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#每日财报#江西银行股价闪崩背后的故事，上市两年业绩大变脸

（北京联盟_本文原题：上市两年业绩大变脸 ， 江西银行股价闪崩背后的故事）
#每日财报#江西银行股价闪崩背后的故事，上市两年业绩大变脸
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出品|每日财报
作者|王慧
又一中小银行上演“港囧”！
继甘肃银行股价闪崩之后 ， 江西银行股价也于4月14日大跌16.06% ， 创历史新低 ， 股价收盘报3.45港元 ， 市值缩水至208亿港元 。
4月15日 ， 江西银行开盘后跌势不减 ， 一度下挫超过10％ 。
事实上 ， 根据《每日财报》的统计 ， 4月以来 ， 江西银行的跌幅已近25％ ， 而这无疑与此前披露的上市后第二份年报息息相关 。
净利润降超2成
江西银行正式成立于2015年12月 ， 前身为40家城市信用合作社 ， 是江西省唯一一家省级法人银行 ， 也是江西省最大的城商行 ， 截至2019年末 ， 总资产为4561亿元 。
根据3月27日江西银行公布的年报 ， 截至报告期末 ， 江西银行资产总额人民币4561.19亿元 ， 较上年末增加人民币370.54亿元 ， 增长8.84%；营业收入人民币129.53亿元 ， 较上年末增加人民币16.02亿元 ， 增长14.12% 。 归属于股东的净利润20.51亿元 ， 同比减少24.98%;基本每股收益0.34元；拟每股拟按人民币0.05元(含税)分配股利 ， 分配金额为人民币3.01亿元 。
同期 ， 江西银行的不良贷款率攀升至2.26% ， 较上年末上升0.35个百分点 。
不良恶化 ， 利润骤降 ， 江西银行的资本充足率也不断下滑 。
《每日财报》注意到 ， 截至2019年末 ， 江西银行核心一级资本充足率9.96% ， 同比下滑0.82个百分点；一级资本充足率9.97% ， 同比下滑0.82个百分点；资本充足率12.63% ， 同比下滑0.97个百分点 。
另外 ， 2019年 ， 江西银行为抵御风险而计提的资产减值损失高达64.9亿元 ， 同比增加20.51亿元 ， 增幅达46.22% 。 其中针对贷款计提的资产减值损失为46.38亿元 ， 同比暴增92.44% 。
【#每日财报#江西银行股价闪崩背后的故事，上市两年业绩大变脸】从年报中可以看出 ， 江西银行增收不增利的主要原因是资产质量的恶化 。
值得一提的是 ， 同甘肃银行一样 ， 两家同为港股上市银行 ， 股价闪崩经历极其相似 ， 年报变化更是熟悉的味道：都是上市前业绩靓丽 ， 财报各项数据指标向好 ， 随后上市两年 ， 连续下滑两年 ， 随后上市两年 ， 连续下滑两年 。
巨大的业绩落差带来的直观影响就是股价闪崩 ， 港股不愧是内资银行的试金石 。
不良率畸高 ， 承压小微客群
不良率方面 ， 2019年江西银行已升至2.26% ， 而银保监会发布的2019年银行业监管指标数据显示 ， 商业银行不良贷款率为1.81% ， 江西银行显然高于行业平均水平 ， 资产质量堪忧 。
事实上 ， 江西银行自2018年上市以来 ， 不良贷款率已连续两年攀升 。 同时截至2019年末 ， 江西银行不良贷款达到47.37亿元 ， 较上年末增长46% ， 不良呈现双升趋势 。
另一方面 ， 江西银行的拨备覆盖率却呈逐年下降趋势 。 截至2019年末 ， 拨备覆盖率已降至165.65% ， 较上年末下降5.77个百分点；资产减值损失达到64.90亿元 ， 同比增加20.51亿元 ， 增长46.22％ 。
对于不良率双升的原因 ， 江西银行称 ， 主要是由于2019年国际经济形势复杂、国内经济增速放缓、中小微企业经营下滑等因素 ， 部分小微企业和民营企业经营困难 ， 还本付息能力减弱 ， 导致该行贷款质量承压 。
研究发现 ， 江西银行2019年确实有近60％的公司贷款流向小微企业 。 2019年末 ， 江西银行单户授信人民币1,000万元以下（含）小微企业贷款余额280.19亿元 ， 较上年末增长55.26亿元 ， 增速为24.57％；小微企业贷款为669.57亿元 ， 占江西银行公司贷款和垫款总额的58.82％ 。
小微企业目前带来的资产质量压力非常大 ， 但其仍然是中小银行的主流客群 ， 江西银行如何针对小微客群采取措施将关乎其发展核心 。
江西银行在年报中称 ， 对不良资产能够采取的措施 ， 将深化风险前移管理 ， 集中力量开展存量授信业务的风险排查与化解；成立专项风险处置小组 ， 实行分层分片督导 ， 强化“重点行”、“重点户”清收；根据存量风险情况分类处置 ， 综合运用转化重组、担保履责、催收保全、资产拍卖等手段 ， 不断提升处置成效 。 同时还将加大核销转让力度 ， 通过公开挂牌方式及时转让不良 ， 加快存量风险压降 。
就目前而言 ， 中小银行仍是为基层中小微企业和居民提供普惠金融服务的生力军 ， 而银行在有效提升多类别资产风险定价能力之前 ， 还是要深入本土小微或零售客户群 ， 精细化本源业务 ， 仍然能实现非常好的经营效果 。
接下来江西银行将继续经受港股市场洗礼 ， 而其是否也会像甘肃银行一样只是一场惊魂还未可知 。
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