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『Real吐槽社』1亿多美金的蘑菇街和MICO


“ 二级市场可能就是这么赤裸裸”
直播电商、出海 ， 这似乎最近这两年比较热门的方向 ， 也有不少公司其实已经在各自方向跑了出来；
但又因为所在的领域的“大家伙”们都太大 ， 投资人的关注度都被这些巨头拿走了 ， 而稍微靠后一些企业的估值就非常难看 ， 比如我今天提及的两家：
蘑菇街---直播电商
MICO---出海社交/直播
01
—
蘑菇街的估值是多少？

『Real吐槽社』1亿多美金的蘑菇街和MICO
本文插图

北京时间 ， 2020年4月20日凌晨0点53分 ， 1.11亿美金；
【『Real吐槽社』1亿多美金的蘑菇街和MICO】距离上市之初的20多亿美金相去甚远 ， 也距离当年合并美丽说的3-40亿美金更远……

『Real吐槽社』1亿多美金的蘑菇街和MICO
本文插图

不多说什么商业模式 ， 盈利、亏损 ， 太多的媒体解读过了 ， 没意思；
刚刚过去的上一个季度财报 ， 蘑菇街的直播电商GMV是33.52亿 ， 同比增长99.5% 。
所以蘑菇街现在其实是这样一家公司：
1、垂直电商平台；
2、直播电商业务占比超过50%；
3、直播电商月GMV超过11亿RMB；
4、团队来自阿里
如果这样的公司在一级市场 ， 投资人愿意什么价格进去？
1亿美金？
你要知道 ， 这个GMV水平在直播电商的平台公司 ， 除了淘宝、快手、抖音 ， 没谁比它还大了……
1亿美金是不是看上去也太便宜了吧？
但现实就是这样 ， 蘑菇街在美股就这个估值……
要我说 ， 陈琪就该和陈欧一样 ， 私有化得了 ， 还扯什么淡 。
02
—
MICO值多少钱呢？
1.6亿美金 ， 这个数字比我预想的要低得多很多……
MICO是谁?
MICO最有名的一张图应该是这个：

『Real吐槽社』1亿多美金的蘑菇街和MICO
本文插图

也就是在SensorTower的统计（主要是中国大陆之外的App Store+Google Play） ，
收入这个角度看 ， 2019年Q2 ，
MICO排在所有中国厂商的第六;
排在TA前面的有BIGO、LiveMe、Tik Tok、小影和UP直播 。
那么19年这公司多挣钱呢？
今天港股上市的 ， 做海外市场的赤子城发布公告 ， 1亿RMB占股8.85?% ， 也就是11.3亿RMB ， 对应1.6亿美金的估值 。
同时还有5000万的可转债 ， 如果交易全部完成 ， 赤子城取代公司创始人成为第一大股东（占股25.62%或者28.30%） 。
MICO?之前公布过一些用户数据 ， 比如这样：

『Real吐槽社』1亿多美金的蘑菇街和MICO
本文插图

但没有营收相关的数据 ， 我特意去看了下赤子城的公告 ， 只有很简单的几个数字：

『Real吐槽社』1亿多美金的蘑菇街和MICO
本文插图

2018年税前亏损：?1434万RMB ， 税后亏损1612万RMB；
2019年税前利润?：3363万RMB ， 税后利润?2743万RMB；
资产总值2.785亿 ， 净资产?2.154亿；
如果按照2019年的利润算 ， 11.3亿/2743万=41倍PE ， 看上去也很可以了……
当然还要考虑到赤子城此前就已经是MICO超过15%的股东了 ， 这一场关联交易 ， 也似乎代表不了?市场价格 。
?综合看两家公司 ， 趋同的特征是：
1、踩上了大风口；（MICO-出海、直播、短视频 ， 蘑菇街-直播电商）
2、但都不是最头部；
3、头部都被超级大的家伙占住了；（前面有阿里、头条、快手、YY）
或许再次证明了互联网圈那个?已经被验证多次的说法 ， 平台级的生意基本上符合631规则 ， 即市场第一拿走60% ， 第二拿走30% ， 剩下的公司吃10%……


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