准或平均收益 ， 权益类产品中92%的产品收益超越基准或平均收益 。
一季度 ， 贝莱德提供资产管理服务所获得的基础费用收入总额为（Basefeesincludeinvestmentadvisory,administrationfeesandsecuritieslendingrevenue）30.55亿美金 ， 与去年同期的28.05亿美金相比同比上升约9% ， 主要由于平均AUM规模的同比增长 。
摩根士丹利的资产管理业务收入同样保持稳定增长 ， 主要由于规模提升 。
据财报 ， 摩根士丹利资产管理业务一季度末的AUM为5840亿美金 ， 与去年同期的4800亿美金相比 ， 同比增长约22% 。 受AUM规模上升的影响 ， 其资产管理业务收入增长约8% ， 但受疫情期间市场下跌的影响 ， 环比微降1% 。


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