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「收益」整体收益-0.33% 绩优私募超配医药、科技

「收益」整体收益-0.33% 绩优私募超配医药、科技
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一季度16231只私募基金平均收益率-0.33%33家百亿私募平均收益率-1.95%
中国基金报采访人员 赵婷
一季度 ， 市场空前复杂 ， 赚钱效应减弱 。 私募基金平均收益为负 ， 股票策略百亿私募平均收益-2.29%；巨震行情下 ， 百亿私募业绩首尾相差加大 ， 有的收获10%的回报 ， 也有下挫15%以上 。
百亿私募平均收益-1.95%
一季度 ， 上证指数下跌9.83% ， 沪深300指数下跌10.02% ， 创业板指数波动较大 ， 季度上涨4.01% 。 从私募基金一季度成绩单来看 ， 大多数股票多头策略产品未能躲过市场震荡 。 私募排排网的统计显示 ， 成立满3个月的16231只私募基金 ， 一季度平均收益为-0.33% ， 近五成产品亏损 。
百亿私募也未能独善其身 。 截至3月底 ， 有净值更新的33家百亿私募一季度平均收益为-1.95% ， 其中 ， 股票策略百亿私募平均收益为-2.29% ， 虽然未能取得正收益 ， 但总体远胜于同期大盘的表现 。 纳入统计的百亿私募中 ， 有14家获得正收益 ， 占比42.42% 。
不过 ， 百亿私募收益分化明显 ， 首位相差近30个百分点 。 一季度收益超过5%的百亿私募有4家 ， 分别是佑瑞持投资、融葵投资、千合资本和华软新动力(310328)；10家百亿私募跌幅超过5% ， 一些固收策略机构也出现了亏损 。
百亿私募中量化私募整体表现不错 ， 明汯投资、宁波幻方量化、幻方量化、九坤投资、灵均投资等一季度平均收益为正 。
各大策略中 ， 管理期货（CTA）整体收益5.5% ， 一枝独秀；事件驱动、股票策略、宏观策略、复合策略收益皆告负 。
绩优私募超配医药、科技
一季度市场整体表现不佳 ， 医药和科技板块一度领涨 ， 医药生物板块申万一级行业指数上涨7.53% 。 这些领域也成为绩优私募主要的收益来源 。
森瑞投资长期重点关注医药行业 ， 董事长林存告诉采访人员 ， 高位仓运作之下旗下产品净值不断创新高 。 在他看来 ， 过往10年医药股累计涨幅已经相当大 ， 但未来市场空间依然广阔 ， 是A股长期的投资方向 。
趣时资产总经理兼投资总监章秀奇表示 ， 一季度依靠行业配置和个股选择 ， 医药股贡献较大 。
名禹资产总经理张晓华也透露 ， 一季度重配科技股 ， 之后通过精准择时保存收益 。
远策投资在春节后首个交易周开始布局医药、汽车电子行业；2月底调仓 ， 配置低波动和性价比更好的建材和消费板块；3月中下旬开始逐步降低组合仓位和风险暴露 ， 配置医药、必需消费、农业等板块股票 。
和聚投资表示 ， 一季度强化了科技股配置力度 ， 聚焦软件硬件国产化赛道 。
超配科技行业的还有相聚资本 ， 公司董事总经理何淼表示 ， 一季度重点配置了5G、国产化、新能源车等相关标的 ， 低配了金融和周期；科技领域配置个股的表现显著好于此类股票平均水平 。
中岩投资管理合伙人高文龙表示 ， 即使经历了3月份全市场的大幅波动 ， 一些核心个股、尤其是受益于经济转型、估值较为合理、真正具备高度竞争力和深度护城河的个股很快收复了实地 。
能在一季度获取正收益 ， 除了行业配置和个股选择 ， 能够控制住回撤也是重要的一环 。 从采访来看 ， 绩优私募或通过调仓换股、择时来控制回撤 ， 或通过对冲工具规避市场波动 ， 也有通过大类资产配置来平滑风险 。
章秀奇表示 ， 一季度仓位波动不算大 ， 为了规避新冠疫情对消费的冲击 ， 年前减持了消费股 。 春节后 ， 对于估值过高的板块适度减持 。
名禹资产通过择时控制回撤 ， 保存收益 。 张晓华表示 ， 春节之前将仓位降到了5成左右；节后第一周加仓；二月底观察到科技行情过热开始降低仓位 。 远策投资也表示 ， 是通过仓位调整和行业配置控制回撤 。
也有私募表示通过对冲工具抵御市场波动 。


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