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【产品】首批公募化改造资管产品一季报出炉：仓位最低四成最高九成 重仓股以医药消费为主

每经采访人员 黄小聪 每经编辑 肖芮冬
近日 ， 去年相继完成公募化改造的一批资管产品陆续披露首份一季报 。 季报显示 ， 各只产品的仓位呈现较大不同 ， 仓位较低的在四成至六成 ， 仓位高的超过九成 。
各家产品重仓股有所不同
自《证券公司大集合资产管理业务适用操作指引》发布之后 ， 券商大集合开始对标公募产品启动改造 。 去年共有中信证券(600030,股吧)、国君资管、广发资管等旗下的多只大集合产品完成了公募化改造 。
这些大集合产品近日陆续披露2020年一季报 。 《每日经济新闻(博客,微博)》采访人员注意到 ， 在偏股混合型资管计划方面 ， 截至一季度末 ， 这些资管计划存在比较大的差异 ， 通过具体业绩和仓位对比不难看出 ， 仓位比较高的在九成以上 ， 仓位较低的只有四成 。
对于较低仓位运作 ， 中信证券臻选价值成长混合的基金经理表示：“本组合3月份大集合改造 ， 新募集较大资金量 。 根据前期对市场的判断 ， 3月份的外围环境存在较大不确定 ， 在仓位上比较谨慎 ， 所以整体仓位控制在中性偏低的位置 。 ”
在上述5只产品中 ， 中信证券旗下两只产品表现相对较好 ， 跑赢业绩比较基准 。 而这两只产品在公募化改造后 ， 发售当天称得上是“小爆款” 。 如中信证券臻选价值成长混合在3月4日上午的认购金额就近30亿元 。 有投资者向采访人员表示 ， 他当天认购后大盘开始不断调整 ， 没去关注它 ， 但前几天发现 ， 竟然还是赚钱的 。
看来 ， 公募化改造后 ， 部分产品的投资者体验较好 。 不过投资向来是看长期 ， 业绩是否能持续有待进一步观察 。
另外 ， 在重仓股方面 ， 各家产品的最新十大重仓股也有所不同 ， 整体以医药、消费为主 ， 其中有基金经理选股的原因 ， 也有基金本身主题投资的原因 。
基金经理4000字评后市
展望后市 ， 这些公募化产品的基金经理也都给出了自己的看法 。
中信证券臻选价值成长混合的管理人表示 ， 总体看 ， 市场逻辑没有破坏 ， 长期的结构也不会变化 ， 短期市场风格会趋于均衡 。 A股短期跟随外围调整 ， 但由于国内疫情与基本面好转 ， 空间上调整幅度会持续小于海外 。 极致分化将结束 ， 消费成长依旧为主线 ， 价值与周期逐步出现上涨 。 第二轮反弹幅度由于政策预期和流动性的限制 ， 弹性可能会弱于第一轮 ， 整体趋势更加平稳 ， 体现为震荡调整向上趋势为主 。
“未来主要加仓几个方向：一是受到疫情影响较小基本面较好的板块 ， 目前估值相对合理；二是长期行业和空间较大的公司在这轮下跌中估值调整到合理或偏低的位置；三是长期稳健 ， 但是短期受到疫情影响较大的板块 ， 市场存在过度担忧严重超跌的板块 。 加仓的方向以前两个为主 ， 适当加仓第三个方向 。 ”该管理人进一步说道 。
此外 ， 在这些管理人中 ， 最有看点的应该是广发资管消费精选灵活配置混合的基金经理 ， 其在一季报中大笔墨对后市进行分析和展望 ， 洋洋洒洒写了超过4000字 ， 主要从四方面进行分析 。 在一番详细分析后 ， 该基金经理回到其管理的基金上阐述了消费板块的投资思路 ， 主要配置家电、食品饮料、银行、地产板块 ， 近期增配部分服务和汽车个股 。
（责任编辑：何一华 HN110）


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