皮海洲@对上市公司一季度业绩还须多一份包容
目前正值上市公司2019年年报及2020年一季报披露期 。 从上市公司两份业绩的披露来看 ， 2020年一季度业绩不佳成了一个普遍现象 。 以上市公司一季度的业绩预告为例 ， 截至4月16日 ， 共有1604家公司公布了一季度业绩预告 ， 预增公司358家、预盈90家 ， 合计报喜公司比例为27.93% 。 这就意味着剩余72.07%的公司是业绩预降或预亏的 。
而在这些业绩预降或预亏的公司中 ， 甚至还包括了格力电器这样的白马蓝筹股 。 如4月14日晚 ， 格力电器同时发出《2019年度业绩快报》、《2020年第一季度业绩预告》两份公告 。 两份公告显示 ， 格力电器2019年全年实现净利润246.72亿元 ， 同比下降5.84%；预计一季度净利润为13.3亿-17.1亿元 ， 同比下降70%-77% 。 一季度业绩大幅下降超过70% ， 这在格力电器的历史上是非常罕见的 。
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如何看待上市公司一季度业绩不佳的表现？个人以为 ， 在这个问题上 ， 投资者不妨多一份包容心 。 毕竟今年一季度的情况很特殊 ， 是一些上市公司自身所无能为力的 。 因为在进入2020年之后 ， 一场新冠病毒肺炎疫情降临到了中华大地 。 虽然疫情的重灾区是在湖北 ， 是在武汉 ， 但为了阻止疫情的传播 ， 不仅武汉封城 ， 湖北封省 ， 全国各地也都对人口的流动采取了限制措施 ， 家家户户都是闭门闭户 。 社会不能正常运转 ， 人口不能正常流动 ， 企业经营因此受到极大的影响 。 如格力电器2月、3月空调销售几乎为零 。 在这种情况下 ， 一些上市公司一季度业绩不佳是正常现象 。 毕竟这是特殊时期的一种特殊情况 ， 所以投资者也需要特殊对待 ， 不能因为一季报业绩不佳就将其一棍子打死 。
毕竟股票投资更看重未来 。 随着时间进入二季度 ， 国内的疫情基本上得到控制 ， 国内的企业尤其是上市公司 ， 基本上都进入复工状态 ， 上市公司的经营开始出现好转 。 上市公司一季度业绩不堪这种局面会在二季度得到扭转 。
而且面对一季度业绩不佳的开局 ， 一些上市公司也在采取积极措施进行自救 ， 以便争取早日改变目前的不利局面 。 如格力电器4月12日晚发布《关于回购部分社会公众股份方案的公告》 ， 拟使用自有资金以集中竞价交易方式回购公司A股股份 ， 回购资金总额不低于人民币30亿元（含）且不超过人民币60亿元（含）；回购股份价格不超过人民币70元/股 ， 回购股份将用于员工持股计划或者股权激励 。 这是格力电器历史上首次推出回购股份计划 ， 其目的显然有维护公司股价稳定之意 。
不仅如此 ， 格力电器还在积极寻找新的利润增长点 。 如4月12日 ， 格力电器公司章程修订案显示 ， 根据公司经营业务发展需要 ， 公司拟对经营范围进行变更 ， 拟将增加经营范围“消毒器械、医疗器械、实验室设备” 。 很显然 ， 防护用品、医疗器械等将会成为格力电器未来的利润增长点 。
所以 ， 尽管一季度一些上市公司业绩不佳 ， 但投资者还是要用动态的、发展的目光来看待这些公司未来的发展情况 ， 并从中发现这些公司的闪光点与投资机会所在 。 而且 ， 一季度的疫情影响 ， 也给一些上市公司提供了处置问题与包袱的机会 。 这样 ， 这些公司在下一步就可以轻装上阵 ， 这也是值得投资者关注的 。
当然 ， 对于那些进出口业务占比重较大的公司 ， 投资者还需要有更大的耐心 ， 因为这些公司二季度的业绩也未必能够好转 。 虽然进入3月份之后 ， 国内疫情逐步得到控制 ， 但国外的疫情却迅速蔓延开来 ， 尤其是欧美的形势非常严峻 ， 在全球范围内 ， 国与国之间进入“闭关锁国”状态 ， 正常的进出口业务被迫中断 ， 这对于进出口业务占比较大的公司显然是不利的 。 目前 ， 境外的疫情仍然难言好转 ， 所以 ， 这类公司二季度的业绩仍然不会有太好的表现 ， 投资者需要有耐心 。
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