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#经济之声#外资控股券商队伍又扩容，“错位竞争”能否更好服务投资者？


外资控股券商队伍即将再添新成员 。 近日 ， 证监会对瑞信方正证券有限责任公司变更控股股东一事作出了批复 ， 核准瑞士信贷银行股份有限公司成为瑞信方正主要股东、控股股东及实际控制人 。 截止目前 ， 我国外资控股券商的队伍将扩充到6家 。 资金雄厚、经验丰富的外资券商持续进入中国 ， 将对资本市场产生怎样影响？

#经济之声#外资控股券商队伍又扩容，“错位竞争”能否更好服务投资者？
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在斥资6.28亿元后 ， 瑞士信贷银行正式成为瑞信方正的主要股东、控股股东 ， 持股比例自33.3％提高到51％ ， 瑞信集团成为瑞信方正证券的实际控制人 。 瑞信方正的注册资本也将从8亿元提升至10.89亿元 ， 正式迈入外资控股的券商小团体 。 2018年4月 ， 我国的新《外商投资证券公司管理办法》正式公布并实施 ， 境外股东持有证券公司的股权比例被放宽至51% 。 在瑞信方正之前已有高华证券、摩根士丹利华鑫证券、摩根大通证券、瑞银证券、野村东方证券获批拿下合资券商的控股权 。
本次控股获批 ， 可以说对瑞信意义重大 。 瑞信在华运营已有60多年 ， 上世纪50年代便与中国银行建立了代理银行业务关系 。 目前 ， 瑞信在中国的业务涉及私人银行、投资银行、资产管理等领域 ， 其合资成立的资管公司——工银瑞信基金管理有限公司在中国十分知名 。 截至2019年12月底 ， 工银瑞信基金管理资产总规模已超万亿人民币 。 在申万宏源证券研究所首席市场专家桂浩明看来 ， 对中国资本市场而言 ， 外资控股券商队伍的扩容一方面会加大中外券商同台竞技的竞争激烈程度 ， 另一方面双方也会各取所长 ， 突出自身的优势领域 。
中国资本市场的对外开放又大大前进了一步 ， 券商的竞争格局也会有很大改变 。 过去同质化竞争比较多 ， 因为都是内资券商 ， 大家的环境差不多 ， 所以券商无论大小 ， 业务上的差异并不大 。 外资券商或者外资控股券商进入以后 ， 在符合规范的条件下很可能产生错位竞争 ， 以及把海外符合规范的方法搬过来 。 所以 ， 外资控股券商在各方面的竞争会越来越多 ， 这会对改变证券行业的生态 ， 促进有序竞争、提高管理水平以及更好地服务于投资者起到更大的作用 。

#经济之声#外资控股券商队伍又扩容，“错位竞争”能否更好服务投资者？
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【#经济之声#外资控股券商队伍又扩容，“错位竞争”能否更好服务投资者？】

资本雄厚、经验丰富的外资券商持续进入中国 ， 国内市场产生了些许担忧 。 实际上 ， 由于牌照限制 ， 大部分合资券商的展业“束手束脚” ， 合资券商经营理念在中国落地时也面临一些挑战 。 近年来 ， 瑞银等合资券商持续布局各个业务条线 ， 但业绩依然并不十分理想 。 桂浩明认为 ， 短期内外资券商不会对内资券商的业务产生太大冲击 。
至少目前外资控股券商规模也不是很大 ， 他们在对内地业务熟悉程度上可能也有问题 。 很多人觉得外资控股券商可能会出现水土不服的现象 。 他们进入一个很新的领域还需要面临身份的双向选择 。 所以 ， 对内资券商肯定会有影响和冲击 ， 但这种冲击是一个渐进的过程 ， 不会一下就迅速展开 。
对于拿下合资券商控股权一事 ， 瑞信集团首席执行官高曦泰表示 ， 这是瑞信在华战略发展进程中的一座重要里程碑 ， 是集团在亚太乃至全球业务平台携手共同推进瑞信全球战略 。 作为一家拥有雄厚投行业务实力的全球领先财富管理机构 ， 瑞信的长期目标之一是在中国金融市场对外开放稳步推进的过程中 ， 为其发展积极贡献力量 。
目前 ， 国内合资券商数量已呈明显增长态势 。 株式会社大和证券集团申请设立控股合资券商的申请目前仍在排队；新加坡星展银行等海外机构正在申请新设合资券商 。 此外 ， 海外资管贝莱德和路博迈均通过旗下子公司已经正式向中国证监会申请公募牌照 ， 目前均处于“受理”阶段 。


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