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#红相股份#红相股份筹划并购志良电子扩容军工版图3年业绩对赌1.74亿元



#红相股份#红相股份筹划并购志良电子扩容军工版图3年业绩对赌1.74亿元
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《电鳗快报》文/李万钧
时隔两年 ， 红相股份(300427)再次筹划收购志良电子 ， 进一步扩容军工业务 ， 涉足雷达电子领域 ， 而本次计划全资收购该公司 ， 3年业绩对赌合计1.7399亿元 。 《电鳗快报》注意到 ， 2018年2月该公司曾披露公告 ， 拟以3050万元收购志良电子5%股权 ， 估值6.01亿元 ， 但不了了之 。 如今再次发起并购 ， 持续盈利能力进一步增强 。
4月21日 ， 红相股份将停牌 ， 交易方案将在未来10个交易日内披露 。
然而 ， 这笔交易或许有一些小小的麻烦：此前公司股价出现了小小的“异动” 。
《电鳗快报》发现 ， 上周四(4月16日)红相股份股价涨停 ， 放出较大成交量 ， 全天换手率高达7.15% ， 此后1个交易日仍保持上涨4.49% 。 从消息面上看 ， 当时该公司并未披露利好公告 ， 市场有科技股热 ， 但真正支撑该公司股价“兴奋”的因素尚难确定 ， 是否并购消息提前为市场所致 ， 尚待考证 。
4月20日 ， 红相股份与志良电子签订了《合作意向协议》 ， 将采用增发股份和支付现金相结合的支付方式收购志良电子100%股权 ， 同时 ， 借助这次并购红相股份还将募集配套资金 。
本次交易的交易对方是武夷山均美企业管理中心(有限合伙)、上海唐众网络科技合伙企业(有限合伙) 。 《天眼查》显示 ， 这2家合伙企业属于持股平台性质 ， 背后是唐斌、陈美灵等38名自然人股东 。
接下来需要对志良电子进行资产评估并协商交易价格 ， 志良电子股东已经作出了3年业绩对赌承诺 ， 合计1.7399亿元 。 根据披露 ， 志良电子股东承诺志良电子2020年至2022年实现的净利润(扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润) ， 2020年为4780万元 ， 2021年为5736万元 ， 2022年为6883万元 。
【#红相股份#红相股份筹划并购志良电子扩容军工版图3年业绩对赌1.74亿元】收购志良电子增发股份的锁定期 ， 按照4:4:2的比例 ， 逐年解禁 。 具体安排是这样的：
第一 ， 若志良电子2020年业绩承诺实现或者业绩承诺虽未实现但已履行完毕业绩补偿义务 ， 自股份发行结束之日起十二个月(与2020年审计报告出具日孰后)后可以解禁40%;第二 ， 若志良电子2020年、2021年业绩承诺实现或者业绩承诺虽未实现但已履行完毕业绩补偿义务 ， 自股份发行结束之日起二十四个月(与2021年审计报告出具日孰后)后可以累计解禁80%;第三 ， 若志良电子2020年、2021年、2022年业绩承诺实现或者业绩承诺虽未实现但已履行完毕业绩补偿义务 ， 以持有志良电子股权认购而取得的上市公司全部剩余股份数量(含尚未实缴300万元出资对应股权获得的全部股份) ， 自2023年12月31日后解禁 。
《电鳗快报》研究发现 ， 并购志良电子对红相股份具有战略意义 ， 同时盈利水平得到较大提升 。
从业务领域上看 ， 红相股份主要从事电力检测及电力设备、铁路与轨道交通牵引供电装备、军工电子等产品的研发、生产、销售以及相关技术服务 ， 新能源项目 。 目前该公司已形成电力、军工、铁路与轨道交通三大业务板块协同发展的业务格局 。
全资并购志良电子 ， 将“扩容”红相股份的军工业务版图 。 公开信息显示 ， 志良电子是一家主要从事雷达电子战领域相关产品研发、生产和销售的公司 ， 其客户主要为国内军工科研院所、军工厂等 。 由此看来 ， 本次并购将扩大红相股份在军工电子信息化产业链上的布局 ， 拓宽在军工电子信息化领域的技术和渠道资源 ， 实现由军工电子器件、组件、子系统等向信号采集及分析、情报侦察、电子对抗等下游产业链的延伸 。
从经营业绩上看 ， 红相股份保持着较好的营收和盈利 ， 但已经增长乏力 。 本次并购也将有利于提升红相股份的盈利能力 ， 并拓展了新的业务空间和利润增长点 。


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