爱说房@还可以找2毛钱，史上第一次负油价诞生！1块钱按可以买2桶原油
昨夜 ， 定于4月21日开始实物交割的WTI原油期货5月合约遭遇史上最疯狂的抛售 。 据路透报价显示 ， 截至今天凌晨2:30 ， WTI原油期货5月合约结算价收报-37.63美元/桶 ， 历史首次收于负值 ， 下跌55.9美元 ， 跌幅305.97％ 。 这是自1983年纽约商品交易所NYMEXWTI原油期货上市以来 ， 录得的最低原油期货价格 。
当大家都在抱怨一元钱买不了什么的时候 ， 我可以告诉你 ， 你可以买2桶原油 ， 还可以找2毛钱 。 
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今天早上的早餐 ， 买了三个豆沙包 ， 三元钱 ， 可以买7桶原油 。
但是原油为什么会走向负值 ， 关键因素还是没有地方放了 ， 世界上最大的原油库存在美国 ， 现在已经装满了70% ， 而且每天还在不断的增加 。 原油又不像其他的商品 ， 可以随便放 ， 原油是危险品 ， 易爆 。
油价真的一文不值了吗？当然不是！这是一场罕见的“逼死多头”的大戏 。
这一幕到底是如何产生的？
这要从期货本身说起 。 期货的本质意义是交易双方在未来某一时间交收一定数量的商品 ， 商品可以是大豆、石油等实物商品 ， 也可以是股票、债券等金融资产 ， 期货是一份契约合同 ， 期货市场则是一个投机市场 ， 绝大部分期货交易者都不会接触到实物商品 。
大多数期货在即将到期的时候 ， 交易商可以选择平掉本期合同 ， 然后购入下一期期货 ， 在行业内称为“展期” 。
正常情况下即将换月的两种期货合约的价差不会过大 。 但是这一次 ， WTI5月合约和6月合约的价差已经超过9美元 ， 意味着期货合约从一个月滚动到下一个月 ， 投资者若要保持相同的头寸 ， 成本将增加45% ， 这十分罕见 。
从时间上看 ， WTI5月合约将在4月21日（北京时间22日凌晨02：30）进行交割 ， 多数交易商会在4月16日—20日展期 。
但在这个展期的关键时间点 ， 一系列消息冲击了5月合约：
首先是及其疲弱的原油需求 。 最新研究数据显示 ， 4月 ， 全球原油需求将收缩约2900万桶/天 ， 2020年全球石油需求将暴跌至创纪录的930万桶/日 。 两项数据对油价来说都是致命的打击 。 
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其次是存储空间告急：美国能源信息署（EIA）周中公布的数据显示 ， 截至4月10日当周 ， 美国原油库存（不包括战略石油储备）较此前一周增加1924.8万桶 ， 美国原油库存变化值连续12周录得增长 ， 涨幅续刷纪录新高 。 俄克拉荷马州库欣原油库存增加572.4万桶 ， 前值增加641.7万桶；库欣原油库存变化值连续6周录得增长 。
这一系列数字意味着：贸易商很快就没有足够空间来储存原油了 。 这导致近月合约的价格要远低于远月合约 ， 反映出供应过剩的预期 。
对大多数没有接触过实物交易的交易商来说 ， 简直就是活脱脱的原油交易版“网恋奔现” 。 这时候想去库存找到石油存储空间 ， 基本是不可能的 。
随着交割时间的临近 ， 这种供需矛盾越发明显 ， 5月合约对纯虚拟交易的交易商来说已经成了烫手山芋 ， 5月的多头成了空头“砧板上的肉” 。
于是 ， 原油史上罕见的“负数油价”一幕出现了 。
5月合约已崩 ， 6月合约瑟瑟发抖？
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需要说明的是 ， 尽管受到5月合约价跌至负值影响 ， 6月WTI合约价格也大跌了16% ， 但仍然在21美元上方 。
新的博弈又开始了 ， 6月合约的多头有几个利好消息：
需求侧：欧美接近复工 ， 原油需求会出现一定的回升；供给侧：OPEC+原油减产从5月开始 ， 5,6两个月的减产幅度达到近1000万桶/日；
但事情没那么简单 ， 5月多头面临过的窘境依然存在：
中美同时加强原油储备 ， 其对需求的提振远远不足以弥补巨大的供需缺口 。 而面对惨淡的经济和严峻的疫情 ， 沙特、俄罗斯为首的减产国家执行减产协议的力度有多大？有美联储托底流动性 ， 美国页岩油生产商的减产会如期而至吗？
需求能恢复多少？欧美复工的节奏能多快？目前的步骤看仍然小心翼翼 。 即便考虑这些不确定性将决定接下来6月合约的命运 ， 而唯一确定的是：库存容量有限 。
国内油价会受影响吗？
国内新一轮成品油调价窗口将于4月28日24时开启 ， 据隆众资讯测算 ， 截至4月20日 ， 原油综合变化率-7.4% ， 预计对应下调幅度245元/吨 ， 但本轮大概率将触发保护机制而不作调整 。
按照《石油价格管理办法》 ， 国内成品油价格挂靠的国际原油均价低于40美元/桶的“地板价” ， 国内油价将不作调整 。 未调整部分将按照规定 ， 全额上缴中央国库 ， 纳入一般公共预算管理 。
【爱说房@还可以找2毛钱，史上第一次负油价诞生！1块钱按可以买2桶原油】此前的4月15日 ， 由于国际原油均价低于40美元/桶的“地板价” ， 国内油价不作调整 ， 这也是连续第二次不调整 。 历史上 ， 在2016年的国际油价下跌中 ， 国内成品油调价曾因“地板价”机制出现“六连停” 。 (完)
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