「腾讯」最高目标价500港元，腾讯控股最新大行评级汇总
腾讯控股股价在3月一度下挫至325港元 ， 此后呈现强势上涨 ， 近三个交易日收盘价均高于400港元 。
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行情来源：富途证券 >
今日 ， 瑞信发表报告 ， 上调腾讯控股目标价至500港元 ， 认为腾讯来自线上游戏方面的盈利增长具可见性 ， 而受惠微信生态圈流量变现 ， 广告收入的弹性也逐步提升 。
近期 ， 多家大行更新了腾讯控股的评级 ， 市场一致目标价442港元 ， 核心观点如下：
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从兴业国际的研报看 ， 具体观点如下：
游戏业务方面 ， 2020Q1 春节叠加特殊公共卫生事件因素 ， 手游行业呈现爆发性增长长 ， 增速同比达到49.5% 。
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《王者荣耀》：1 月流水将创新高 。 根据极光大数据统计 ， 王者荣耀拥有 MOBA 类游戏中的最高渗透率达到 17% 。 《和平精英》同样增长迅猛 ， 春节档和平精英同样表现强劲 ， 预计 1 月流水约 25 亿 ， 较平日月流水增长超过 50% 。
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根据 Sensor Tower 的数据 ， 今年 1 月 ， 《PUBG Mobile》海外收 入再创佳绩 ， 将近 8300 万美元 ， 环比增长 35.6% ， 同比增长 79.8% 。 截至 2020 年 3 月 15 日 ， 《PUBG Mobile》在海外的总下载量超过 5.15 亿次 ， 玩家遍布全球各地 ， 是首款成功打开全球市场的中国手游 。 其余出海游戏表现也十分亮眼 。
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并表 Supercell ， 促使海外游戏收入占比超过 23% 。 Supercell 已在市场推出五款主 要游戏 ， 分别包括荒野乱斗、部落冲突、部落冲突：皇室战争、海岛奇兵及卡通农场 。 据悉 ， Supercell 2019 年的收入为 15.2 亿美元 ， 有所下滑 ， 主要由于公司研发周期较长 ， 自 16 年后就没有推出新游戏 。 预计 2020 年 Supercell 并表对腾讯手游收入的影响将提振 13%以上 。
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金融科技方面 ， 日活跃用户数、人均用户交易量、活跃商户数等均有所增加 ， 促进了商业支付交易笔数（尤其是线下支付）及交易金额的强劲增长 ， 19 年公司总交易笔数达 5,508 亿 ， 是阿里的 2.4 倍 ， 日均笔数超过 10 亿 ， MAU 超过 8 亿 ， 月活商户超过 5,000 万 。
目前 ， 腾讯支付笔数约为阿里的 2.4 倍 。 同时在在财富管理方面 ， 理财通用户数同比实现翻倍 ， 资产保有量增长 50% 。
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腾讯社交类广告重振增长动力 。 19年四季度 ， 由于广告库存的释放+微信的流量优势 ， 社交类广告同比增长 37%至 162.7 亿元 。
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