[牛市点线面]量化机构称不受影响，指数恢复正常了：系交易所系统升级所致 4月20日13：15

一场指数暴涨暴跌的乌龙终于水落石出。 4月20日13时05分，上海证券交易所发布了当日第三份公告，公告称：上午部分跨市场指数出现行情异常显示，经应急处置，指数实时行情显示已于13时恢复正常（相关指数的最高值、最低值等静态指标将在收市后予以补正）。经排查，此次异常显示系因周末本所跨市场指数计算系统升级所致。本所对此次异常情况的发生再次表示歉意。澎湃新闻采访人员了解到，市场普遍担心可能会被“误导”的量化交易，实际上并不会受到这一短暂异常情况的影响，有沪上量化对冲私募机构负责人透露，当日交易确实不受影响。上交所表示，将对安全运行机制进行全面深入核查，严守交易安全运行底线，完善有关规则制度和应急处理机制，切实维护市场安全稳定运行，保护投资者合法权益。沪深300等指数出现异常涨跌，上交所一日连发三份公告当日上午开盘不久，在两市平稳运行的背景下，沪深300等多个重要股指出现异常涨跌，引发市场关注。早盘时段，沪深300指数一度暴跌超过2.7% ，沪深300医药指数暴跌超过16% ，而中证1000指数暴涨超过6% 。澎湃新闻采访人员从机构处了解到，当日刚一开盘，就有不少基金公司、证券公司反映指数出现问题，上交所技术部门相关人士随即回复称已经着手开始排查。之后，上交所火速发布三份公告，回应市场的关切和疑问，并在下午开盘时恢复指数正常显示。上午10时27分，上交所公告显示， 2020年4月20日上午，中证1000、沪深300、全指医药等部分跨市场指数出现异常。目前上海证券交易所正会同指数编制机构中证指数有限公司就相关原因进行排查。中午12时20分，上交所再发公告，表示对于该异常情况的发生深表歉意。公告显示，发现异常情况后，上交所立即启动应急处置预案，会同中证指数有限公司查找异常原因，将尽快于日内恢复相关指数行情的正常显示。同时，对全市场交易继续进行监控排摸，力保市场正常交易。到当日13时左右，各大指数均已恢复正常。 Wind数据系统显示，伴随着指数恢复合理涨跌区间，沪深300、中证1000等指数的分时走势图均出现直线式的上涨或下跌。

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这些指数都是中证指数公司编制，该公司于2005年8月由沪深证券交易所共同出资成立，是中国规模最大、产品最多、服务最全、最具市场影响力的金融市场指数提供商，管理各类指数近4000条。澎湃新闻采访人员当日致电中证指数公司，但未获接听。但在该公司官网上，转发了上交所的三则公告。截至下午3时收盘时间，沪深300指数收涨0.36% ，沪深300医药指数上涨0.70% ，中证1000指数上涨1.63% 。多方市场机构未受明显影响多个指数出现异常，这样的情况在A股市场颇为罕见。但所幸的是，指数的异常并没有真正给投资者带来什么影响。上交所在公告中指出，经向各市场机构征询、了解，目前涉及本所的股票、债券、基金、ETF期权等产品和ETF申赎均未受影响。深圳证券交易所和中国金融期货交易所相关市场交易正常进行。对个人投资者来说，投资标的大多是个股，个股的行情显示一切正常，大多数投资者关注的上证综指、深证成指、创业板指这三大指数的行情显示也都正常，因此不会有太大影响。此外， ETF、股指期货的行情也都正常，并未发生变动。市场普遍担心的是，那些从事量化交易的私募机构，会不会因为指数的异常触发程序化交易而导致交易出错？澎湃新闻采访人员了解到，这样的担心也是不必要的。上海知名私募机构富善投资董事长林成栋对澎湃新闻采访人员解释：“（今天指数异常对交易）没有影响，因为对冲交易持有期货空单不会交易。股票头寸是交易个股，与指数无关。优化参数盘前确定也与盘中无关。所以对冲交易、指数增强无影响。 ”简单解释就是，所谓对冲交易，一般是一手拿着现货，即持有个股，另一手拿着反方向的期货，即做空股指期货，在这种情况下，沪深300期货价格并未异动，而个股行情价位也都显示正常，所以不会影响到这些对冲基金的交易。 “就我们的情况，影响不大。 ”艾方资产副总裁杜浩然对澎湃新闻采访人员说：“一方面我们之前也针对这类风险有预案，不会对投资模型有任何影响；另一方面我们动态监控了全市场也没有找到什么大的套利机会。 ”在他看来，如果有些机构的模型严重依赖指数行情，那么将受到很大的影响，可能还需要暂停交易。 “举例来说，比如IF300实际上是贴水的，但是如果你的模型用的是指数行情，那就是升水。但一般大型机构都会自己想办法拟合指数做的，而不是过分依赖指数行情。 ”另一家知名量化私募负责人也告诉澎湃新闻采访人员，大部分市场机构都会通过一些核对机制进行测算，而不仅仅是看指数。如果暂停了交易，确实不会造成损失，但是可能造成错过比较好的开仓机会。 (本文来自澎湃新闻，更多原创资讯请下载“澎湃新闻”APP)

[牛市点线面]量化机构称不受影响，指数恢复正常了：系交易所系统升级所致

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